期货从业考试复习资料

期货从业资格考试试题

期货从业资格考试市场基础知识精选考试A．收盘价 真题（单选题及答案解析） B．开盘价 单项选择题（本题共60个小题。在每题给C．开盘价和收盘价 出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，D．以上都不对 请将正确选项的代码填入括号内。） 1．套利者关心和研究的只是（ ）。 A．单一合约的价格 B．单一合约的涨跌 C．不同合约之间的价差 D．不同合约的绝对价格 2．期货市场的风险承担者是（ ）。 A．其他套期保值者 B．期货结算部门 C．期货投机者、套利者 D．期货交易所 3．世界上第一个现代意义上的结算机构是（ ）。 A．美国期货交易所结算公司 B．芝加哥期货交易所结算公司 C．东京期货交易所结算公司 D．伦敦期货交易所结算公司 4．收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是（ ）。 A．卖出时机 B．买入时机 C．增仓时机 D．减仓时机 5．在我国，批准设立期货公司的机构是（ ）。 A．期货交易所 B．期货结算部门 C．中国人民银行 D．期货监督管理机构 6．期货合约是在（ ）的基础上发展起来的。 A．互换合约 B．期权合约 C．调期合约 D．现货合同和现货远期合约 7．我国期货交易所中由集合竞价产生的价格是（ ）。

8．某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（ ）。 A．实值期权 B．虚值期权 C．平值期权 D．零值期权 9．地区的期货交易市场适用的法律是（ ）。 A．发布的《期货交易管理条例》 B．中国证券监督委员会发布的《期货交易管理办法》 C．发布的《证券及期货条例》 D．中国发布的《证券及期货条例》 10．期货实现电子和网络化交易方式之后，（ ）成为期货交易发展的一个方向。 A．公司化改制 B．上市 C．公司化和上市 D．联合和合并 11．关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（ ）。 A．期权的到期月份不同 B．期权的买卖方向相同 C．期权的执行价格不同 D．期权的类型不同 12．期货合约价格的形成方式主要有（ ）。 A．连续竞价方式和公开喊价方式 B．计算机撮合成交方式和集合竞价制 C．公开喊价方式和计算机撮合成交方式 D．连续竞价方式和一节一价制 13．某投资者买入一份看跌期权，若期权费为c，执行价格为X，则当标的资产价格为（ ），该投资者不赔不赚。 A．X+C B．X-C， C．C-X

D．C 14．某投资者买进执行价格为280美分／蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分／蒲式耳。卖出执行价格为290美分／蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分／蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分／蒲式耳。 A．290 B．284 C．280 D．276 15．基差受地区差价的影响，反映在（ ）上。

A．运费差价 B．交割手续费 C．地方税务 D．商品品级

16．期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。

A．实物交割 B．现金结算交割 C．对冲平仓 D．套利投机 17．股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（ ）的需要而产生的。 A．系统风险 B．非系统风险 C．信用风险 D．财务风险

18．艾略特波浪理论最大的不足是（ ）。 A．应用上比较困难

B．一个完整周期的规模太长

C．面对同一个形态，不同的人会有不同的做法

D．不能通过计算得出各个波浪之间的相互关系

19．在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（ ）。 A．期权多头方 B．期权空头方

C．期权多头方和期权空头方 D．都不用支付

20．美国（ ）国债通常是附有息票的附

息国债。 A．短期 B．中期 C．长期

D．中、长期

21．在期权交易中，买人看涨期权最大的损失是（ ）。 A．期权费 B．无穷大 C．零

D．标的资产的市场价格 22．美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ）。 A．低 B．高

C．费用相等 D．不确定 23．某投资者拥有敲定价格为840美分／蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分／蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（ ）。 A．实值期权 B．深度实值期权 C．虚值期权

D．深度虚值期权

24．某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）。 A．买日元期货买权 B．卖欧洲日元期货 C．卖日元期货

D．卖日元期货卖权，卖日元期货买权 25．在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分／蒲式耳，到了8月，基差变为5美分／蒲式耳表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（ ）。 A．“走强” B．“走弱” C．“平稳” D．“缩减”

26．在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是（ ）。 A．盈亏相抵

B．得到部分的保护 C．得到全面的保护

D．没有任何的效果

27．被称为“另类投资工具”的组合是（ ）。

A．共同基金和对冲基金 B．期货投资基金和共同基金 C．期货投资基金和对冲基金 D．期货投资基金和社保基金2

28．期货公司应将客户所缴纳的保证金（ ）。

A．存入期货经纪合同中指定的客户账户 B．存入期货公司在银行的账户

C．存入期货经纪合同中所列的公司账户 D．存人交易所在银行的账户 29．下列交易所中，实行公司制的是（ ）。 A．上海期货交易所 B．大连商品交易所 C．郑州商品交易所

D．中国金融期货交易所

30．伦敦国际石油交易所主要交易（ ）。 A．石油和天然气的期货和期权 B．天然气和电力的期货和期权 C．石油和电力的期货和期权 D．石油的期货和期权

31．关于开盘价与收盘价，正确的说法是（ ）。

A．开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B．开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C．都由集合竞价产生 D．都由连续竞价产生

32．FCM是（ ）的简称。 A．投机商 B．交易所 C．期货经纪商 D．结算所

33．目前，期货交易中成交量最大的品种是（ ）。 A．股指期货 B．利率期货 C．能源期货 D．农产品期货 34．大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元／吨，买入价为2103元／吨，前一

成交价为2101元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（ ）元／吨。 A．2100 B．2101 C．2102 D．2103

35．对于结算担保金制度描述不当的是（ ）。

A．全员结算制度和会员分级结算制度都配套使用结算担保金制度

B．全员结算制度配套使用担保金制度 C．会员分级结算制度配套使用结算担保金制度

D．结算担保金制度可随意配套使用，但不是必须使用

36．美国期货市场的监管机构是（ ）。 A．财政部

B．证券交易委员会 C．商品交易委员会 D．联邦储备委员会 37．当判断基差风险大于价格风险时（ ） A．仍应避险 B．不应避险

C．可考虑局部避险 D．无所谓

A．客户成交后缴交的保证金 B．客户开始交易时存人的保证金 C．结算机构向结算会员收取的保证金 D．客户维持账户而被通知追缴的保证金 39．涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前（ ）出现的只有停板价位买入（卖出）申报、没有停板价位卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交，但未打开停板价位的情况。 A．5分钟 B．10分钟 C．15分钟 D．20分钟

40．在正向市场中，当基差走弱时，代表（ ）。

A．期货价格上涨的幅度较现货价格大 B．期货价格上涨的幅度较现货价格小 C．期货价格下跌的幅度较现货价格大 D．期货价格下跌的幅度较现货价格小

41．下列关于美国期货市场中介结构的说法不正确的是（ ）。

A．期货佣金商可以开发客户和接受指令

B．介绍经纪商在国际上既可以是机构也可以是个人

C．期货交易顾问为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测

D．介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，不必通过期货佣金商进行结算

42．开盘价集合竞价在每一交易日开始前（ ）分钟内进行。 A．5 B．15 C．20 D．30 43．在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为（ ）。 A．期权交易 B．过度投机 C．套利交易 D．期货投机

44．某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（ ）元。 A．2825 B．2821 C．2820 D．2818 45．无风险利率水平也会影响期权的时问价值，当利率提高时，期权的时间价值会（ ）。 A．增加 B．减少

C．上下剧烈波动 D．上下轻微波动

46．以下关于期货的结算说法错误的是（ ）。

A．期货的结算实行逐日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客

户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，

客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B．客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C．期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D．客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

47．卖出看涨期权的投资者的最大收益是（ ）。 A．无限大的

B．所收取的全部权利金

C．所收取的全部盈利及履约保证金

D．所收取的全部权利金以及履约保证金 48．（ ）是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。 A．利率 B．基准利率 C．拆放利率 D．票面利率

49．对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（ ）。 A．越低 B．越高．

C．根据价格变动情况而定 D．与交割月份远近无关

50．和单向的普通投机交易相比，套利交易具有的特点是（ ）。 A．成本较高 B．风险较小 C．高风险高利润 D．保证金比较高 51．铜和铝都可以用来作为电线的生产原材料，两者之间具有较强的可代替性，铜价格上升会引起铝的需求量上升，从而导致铝价

格上涨。当铜和铅的价格脱离了正常水平时，可以利用这两个品种进行（ ）。 A．跨市套利 B．跨品种套利 C．跨价套利 D．蝶式套利

52．在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为（ ）。 A．杠杆作用 B．套期保值 C．风险分散

D．投资“免疫”策略

53．期货市场的风险承担者，即（ ）。 A．期货投机者 B．期货交易所 C．期货结算部门 D．其他套期保值者

54．空头套期保值者是指（ ）。

A．在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B．在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C．在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D．在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

55．下列（ ）有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录。 A．理事会 B．仲裁委员会 C．交易规则委员会

参

1．C【解析】套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差进行的套利行为。所以套利者只关心不同合约之间的价差。

2．C【解析】套期保值并不是消灭风险，只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者正是期货市场风险的承担者。

3．B【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现

D．交易行为管理委员会

56．期货交易和交割的时间顺序是（ ）。 A．同步进行的

B．通常交易在前，交割在后 C．通常交割在前，交易在后 D．无先后顺序。 57．价格下跌很多，仅造成需求的少量增加，称之为需求（ ）。 A．无弹性 B．有弹性 C．其他

D．缺乏弹性

58．在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用（ ）来进行交割。 A．10年期国债

B．大于10年期的国债 C．小于10年期的国债

D．任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

59．最著名和最可靠的反转突破形态是（ ）。 A．圆弧形态 B．头肩顶（底） C．双重顶（底） D．三重顶（底） 60．关于“基差”，下列说法不正确的是（ ）。

A．基差是期货价格和现货价格的差 B-基差风险源于套期保值者

C．当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D．基差可能为正、负或零

代意义上的结算机构就产生了。 4．A【解析】收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是卖出时机。 5．D【解析】《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

6．D【解析】期货合约是在现货合同和现货

远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。 7．B【解析】开盘价由集合竟价产生。 8．A【解析】实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。对于看涨期权，当市场价格》协定价格时，为实值期权，即本题中的期权为实值期权。

9．C【解析】证券及期货市场的主要监管者是证券及期货事务监察委员会（）。是19年根据《证券及期货事务监察委员会条例》成立的法定监管机关。《条例》以及另外九条与证券及期货相关的条例已经整合为《证券及期货条例》，并于2003年4月1日生效。的职能是执行监管证券及期货市场的条例及促进与鼓励证券期货市场的发展。 10．C【解析】全球进入电子和网络化全天候交易时代后，公司化改制和上市成为期货交易所发展的一个方向。

11．A【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。

12．C【解析】期货合约价格的形成方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式；连续竞价制和一节一价制是公开喊价方式的两种形式。

13．B【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为x—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

14．B【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。

15．A【解析】如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。

16．C【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。 17．A【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，

它通过与股票市场指数的期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

18．A【解析】艾略特波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断，也就是应用起来比较困难；其中C、D选项都是应用上比较困难的体现。

19．B【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

20．D【解析】美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。

21．A【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

22．B【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

23．C【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

24．C【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

25．A【解析】基差从负值变为正值，基差走强。

26．C【解析】在正向市场里，基差为负，基差缩小，亦即基差走强，卖出套期保值者会得到全面的保护。

27．C【解析】由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。 28．A【解析】期货公司向客户收取的保证金，由 由期货公司指定账户，专项管理。 29．D【解析】其他三项都是会员制期货交易所。

30．A【解析】伦敦国际石油交易所成立于1980年，是英国期货市场的后起之秀，其主要交易品种为石油和天然气的期货和期

权，2001年3月开始上市交易电力期货合约。目前，伦敦国际石油交易所已发展成为欧洲最大的能源期货市场。

31．C【解析】开盘价和收盘价均由集合竞价产生。

32．C【解析】FCM是期货经纪商的简称。 价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

45．B【解析】无风险利率水平也会影响期权的时间价值，当利率提高时，期权的时间价值会减少。不过，利率水平对期权的时间价值的影响是十分有限的。

33．A【解析】目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。

34．B【解析】成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。2103》2101》2100，因此，撮合成交价为2101（元/吨）。 35．C【解析】实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算会员通过缴纳结算担保金实行风险公担。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。

36．C【解析】美国期货市场的监管机构是商品交易委员会。

37．B【解析】套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

38．C【解析】结算保证金是结算机构向结算会员收取的保证金。

39．A【解析】涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟出现的只有停板价位买入（卖出）申报、没有停板价位卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开停板价位的情况。

40．A【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

41．D【解析】介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。

42．A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。 43．D【解析】在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为期货投机。 44．C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入

46．D【解析】期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

47．B【解析】卖出看涨期权的投资者的最大收益为：所收取的全部权利金。

48．B【解析】基准利率是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。

49．A【解析】随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。

50．B【解析】考查套利交易的特点

51．B【解析】交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时机出现后分别平仓，从中获利，这属于跨品种套利。

52．B【解析】在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利；反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

53．A【解析】期货投资者和套利者是期货市场的风险承担者。

54．B【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

55．D【解析】考查会员制期货交易所的机梅设置。

56．B【解析】期货交易中，交易双方不必

在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

57．D【解析】考查弹性定义的具体应用。 4．对目前中国期货市场存在的问题描述正确的是

A．投资主体力量不均衡、市场投机较盛 58．D【解析】在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债来进行交割。

59．B【解析】头肩顶和头肩底是价格形态中出现最多的反转突破形态，也是最可靠的反转突破形态。

60．C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格一期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善；相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。

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期货从业资格考试市场基础知识精选考试真题（多选题及答案解析）

1．期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是（ ）。 A．仓库的存储条件

B．仓库的运输条件和质检条件 C．仓库所在地区距离交易所的远近

D．仓库所在地区的生产或消费集中程度 2．我国期货交易所总经理具有的权力不包括（ ）

A．决定期货交易所员工的工资和奖惩 B．决定期货交易所的变更事项 C．审议批准财务预算和决算方案 D．决定专门委员会的设置

3．股票指数期货交易的特点有（ ）。 A．以现金交割和结算 B．以小搏大 C．套期保值 D．投机

B．市场监管不够完善 C．期货品种不够丰富 D．市场的国际化程度低

5．期货期权合约中可变的合约要素是（ ）。 A．执行价格 B．权利金 C．到期时间 D．期权的价格

6．关于期权的内涵价值，正确的说法是（ ）。

A．指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B．内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C．实值期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D．两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

7．期货交易不具备（ ）特点。 A．背书转让

B．每日无负债结算 C．双方约定价格对冲 D．双向交易对冲机制

8．下列（ ）情况将有利于促使本国货币升值。

A．本国顺差扩大 B．降低本币利率 C．本国逆差扩大 D．提高本币利率

9．期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的（ ）。 A．商品生产者 B．商品销售者 C．进出口商 D．市场投机者

10．按道氏理论的分类，趋势分为（ ）等类型。 A．主要趋势 B．次要趋势 C．长期趋势

D．短暂趋势

11．股票市场的风险可以归纳为（ ）。 A．个人心理风险 B．从众心理风险 C．系统性风险 D．非系统性风险

12．下列关于圆弧顶的说法正确的是（ ）。

A．圆弧形成的时间与其反转的力度成反比 B．形成过程中成交量是两头多中间少 C．它的形成与机构大户炒作的相关性高 D．它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

13．早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了（ ）的作用。 A．稳定产销 B．稳定货源 C．避免价格波动 D．锁定经营成本

14．目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（ ）。 A．贵金属期货 B．外汇期货 C．利率期货

D．股票价格指数期货

15．一个完整的期货交易流程应包括（ ）。

A．开户与下单 B．竞价 C．结算 D．交割

16．利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。属于短期利率期货的有（ ）。 A．商业票据期货 B．国债期货

C．欧洲美元定期存款期货 D．资本市场利率期货

17．一般来讲，作为期货市场的上市品种，应该是（ ）的商品。 A．市场容量大

B．易于标准化和分级 C．价格受

D．拥有大量买主和卖主

18．下面对远期外汇交易表述正确的有（ ）。

A．一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成

B．交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活

C．远期交易的价格具有公开性

D．远期交易的流动性低，且面临对方违约风险 19．下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有（ ）。 A．道琼斯指数 B．NYSE指数

C．金融时报30指数 D．DAX指数

20．期货投资基金的投资策略包括（ ）。A．多CTA投资策略和单CTA投资策略 B．技术分析投资策略和基本分析投资策略 C．分散型投资策略和集中型投资策略 D．短期、中期策略和长期型投资策略 21．正向市场牛市套利的市场特征有（ ）。

A．供给过旺，需求不足

B．近期合约价格高于远期合约价格

C．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

D．近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约 22．下列关于大连商品交易所玉米期货合约的说法中，正确的有（ ）。 A．最小变动价位为2元／吨

B．合约价值的最小变动值是10元

C．合约交割月份为1、3、5、7、9、11月 D．最后交易日为合约月份第15个交易日 23．以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有（ ）。 A．CME3个月期国债 B．CME3个月期欧洲美元 C．CBOT5年期国债 D．CBOT10年期国债 24．当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利的方向发展时，期货交易所（期货公司）（ ）。

A．强行平掉会员部分头寸 B．强行平掉会员全部头寸

C．将平掉头寸后所得资金填补保证金缺口 D．将平掉头寸后所得资金返给客户 25．按执行时间划分，期权可以分为（ ）。 B．蒙古 C．马来西亚 D．新加坡 32．下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是（ ）。

A．看涨期权 B．看跌期权 C．欧式期权 D．美式期权

26．申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，其具备的条件包括（ ）。

A．注册资本最低限额为人民币5000万元 B．有符合法律、行规规定的公司章程 C．有合格的经营场所和业务设施

D．期货监督管理机构规定的其他条件 27．芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有（ ）。 A．2号软红麦 B．2号硬红冬麦 C．2号黑硬北春麦 D．2号北秋麦平价

28下列哪些是石油的主要消费国？（ ） A．日本 B．美国 C．沙特

D．欧洲各国

29．下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（ ）。 A．黄大豆2号合约 B．玉米合约

C．优质强筋小麦合约 D．棉花合约 30．国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（ ）。 A．经济全球化 B．竞争13益激烈 C．场外交易发展迅猛

D．业务合作向资本合作转移

31-天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有（ ）。 A．中国

A．开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B．一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C．投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D．投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

34．除供需关系外，下列哪些因素也能影响期货价格？（ ） A．汇率 B．战争 C．心理 D．利率

35．巴林银行事件后，欧美各主要银行和基金纷纷采取措施，加强机构投资者的内部风险监控，采取的主要措施有（ ）。 A．制定合理的风险管理过程

B．加强高层管理人员对内部风险监控力度 C．建立相互制约的业务操作内部监控机制 D．建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统- 36．（ ）的时间价值总是大于等于0。 A．平值期权 B．虚值期权 C．美式期权

D．实值欧式期权

37．关于对冲基金，下列描述正确的是（ ）。

A．对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B．对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C．一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D．有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

38．过度投机具有的危害是（ ）。 A．导致违约的发生 B．风险水平迅速上升 C．导致不合理的期货价格 D．极易引起风险集中和放大

39．转移外汇风险的手段主要有（ ）。 A．分散筹资 B．外汇期货交易 C．远期外汇交易 D．外汇期权交易

40．下列关于最小变动价位，正确的说法有（ ）。

A．较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B．最小变动价位过大，会减少交易量

C．最小变动价位过大，会影响市场的活跃、D．最小变动价位过小，会使交易复杂化 41．早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（ ）。 A．规模较小的生产者 B．产地经销商 C．加工商 D．贸易商

42．世界上最大的期货和期权交易所是由（ ）和（ ）合并而成的。 A．法国期货交易所 B．芝加哥期货交易所 C．德国期货交易所 D．瑞士期货交易所

43．关于期货合约的标准化的意义，下列描述正确的有（ ）。

A．因转让而无须背书，便利了期货合约的连续买卖

B．使期货市场具有很强的流动性

C．极大地简化了交易过程，便利了投机活动的进行

D．消除了交易成本

44．期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是（ ）。

A．利率期货

B．股票指数期权 C．外汇期权 D．能源期权

45．目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括（ ）等。 A．小麦 B．豆粕 C．天然橡胶 D．早籼稻

46．期货市场可以为生产经营者（ ）价格风险提供良好途径。 A．分散 B．消除 C．转移 D．规避

47．期货市场的组织结构由三个部分构成，他们是（ ）。 A．期货交易所 B．期货结算部门 C．期货经纪公司 D．证券监督委员会

48．首席风险官发现期货公司有（ ）等违法违规行为，需要向期货监管机构、部门报告。

A．涉嫌占用、挪用客户保证金等侵害客户权益的

B．期货公司资产被抽逃、占用、挪用、查封、冻结或用于担保的

C．期货公司净资本无法持续达到监管标准的

D．股东干预期货公司正常经营的 49．关于当日结算价，正确的说法是（ ）。A．指某一期货合约当日收盘价

B．指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均

C．如当日无成交价，以上交易日结算价作为当日结算价

D．有些特殊的期货合约不以当日结算价作为计算当日盈亏的根据

50．基金托管人的主要职责包括（ ）。 A．接受基金管理人委托，保管信托财产 B．计算信托财产本息

C．签署基金管理机构制作的结算报告

D．支付基金收益的分配和本金的偿还 51．外汇期货交易与外汇保证金交易相同之处是（ ）。

A．都采用固定合约的形式、实行保证金制度

B．都可以双向操作 C．都有固定的交易所

D．都可以24小时不间断交易 52．与投机的关系是（ ）。 A．二者结果都是无法预测的

B．前者是人为制造的风险，而后者的风险是客观存在的

C．前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能 D．前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化 53．（ ）股指期货没有每日价格最大波动。

A．新加坡交易的日经225指数期货 B．恒生指数期货 C．英国的FT—SE100指数 D．沪深300股指期货 54．影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括（ ）。 A．因素 B．经济因素

C．全球主要经济体利率水平 D．其他因素 55．下列构成不同月份金融期货差异的原因是（ ）。 A．利率 B．仓储成本 C．通货膨胀率 D．预期心理

56．矩形又称箱形，表示（ ）。 A．当前市场处于下降阶段

B．价格在两条水平的平行线之间运动 C．突破后仍将继续原来的走势 D．当前市场处于盘整阶段

57．期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（ ）。

A．生产经营者有规避价格风险的需求

B．如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的

C．期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了

D．投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡

58．交割月份的确定有（ ）。 A．滚动交割方式 B．逐月交割方式 C．逐日交割方式

D．固定月份为交割月的规范交割方式 59．期货合约标的的选择，需要考虑以下（ ）条件。

A．规格或质量易于量化和评级 B．价格波动幅度大且频繁

C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断 D．供应量较少，不易为少数人控制和垄断 60．以下能够影响一种商品的需求量的是（ ）。

A．消费者的预期 B．消费者的收入 C．生产技术水平

D．互补商品的价格下降

参及解析

1．ABD【解析】因为交割商品时跟交易所到仓库的距离没有关联，商品不是运往交易所的。而其他的生产、存储及运输时跟商品息息相关的因素。

2．BCD【解析】BC两项为会员大会的权力，D项为理事会的权力。

3．AB【解析】股票指数期货交易以现金交割和结算，通过保证金制度以小搏大。 4．ABCD【解析】中国期货市场成交量迅速增长、交易规模日益扩大，但仍存在诸多问题：其一，期货市场发展力量不均衡，投资主体结构不尽合理、市场投机较盛；此外对机构投资者的准入依然存在。其二，期货市场监管有待加强，法规体系有待进一步充实与完善；其三，期货品种不够丰富、品种结构不够合理，不能满足实体经济发展的客观要求；其四，中国期货市场的国际化程度低，对其他国家和地区期货市场的影响力

小，大部分商品期货的交易价格对国际商品定价的影响力小，在国际定价中难以形成与经济实力相匹配的话语权。

5．BD【解析】期货期权合约是标准化合约，20．ABD【解析】期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略；技术分析投资策略和基本分析投资策略；分散型投资策略和专业型投资策略；短期、中是由期货交易所统一制定的，规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金和期权的价格是其中唯一可变因素。

6．ABC【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

7.AC【解析】期货交易不可以背书转让或双方约定价格对冲。

8．AD【解析】BC两项会促使本币贬值。 9．ABCD【解析】期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

10．ABD【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。 11．CD【解析】股票市场的风险可以归纳为系统性风险、非系统性风险。

12．BCD【解析】圆弧形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧。

13．AC【解析】早期的期货市场起到了避免价格波动和稳定产销的作用；稳定货源和锁定经营成本的功能是随着期货市场的发展，新增的作用。

14．BCD【解析】贵金属期货属于商品期货。 15．ABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竟价、结算和交割四个环节。

16．ABCt解析】D项属于长期利率期货。 17．ABD【解析】作为期货市场的上市品种，商品的价格随市场灵活波动；价格受的商品不能作为期货市场的上市品种。 18．ABD【解析】远期交易的价格不具备公开性。

19．AC【解析】道琼斯指数采取算术平均法计算；金融时报30指数采用几何平均法计算。

期策略和长期型投资策略。

21．CD【解析】选项A是熊市市场的特点；B是反向i场的特点。 22.BC【解析】A选项最小变动价位为1元／吨；D选】最后交易日为合约月份第十个交易日。

23．CD【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。

24．ABC【解析】当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利自方向发展时，期货交易所（期货公司）强行平掉会员（客户）部分或全部头寸，将所得资金填补保证金缺口。 25．CD【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

26．BCD【解析】申请设立期货公司，其注册资本最低限额为人民币3000万元。

27．ABC【解析】D项应为2号北春麦平价。 28．ABD【解析】沙特是石油的主要生产国。 29•AB【解析】CD两项在郑州商品交易所上市交易。

30．ABC【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响；二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈；三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚焦人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

31．ACD【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

32．ABC【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

34．ABCD【解析】考查期货价格的影响因素。

35．ABCD【解析】考查金融机构的内部风险监控措施。

36．ABC【解析】由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。对于实值美式期权，由于美式期权在有效的正常交易时间内可以随时行权，46．ACD【解析】期货市场不能消除价格风险。

47．ABC【解析】D选项证券监督委员会属于监管机构。

48．ABCD【解析】首席风险官发现期货公司有以下等违法违规行为，需要向期货监管机构、部门报告：（1）涉嫌占用、挪用客户如果期权的权利金低于其内涵价值，在不考虑交易费用的情况下，买方立即行权便可获利，因此，处于实值状态的美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。

37．BCD【解析】对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

38．ABCD【解析】考查过度投机的危害。 39．BCD【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。

40．ABCD【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作；如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

41．CD【解析】市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

42．CD【解析】世界上最大的期货和期权交易所是欧洲期货交易所，是1998年秋由德国期货交易所和瑞士期货交易所合并而成的。

43．AB【解析】期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

44．BC【解析】金融期权的标的物为利率、货币、股票指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。

45．AD【解析】郑州商品交易所上市的期货品种主要包括强麦、硬麦、菜籽油、早籼稻、PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

保证金等侵害客户权益的；（2）期货公司资产被抽逃、占用、挪用、查封、冻结或用于担保的；（3）期货公司净资本无法持续达到监管标准的；（4）股东干预期货公司正常经营的；（5）期货公司发生重大诉讼或仲裁、可能造成重大风险的；（6）中国规定的其他情形。 49．BC【解析】考查当日结算价的计算规则。50．ABC【解析】：D为商品基金经理的职责。51．AB【解析】外汇期货交易与外汇保证金交易相同之处是：1．都采用固定合约的形式；2．实行保证金制度；3．都可以双向操作。

52．BCD【解析】理性的投机行为，如果能够掌握大量的市场信息，并按照一定的投机策略，其投资结果有一定的可预测性。 53．BC【解析】为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动，比如新加坡交易的日经225指数期货规定当天的涨跌幅度不超过前一交易日结算价的正负2000点。但并非所有交易所都采取每日价格波动，例如中国的恒生指数期货、英国的FT一SE100指数股指期货没有每日价格最大波动。

54．ABCD【解析】影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括：1．因素；2．经济因素；3．全球主要经济体利率水平；4．其他因素。

55.ACD【解析】金融期货的仓储成本可能为零，一般不会影响金融期货差异。

56．BCD【解析】矩形又称箱形，表示当前市场处于盘整阶段，价格在两条水平的平行线之间运动，突破后仍将继续原来的走势。57．ABD【解析】期货投机者只是承担了套期保值者转移出来的风险，并没有消除风险。

58．ACD【解析】考查交割月份的种类。 59．ABC【解析】交易所为了保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑以下条件：规格或质量易于量化和评级；价格波动幅度大且频繁；供应量较大，不易为少数人控制和垄断。 60．ABD【解析】考查商品需求量的影响因素；生产技术水平影响的是商品的供给量。 16．对期货期权的买方来说，他买入期权可

能遭受的最大损失为权利金；对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。（ 17．执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；合约运行时间越长，执行价格越多。（ ）

判断是非题（本题共20个小题。正确的用A表示。错误的用B表示。）

1．在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。（ ）

2．金字塔式买人、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。（ ） 3．如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。（ ） 4．欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。（ ）

5．建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。（ ） 6．进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。（ ）

7．道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。（ ）

8．楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。（ ） 9．外汇期货是金融期货中最早出现的品种。 10．欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。（ ）

11．通常来说，一国实行扩张性的货币，会导致本国货币升值。（ ）

12．按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。（ ） 13．固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。（ ） 14．股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。（ ）

15．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。（ ）

18．看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。（ ） 19．分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。（ ） 20．标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。（ ） 参及解析

1．B【解析】在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阴线。

2．B【解析】金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法。 3．A【解析】说法正确，故选A。

4．B【解析】欧洲美元期货合约是一种利率期货合约。

5．B【解析】建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移系统风险。 6．B【解析】进行期权交易，期权的买方不用缴纳保证金，期权的卖方必须缴纳保证金。

7．B【解析】道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 8．A【解析】说法正确，故选A。 9．A【解析】说法正确，故选A。

10．B【解析】欧洲美元，是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款。

11．B【解析】如果一国实行扩张性的货币，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌。

12．A【解析】说法正确，故选A。 13．A【解析】说法正确，故选A。 14．A【解析】说法正确，故选A。

15．B【解析】按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。

16．B【解析】从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的，仅以期权权利金为限；期权卖方的盈利可能是有限的（仅以期权权利金为限），而亏损的风险可能是无限的（在看涨期权的情况下），也可能是有限的（在看跌期权的情况下）。 17．A【解析】说法正确，故选A。 18．B【解析】看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差额并扣除期权的购买费用。 19．A【解析】说法正确，故选A。 20．B【解析】标准普尔500指数期货合约规定每点代表250（美元）。 综合题（本题共15个小题。） 1．假定年利率r为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15目的指数期货理论价格是（ ）点。 A．1459. B．1468. C．1469. D．1470. 2．某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）。 A．19900元和1019900元 B．20000元和1020000元 C．25000元和1025000元 D．30000元和1030000元 3．7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ A．200点 B．180点 C．220点 D．20点

4．某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约价格为284美分／蒲式耳，同时买人5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290美务，权利金为12美分，则该期权的损益平衡点为（ ）美分。 A．278 B．288 C．296 D．302 5．2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为（ ）点时，可以获得最大盈利。 A．14800 B．14900 C．15000 D．15250 6．某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证会2500元。当采取10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买人（ ）手合约。 A．4 B．8 C．10 D．20 7．上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200形吨，5月份铜合约的价格是63000衫吨。某投资者采用熊市套利（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投资者获利最大的是（ ）。 A．3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元／吨 B．3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变 C．3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5 月份铜合约价格下跌了170元/吨 D．3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约价格下跌了250元/吨 8．假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1

日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（ ）点。 A．1537 B．1486.47 C．1468.13 D．1457.03

9．某投资者5月份以5美元／盎司的权利金买进1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元／盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利（ ）美元。 A．2.5 B．2 C．1.5 D．0.5

10．某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元、盎司的8月黄金看涨期权；以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（ ）美元/盎司。 A．0.9 B．1.1 C．1.3 D．1.5

11．某公司购人500吨小麦，价格为1300元／吨，为避免价格风险，该公司以1330元／吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ）。 A．-50000元 B．10000元 C．-3000元 D．20000元 12．7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价

格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将

来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（ ）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。 A．》-30 B．《-30 C．《30 D．》30

13．假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ A．2.5% B．5% C．20.5% D．37.5%

14.6月5日某投机者以95．45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率

（EuRIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。 A．1250欧元 B．-1250欧元 C．12500欧元 D．-12500欧元

15．假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（ ）。

A．若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点

B．若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会

C．若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会

D．若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会 参及解析

1．C【解析】F=S［1+（r-d）×（T-t）／36151= 1450×［1+（8%-1．5%）×5／24］=1469． （点）。

2．A【解析】资金占用100万元，三个月的利息为 1000000×》12%X3／12=30000（元）12%×1／12= 100（元），净持有成本=30000—10100=19900 （元），该远期合约的合理价格应为1000000+ 19900=1019900（元）。 3．C【解析】期权的投资收益来自于两部分：（期货价格一期权执行价格）=（4． 5-5）-（398-400）=1.5（美元）。

10．A 【解析】投资者买入看跌期权到8月执行期权 后盈利：380-356-3.2=20.8（美元/盎司）；投资 者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者 盈利为权利金4.3（美元／盎司）；投资者期货合约 平仓后亏损：380．2-356=24.2（美元/盎司）；投资 者净盈利：20.8+4.3-24.2=0.9（美元/盎司）。 权利金 收益和期权履约收益。 （1）权利金收益=一100+120=20；（2）买入看跌 期权，价越低赢利越多，即10200以下；卖出看跌期 权的最大收益为权利金，低于10000点会被动履 约。两者综合，价格为10000点时，投资者有最大 可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200． 因此合计收益=20+200=220。

4．A【解析】买进看跌期权的损益平衡点=执行价 格一权利金=290-12=278（美分）。 5．B【解析】该投资者进行的是卖出跨市套利，当恒 指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资 者获得全部权利金。 6．B【解析】采用10%的规定，把总资本200001 （元）乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金 额，为200000×10%=20000（元）。每手黄金合约 的保证金要求为2500（元），20000÷2500=8，即交 易商可以持有8手黄金合约的头寸。

7．C【解析】当市场是熊市时，一般来说，较近月份 的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格 的下降幅度。在反向市场上，近期价格要高于远期 价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合 约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这 一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利。1月份 时的价差为63200～63000=200（元/吨），所以只要 价差小于200（元/吨）即可。 8．C【解析】F（4月1日，6月30日）=1450 × ［1+ （6%-1%）×3／12］=1468．13（点）。 9．C【解析】该投资者在买入看跌期权，卖出看涨期 权均同时，买人相关期货合约，这种交易属于转换 套利。转换套利的利润=（看涨期权权利金一看跌 期权权利金）一

11．B【解析】（1）确定盈亏：按照“强卖赢利”原则，本 题是：卖出保值，记为+；基差情况：现在（1300- 1330）=-30，2个月后（1260-1270）=-10，基差 变强，记为+，所以保值为赢利。（2）确定数额：500 ×（30-10）=10000。 12．B【解析】如题，（1）数量判断：期货合约是20×10 =200吨，数量上符合保值要求； （2）盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买人 套期保值，记为一；基差情况：7月1日是（2020- 2050）=-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保 证有净盈利。因此8月1日基差应《-30。

13．D【解析】本题关键是明白贝塔系数的涵义。在教材上有公式． （10%-4%）／（20%一4%）=37.5%

14．B【解析】 95.45《95.40，表明买进期货合约后下 跌，因此交易亏损。

（95.40-95.45）×100×25× 10=1250。（注意：短期利率期货是省略百分号 进行报价的，因此计算时要乘个100；美国的3个月 期货国库券期货和3个月欧元利率期货合约的变 动价值都是百分之一点代表25美元（10000000／ 100／100／4=25，第一个100指省略的百分号，第二 个100指指数的百分之一点，4指将年利率转换为 3个月的利率）。

15．ABD【解析】期货价格=现货价格+期间成本 （主要是资金成本）一期间收益 不考虑交易成本，6月30日的理论价格=1500+ 5%／4×1500-1%／4×1500=1515； 当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，本题 的无套利区间是［1530，1500］，即正向套利理论价 格上移到1530，只有当实际期货价高于1530时，正 向套利才能

1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 格为9200 点的道•琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期的道•琼斯指数期货手期货合约建仓，基差为-30 元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。 A、盈利2000 元 B、亏损2000元 C、盈利1000 元 D、亏损1000 元 答案：B

解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10*10*20=2000。

2、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手（1 手等于10 吨）5 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手9月份大豆合约。价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨。4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）。 A、160 元 B、400 元 C、800 元 D、1600 元 答案：D

解析：这类题解题思路：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：

（1）卖出3 手5 月份大豆合约：（1740-1730）*3*10=300 元

（2）买入8 手7 月份大豆合约：（1760-1750）*8*10=800 元 （3）卖出5 手9月份大豆合约：（1760-1750）*5*10=500 元

因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+（3）=1600 元。

3、某投机者以120 点权利金（每点10 美元）的价格买入一张12月份到期，执行价

合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是（）。 A、120 美元 B、220 美元 C、1000 美元 D、2400 美元 答案：C

解析：如题，期权购买支出120 点，行权盈利=9420-9200=220 点。净盈利=220-120=100 点，合1000美元。 4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期间收益为（）。 A、145000 B、153875 C、173875 D、197500 答案：D 解析：如题，期货市场的收益=（93.35-92.3）*2500*10=26250

利息收入=（10000000*6.85%）/4=171250因此，总收益=26250+171250=197500。 10、某加工商在2004 年3月1 日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11 美元，同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。 A、250 B、277 C、280 D、253 答案：B

解析：此题为牛市看跌期权垂直套利。最大收益为：14-11=3，最大风险为280-250-3=27，D、22300 元 答案：A

所以盈亏平衡点为：250+27=280-3=277。 11、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。 A、2688 B、2720 C、2884 D、2912 答案：A 解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨， 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为 ［2800-2800×4%，2800+2800×4%］，即［2688，2912］。

12、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨。一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照（ ）元/吨价格将该合约卖出。 A、16500 B、15450 C、15750 D、15600 答案：D 解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为［15000*（1-4%），15000*（1+4%）］， 即［14440，15600］，因此最高可按15600 元将该合约卖出。

13、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。 A、44600 元 B、22200 元 C、44400 元

解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位（需记忆）。保证金=40 手*10 吨/手*2230 元/吨*5%=44600 元。

14、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220 元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ）。 A：、500 元 -1000 元 11075 元 B、1000 元 -500 元 11075 元 C、-500 元 -1000 元 11100 元 D、1000 元 500 元 22150 元 答案：B 解析：（1 ）买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手*10吨/手*（2230-2220）元/吨=1000 元

（2）剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手*10 吨/手*（2215-2220）元/吨=-500 元（3）保证金=10 手*2215 元/吨*10 吨/手*5%=11075 元。 15、某公司购入500吨小麦，价格为1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ）。

A、-50000 元 B、10000 元 C、-3000 元 D、20000 元 答案：B 解析：（1 ）确定盈亏：按照“强卖赢利”原则，本题是：卖出保值，记为+;基差情况：现在（1300-1330）=-30，2 个月后

（1260-1270）=-10，基差变强，记为+，所以保值为赢利。（2）确定数额：500*（30-10）=10000。

【中国财经网 - 期货从业资格考试试题】： A: 通过期货交易形成的价格具有周期性

B: 系统风险对投资者来说是不可避免的 C: 套期保值的目的是为了规避价格风险 D: 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 参 [A]

单选题

1.题干 : 1975 年 10 月，芝加哥期货交易所上市（ ）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A: 国民抵押协会抵押凭证 B: 标准普尔指数期货合约 C: 债券期货合约

D: 价值线综合指数期货合约 参 [A]

2.题干 : 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（ ）。 A: 期货价格的超前性 B: 占用资金的不同 C: 收益的不同

D: 期货合约条款的标准化 参 [D]

3.题干 : 1882 年， CBOT 允许 ( ) ， 大大增强了期货市场的流动性。 A: 会员入场交易

B: 全权会员代理非会员交易 C: 结算公司介入

D: 以对冲方式免除履约责任 参 [D]

4.题干 : 国际上最早的金属期货交易所是（ ）。

A: 伦敦国际金融交易所（ LIFFE ） B: 伦敦金属交易所（ LME ） C: 纽约商品交易所（ COMEX ） D: 东京工业品交易所（ TOCOM ） 参 [B]

5.题干 : 期货市场在微观经济中的作用是 ( ) 。

A: 有助于市场经济体系的建立与完善 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为宏观提供参考依据 参 [B]

6.题干 : 以下说法不正确的是（ ）。

7.题干 : 期货交易中套期保值的作用是（ ）。

A: 消除风险 B: 转移风险 C: 发现价格 D: 交割实物 参 [B]

8.题干 : 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。

A: 实物交割 B: 现金结算交割 C: 对冲平仓 D: 套利投机 参 [C]

9.题干 : 现代市场经济条件下，期货交易所是 ( ) 。

A: 高度组织化和规范化的服务组织 B: 期货交易活动必要的参与方 C: 影响期货价格形成的关键组织 D: 期货合约商品的管理者 参 [A]

10. 题干 : 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（ ）。 A: 政治中心城市

B: 经济、金融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口稠密城市 参 [B]

11.题干 : 下列机构中，（ ）不属于会员制期货交易所的设置机构。 A: 会员大会 B: 董事会

C: 理事会 D: 各业务管理部门 参 [B]

12.题干 : 以下不是期货交易所职能的是（ ）。

A: 监管指定交割仓库 B: 发布市场信息 C: 制定期货交易价格 D: 制定并实施业务规则 参 [C]

13.题干 : 期货合约是指由（ ）统一制定的 , 规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 A: 中国 B: 期货交易所 C: 期货行业协会 D: 期货经纪公司 参 [B]

14.题干 : 最早产生的金融期货品种是（ ）。 20.题干 : 我国期货交易的保证金分为（ ）和交易保证金。

A: 交易准备金 B: 交割保证金 C: 交割准备金 D: 结算准备金 参 [D]

21.题干 : 某客户在 7 月 2 日买入上海期货交易所铝 9 月期货合约一手，价格 A: 利率期货 B: 股指期货 C: 国债期货 D: 外汇期货 参 [D]

15.题干 : 目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（ ）。 A: 1 元 / 吨 B: 2 元 / 吨 C: 5 元 / 吨 D: 10 元 / 吨 参 [A]

16.题干 : 当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的（ ）时，应该执行大户报告制度。 A: 60 ％ B: 70 ％ C: 80 ％ D: 90 ％ BR>参 [C]

17.题干 : 6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约 40 手，成交价为 2220 元 / 吨，当日结算价格为 2230 元 / 吨，交易保证金比例为 5% ，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。 A: 44600 元 B: 22200 元 C: 44400 元 D: 22300 元 参 [A]

18.题干 : 以下有关实物交割的说法正确的是（ ）。

A: 期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大 B: 实物交割是联系期货与现货的纽带 C: 实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换

D: 标准仓单可以在交易者之间私下转让 参 [B]

19.题干 : （ ）可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。 A: 期货交易所 B: 会员

C: 期货经纪公司 D: 中国 参 [A]

15050 元 / 吨，该合约当天的结算价格为 15000 元 / 吨。一般情况下该客户在 7 月 3 日，最高可以按照（ ）元 / 吨价格将该合约卖出。

A: 16500 B: 15450 C: 15750 D: 15650

参 [B]

22.题干 : 一节一价制的叫价方式在（ ）比较普遍。

A: 英国 B: 美国 C: 荷兰 D: 日本 参 [D]

23.题干 : 我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行（ ）。 A: 实物交割 B: 对冲平仓 C: 协议平仓 D: 票据交换 参 [A]

24.题干 : 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 15500 元 / 吨，买入价格为 15510 元 / 吨，前一成交价为 15490 元 / 吨，那么该合约的撮合成交价应为（ ）元 / 吨。 A: 15505 B: 15490 C: 15500 D: 15510

参 [C]

25.题干 : 期货交易中套期保值者的目的是（ ）。

A: 在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物

B: 通过期货交易规避现货市场的价格风险 C: 通过期货交易从价格波动中获得风险利润

D: 利用不同交割月份期货合约的差价进行套利

参 [B]

26.题干 : 某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为 -20 元 / 参 [B]

30.题干 : 7 月 1 日，大豆现货价格为 2020 元 / 吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进 200 吨，卖出平仓时的基差为 -50 元 / 吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。 A: 盈利 3000 元 B: 亏损 3000 元 C: 盈利 1500 元 D: 亏损 1500 元 参 [A]

27.题干 : 某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为 2000 元 / 吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元 / 吨。同时将期货合约以 2100 元/ 吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是 ( ) 。

A: ２０４０元／吨 B: ２０６０元／吨 C: １９４０元／吨 D: １９６０元／吨 参 [D]

28.题干 : 多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（ ）。

A: 正生产现货商品准备出售 B: 储存了实物商品

C: 现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进

D: 没有足够的资金购买需要的实物商品 参 [C]

29.题干 : 良楚公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元 / 吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元 / 吨价格在郑州小麦 3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以 1260 元 / 吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270 元 / 吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为 ( ) 。A: -50000 元 B: 10000 元 C: -3000 元 D: 20000 元

吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。 7 月 1 日买进 20 手 9 月份大豆合约，成交价格 2050 元 / 吨。 8 月 1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出 20 手 9 月大豆合约平仓，成交价格 2060 元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下， 8 月 1 日对冲平仓时基差应为（ ）元 / 吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。 A: ＞ -30 B: ＜ -30 C: ＜ 30 D: ＞ 30 参 [B]

31.题干 : 某工厂预期半年后须买入燃料油 126,000 加仑，目前价格为 $0.35/ 加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为 $0.55/ 加仑。半年后，该工厂以 $0.923/ 加仑购入燃料油，并以 $0.50/ 加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为＄ ( )/ 加仑。 A: 0.28 B: 0.18 C: 0.4 D: 0.35

参 [A]

32.题干 : 判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是 ( ) 。 A: 基本因素分析 B: 技术因素分析 C: 市场感觉

D: 历史同期状况 参 [B]

33.题干 : 期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（ ）。 A: 平仓 B: 持仓 C: 增加持仓

D: 减少持仓 参 [C]

34.题干 : 大豆提油套利的作法是（ ）。 A: 购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B: 购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

C: 只购买豆油和豆粕的期货合约 D: 只购买大豆期货合约 参 [A]

35.题干 : 6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓买进 7 月份大豆期货合约 20 手，成交价格 2220 元 / 吨，当天平仓 10 手合约，成交价格 2230 元 / 吨，当日结算价格 2215 元 / 吨，交易保证金比例为 5% ，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ）。 A: 500 元， -1000 元， 11075 元 B: 1000 元， -500 元， 11075 元 C: -500 元， -1000 元， 11100 元 D: 1000 元， 500 元， 22150 元 参 [B]

36. 题干 : 买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（ ）。 A: 牛市套利 B: 蝶式套利

C: 相关商品间的套利 D: 原料与成品间套利 参 [D]

37.题干 : 艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（ ）组成。 A: 上升（或下降）的 4 个过程和下降（或上升）的 4 个过程

B: 上升（或下降）的 5 个过程和下降（或上升）的 4 个过程

C: 上升（或下降）的 5 个过程和下降（或上升）的 3 个过程

D: 上升（或下降）的 6 个过程和下降（或上升）的 2 个过程 参 [C]

38.题干 : K 线图的四个价格中，（ ）最为重要。 A: 收盘价 B: 开盘价

C: 最高价 D: 最低价 参 [A]

39.题干 : 以下指标能基本判定市场价格将上升的是（ ）。

A: MA 走平，价格从上向下穿越 MA B: KDJ 处于 80 附近

C: 威廉指标处于 20 附近

D: 正值的 DIF 向上突破正值的 DEA 参 [D]

40.题干 : 下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（ ）。

A: 只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降 B: 当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加

C: 当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加

D: 当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变 参 [C]

41.题干 : 以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有（ ）。

A: K 线从下方 3 次穿越 D 线 B: D 线从下方穿越 2 次 K 线

C: 负值的 DIF 向下穿越负值的 DEA D: 正值的 DIF 向下穿越正值的 DEA 参 [A]

42.题干 : 在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是（ ）。 A: 2 B: 4 C: 6 D: 12

参 [D]

43.题干 : 5 月 15 日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出 5 张 7 月大豆期货合约，买入 10 张 9 月大豆期货合约，卖出 5 张 11 月大豆期货合约；成交价格分别为 1750 元 / 吨、 1760 元 / 吨和 1770 元 / 吨。 5 月 30 日对冲平仓时的成交价格分别为 1740 元 / 吨、 1765 元 / 吨和 1760 元 / 吨。在不考虑

其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）元。 A: 1000 B: 2000 C: 1500 D: 150

参 [C]

44.题干 : 在美国，股票指数期货交易主要集中于（ ）。 A: CBOT B: KCBT C: NYMEX D: CME

参 [D]

45.题干 : 目前，在全世界的金融期货品种中，交易量最大的是（ ）。 A: 外汇期货 B: 利率期货 C: 股指期货 D: 股票期货 参 [B]

46.题干 : 以下说法正确的是（ ）。

A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界

B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界

C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。

D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 参 [C]

47.题干 : 以下为实值期权的是 ( ) 。 A: 执行价格为 350 ，市场价格为 300 的卖出看涨期权

B: 执行价格为 300 ，市场价格为 350 的买入看涨期权

C: 执行价格为 300 ，市场价格为 350 的买入看跌期权

D: 执行价格为 350 ，市场价格为 300 的买入看涨期权 参 [B]

48.题干 : 7 月 1 日，某投资者以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 10200 点的恒生指数看跌期权，同时，

他又以 120 点的权利金卖出一张 9 月份到期，执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ）。 A: 200 点 B: 180 点 C: 220 点 D: 20 点

参 [C]

49.题干 : 某投资者买进执行价格为 280 美分 / 蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 15 美分 / 蒲式耳，卖出执行价格为 290 美分 / 蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为 11 美分 / 蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分 / 蒲式耳。 A: 290 B: 284 C: 280 D: 276

55.题干 : 市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能（ ）。 A: 价格将大幅波动 B: 投机成分过高 C: 有人操纵市场

D: 期货价与现货价偏离程度加大 参 [A]

56.题干 : 在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（ ）。 A: 中国 B: 中国期货业协会 C: 期货交易所 D: 期货经纪公司 参 [B]

57.题干 : 假定某期货投资基金的预期收益率为 10% ，市场预期收益率为 20% ，无风险收益率 4% ，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。 A: 2.5% B: 5% C: 20.5% D: 37.5%

参 [D]

58.题干 : 基差交易是指按一定的基差来确定（ ），以进行现货商品买卖的交易形式。

A: 现货与期货价格之差 B: 现货价格与期货价格 C: 现货价格 D: 期货价格 参 [C]

59.题干 : 6 月 5 日某投机者以 95.45 的价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧元利率（ EURIBOR ）期货合约， 6 月 20 日该投机者以 95.40 的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。 A: 1250 欧元 B: -1250 欧元 C: 12500 欧元 D: -12500 欧元 参 [B]

60.题干 : 1 月 5 日，大连商品交易所大豆3 月份期货合约的结算价是 2800 元 / 吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元 / 吨。 A: 2716 B: 2720 C: 2884 D: 2880

参 [A] 多选题

61.题干 : 目前国内期货交易所有（ ）。 A: 深圳商品交易所 B: 大连商品交易所 C: 郑州商品交易所 D: 上海期货交易所 参 [BCD]

62.题干 : 期货交易与现货交易在（ ）方面是不同的。

A: 交割时间 B: 交易对象 C: 交易目的 D: 结算方式 参 [ABCD]

63.题干 : 国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是 ( ) 。 A: 经济全球化 B: 竞争日益激烈 C: 场外交易发展迅猛

D: 业务合作向资本合作转移 参 [ABC]

.题干 : 以下说法中描述正确的是 ( ) 。 A: 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价

B: 期货市场的基本功能是规避风险和发现价格

C: 证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润

D: 证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场 参 [AB]

65.题干 : 由股票衍生出来的金融衍生品有（ ）。

A: 股票期货 B: 股票指数期货 C: 股票期权

D: 股票指数期权 参 [ABCD]

66.题干 : 期货市场可以为生产经营者（ ）价格风险提供良好途径。 A: 规避 B: 转移 C: 分散 D: 消除

参 [ABC]

67.题干 : 早期期货市场具有以下（ ）特点。 A: 起源于远期合约市场 B: 投机者少，市场流动性小 C: 实物交割占比重较小 D: 实物交割占的比重很大 参 [ABD]

68.题干 : 以下说法中，（ ）不是会员制期货交易所的特征。 A: 全体会员共同出资组建

B: 缴纳的会员资格费可有一定回报 C: 权力机构是股东大会 D: 非营利性 参 [BC]

69.题干 : 公司制期货交易所股东大会的权利包括（ ）。 A: 修改公司章程

B: 决定公司经营方针和投资计划 C: 审议批准公司的年度财务预算方案 D: 增加或减少注册资本

参 [ABCD]

70.题干 : 期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在 ( ) 。

A: 节约交易成本，提高交易效率

B: 为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险

C: 提高投资者交易的决策效率和决策的准确性

D: 较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担 参 [ACD]

71.题干 : 以下（ ）的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。 A: 大连商品交易所 B: 纽约期货交易所 C: 伦敦金属交易所 D: 芝加哥商业交易所 参 [AD]

72.题干 : 已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（ ）。

A: 股票指数期货 B: 商品指数期货 C: 天气指数

D: 自然灾害指数 参 [CD]

73.题干 : 全球主要的铝期货交易市场是（ ）。

A: 伦敦金属交易所 B: 纽约商业交易所 C: 东京商品交易所 D: 韩国期货交易所 参 [AB]

74.题干 : 期货合约的市场研究应当从（ ）这几个方面着手。

A: 该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究

B: 该品种合约交易管理，结算交割和风险管理等期货市场研究

C: 该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析

D: 该品种国际市场的期货交易状况 参 [ABCD]

75.题干 : 关于大豆和豆粕以下描述正确的是（ ）。

A: 我国既是国际市场大豆主产国之一也是豆粕主产国之一

B: 芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货

C: 大连商品交易所的黄大豆 1 号合约标的物是非转基因大豆

D: 豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用 参 [ABCD]

76.题干 : 期货交易所在指定交割仓库时 , 主要考虑的因素是 ( ) 。

A: 仓库所在地区的生产或消费集中程度 B: 仓库所在地区距离交易所的远近 C: 仓库的存储条件

D: 仓库的运输条件和质检条件 参 [ACD]

77.题干 : 下列有关结算公式描述正确的是（ ）。

A: 当日盈亏 = 平仓盈亏 + 持仓盈亏 B: 持仓盈亏 = 历史持仓盈亏 + 当日开仓持仓盈亏

C: 历史持仓盈亏 = （当日结算价 - 开仓当日结算价） × 持仓量

D: 平仓盈亏 = 平历史仓盈亏 + 平当日仓盈亏

参 [ABD]

78.题干 : 下面对我国期货合约交割结算价描述正确的是（ ）。

A: 有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价

B: 有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价

C: 有的交易所以交割月份第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价

D: 交割商品计价以交割结算价为基础 参 [ABCD]

79.题干 : 期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括（ ）。

A: 风险揭示 B: 签署合同 C: 缴纳保证金 D: 下单交易 参 [ABC]

80.题干 : 现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（ ）。 A: 涨跌停板制度

B: 每日无负债结算制度 C: 强行平仓制度 D: 大户报告制度 参 [ABCD]

81.题干 : 以下可以进行期转现的情况有（ ）。

A: 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现

B: 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现 C: 未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现

D: 买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定 参 [ABD]

82.题干 : 以下属于期转现交易流程的内容包括（ ）。

A: 交易所通过配对方式确定期转现交易双方

B: 交易双方商定平仓价和现货交收价格 C: 买卖双方签定有关协定后到交易所交割部申请期转现 D: 交易所核准 参 [BCD]

83.题干 : 指定交割仓库针对交割商品的管理主要有（ ）。

A: 商品审验及开具仓单 B: 交割储备商品的管理

C: 为客户提供配套服务 , 及时安排交割商品的运输

D: 交割违约的处理 参 [ABC]

84.题干 : 强行平仓制度规定当出现（ ）的情况时，交易所要实行强行平仓。

A: 会员结算准备金余额为最低风险标准 B: 交易所紧急措施中规定必须平仓

C: 交易所交易委员会认为该会员具有交易风险

D: 会员持仓已经超出持仓限额 参 [BD]

85.题干 : 对基差的描述正确的是（ ）。

A: 在正向市场上，收获季节时基差扩大

B: 在正向市场上，收获季节时基差缩小 C: 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始缩小

D: 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大

参 [AC]

86.题干 : 对于基差的理解正确的是（ ）。 A: 基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标

B: 基差等于持仓费

C: 在正向市场上基差为负值

D: 理论上基差最终会在交割月趋向于零 参 [ACD]

87.题干 : 在（ ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

A: 基差从 -20 元 / 吨变为 -30 元 / 吨 B: 基差从 20 元 / 吨变为 30 元 / 吨 C: 基差从 -40 元 / 吨变为 -30 元 / 吨 D: 基差从 40 元 / 吨变为 30 元 / 吨 参 [AD]

88.题干 : 铜期货市场出现反向市场的原因可能有（ ）。

A: 智利大型铜矿工人罢工 B: 铜现货库存大量增加

C: 某铜消费大国突然大量买入铜 D: 替代品的出现 参 [AC]

.题干 : 期货交易成本有（ ）。 A: 仓储费 B: 佣金

C: 交易手续费 D: 保证金利息 参 [BCD]

95.题干 : 熊市套利者可以获利的市况是（ ）。

A: 近期合约价格小幅上升，远期合约价格大幅度上升

B: 远期合约价格小幅上升，近期合约价格大幅度上升

C: 近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格快

D: 近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格慢

参 [AC]

96.题干 : 以下构成跨期套利的是（ ）。

A: 买入上海期货交易所 5 月铜期货，同时卖出 LME6 月铜期货

B: 买入上海期货交易所 5 月铜期货，同时卖出上海期货交易所 6 月铜期货 C: 买入 LME5 月铜期货，一天后卖出 LME6 月铜期

D: 卖出 LME5 月铜期货，同时买入 LME6 月铜期货

参 [BD]

97.题干 : 某投资者以 2100 元 / 吨卖出 5 月大豆期货合约一张，同时以 2000 元 / 吨买入 7 月大豆合约一张，当 5 月合约和 7 月合约价差为（ ）时，该投资人获利。 A: 150 元 B: 50 元 C: 100 元 D: -80 元 参 [BD]

98.题干 : 以下能对期货市场价格产生影响的是（ ）。 A: 经济周期 B: 天气情况 C: 利率水平

D: 投资者对市场的信心 参 [ABCD]

99.题干 : 按道氏理论的分类，趋势分为（ ）等类型。 A: 主要趋势 B: 次要趋势 C: 短暂趋势 D: 无趋势

参 [ABC]

100.题干 : 基本分析法的特点是分析（ ）。 A: 价格变动长期趋势 B: 宏观因素

C: 价格变动根本原因 D: 价格短期变动趋势 参 [ABC]

01.题干 : 以下关于趋势线的说法正确的是（ ）。

A: 趋势线被触及的次数越多，越有效 B: 趋势线维持的时间越长，越有效 C: 趋势线起到支撑和压力的作用

D: 趋势线被突破后，一般不再具有预测价值

参 [ABC]

102.题干 : 下列债务凭证中属于银行信用的是 ( ) 。

A: 企业债券 B: 银行债券 C: 银行票据 D: 银行存单 参 [BCD]

103.题干 : 假设 4 月 1 日现货指数为 1500 点，市场利率为 5 ％，交易成本总计为 15 点，年指数股息率为 1 ％，则（ ）。 A: 若不考虑交易成本， 6 月 30 日的期货理论价格为 1515 点

B: 若考虑交易成本 ,6 月 30 日的期货价格在 1530 以上才存在正向套利机会 C: 若考虑交易成本 ,6 月 30 日的期货价格在 1530 以下才存在正向套利机会 D: 若考虑交易成本 ,6 月 30 日的期货价格在 1500 以下才存在反向套利机会 参 [ABD]

104.题干 : 与商品期货相比，金融期货的特点是（ ）。 A: 交割便利

B: 全部采用现金交割方式交割 C: 期现套利更容易进行 D: 容易发生逼仓行情 参 [AC]

105.题干 : 美国某投资机构分析美国美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以 ( ). A: 买入日元期货 B: 卖出日元期货 C: 买入加元期货 D: 卖出加元期货 参 [AC]

106.题干 : 面值为 100 万美元的 3 个月期国债，当指数报价为 92.76 时，以下正确的是（ ） .

A: 年贴现率为 7.24% B: 3 个月贴现率为 7.24% C: 3 个月贴现率为 1.81% D: 成交价格为 98.19 万美元 参 [ACD]

107.题干 : 下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是 ( ) 。 A: 买进看涨期权 B: 买进看跌期权

C: 卖出看涨期权 D: 卖出看跌期权 参 [AD]

108.题干 : 下列说法错误的有（ ）。 A: 看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，D: 加强高层管理人员对内部风险监控的力度

参 [ABCD]

115.题干 : 客户可采取的风险防范措施有（ ）。

A: 对期货经纪公司财务进行监控 按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务

B: 美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

C: 美式期权在合约到期日之前不能行使权利

D: 看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务

参 [AC]

109.题干 : 某投资者在 2 月份以 300 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10500 点的恒指看涨期权，同时，他又以 200 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10000 点的恒指看跌期权。若要获利 100 个点，则标的物价格应为（ ）。 A: 9400 B: 9500 C: 11100 D: 11200 参 [A

113.题干 : 美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有（ ）。 A: 风险披露 B: 交易项目介绍 C: 顾问费用的披露

D: 商品交易顾问的背景资料 参 [ABCD]

114.题干 : 机构投资者加强内部风险监控的措施有（ ）。

A: 建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统 B: 制定合理的风险管理过程

C: 建立相互制约的业务操作内部监控机制

B: 慎重选择经纪公司

C: 规范自身行为，提高风险意识和心理承受力

D: 制定正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度 参 [BCD]

116.题干 : 按期货交易环节划分有以下风险（ ）。 A: 代理风险 B: 交易风险 C: 交割风险 D: 客户风险 参 [ABC]

117.题干 : 下面对风险准备金制度描述正确的是（ ）。

A: 交易所从会员保证金中按比例提取 B: 风险准备金是由交易所设立的

C: 风险准备金是用来提供财务担保和弥补因交易所不可预见的风险带来的亏损的资金

D: 风险准备金的动用必须经过中国批准

参 [BC]

118.题干 : 对于期货期权交易，下列说法正确的是（ ）。

A: 买卖双方风险和收益结构不对称 B: 买卖双方都要交纳保证金

C: 都在有组织的交易场所内完成交易 D: 都采用标准化合约方式 参 [ACD]

119.题干 : 以下实际利率高于 6.090% 的情况有 ( ) 。

A: 名义利率为 6 ％，每一年计息一次 B: 名义利率为 6 ％，每一季计息一次 C: 名义利率为 6 ％，每一月计息一次 D: 名义利率为 5 ％，每一季计息一次 参 [BC]

120.题干 : 某投资者在 5 月份以 700 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9900 点的恒指看涨期权，同时，他又以 300 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9500 点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（ ）时能够获得 200 点的盈利。 B: ＜ -20 元 / 吨 C: ＜ 20 元 / 吨 D: ＞ 20 元 / 吨 参 [A]

163.题干 : 某进口商 5 月以 1800 元 / 吨进口大豆，同时卖出 7 月大豆期货保值，A: 11200 点 B: 8800 点 C: 10700 点 D: 8700 点 参 [CD]

2000-2005期货基础知识历年试题六来源：考试大 2009/4/3 【考试大：中国教育考试第一门户】 模拟考场 视频课程计算题 161. 题干 : 7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格是 1950 元 / 吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（ ）。

A: 9 月份大豆合约的价格保持不变， 11 月份大豆合约的价格涨至 2050 元 / 吨 B: 9 月份大豆合约的价格涨至 2100 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格保持不变 C: 9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 1990 元 / 吨

D: 9 月份大豆合约的价格涨至 2010 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 2150 元 / 吨

参 [D]

162.题干 : 6 月 5 日，大豆现货价格为 2020 元 / 吨，某农场对该价格比较满意，但大豆 9 月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果 6 月 5 日该农场卖出 10 手 9 月份大豆合约，成交价格 2040 元 / 吨， 9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入 10 手 9 月份大豆合约平仓，成交价格 2010 元 / 吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下， 9 月对冲平仓时基差应为（ ）能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A: ＞ -20 元 / 吨

成交价 1850 元 / 吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比 7 月期货价（ ）元 / 吨可保证至少 30 元 / 吨的盈利（忽略交易成本）。

A: 最多低 20 B: 最少低 20 C: 最多低 30 D: 最少低 30 参 [A]

1.题干 : 假设某投资者 3 月 1 日在 CBOT 市场开仓卖出 30 年期国债期货合约 1 手，价格 99-02 。当日 30 年期国债期货合约结算价为 98-16 ，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（ ）美元。

A: 8600 B: 562.5 C: -562.5 D: -8600

参 [B]

165.题干 : 假设年利率为 6 ％，年指数股息率为 1 ％， 6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日， 4 月 1 日的现货指数分别为 1450 点，则当日的期货理论价格为（ ）。 A: 1537 点 B: 1486.47 点 C: 1468.13 点 D: 1457.03 点 参 [C]

169.题干 : 某投资者在 5 月份以 30 元 / 吨权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 1200 元 / 吨的小麦看涨期权，同时又以 10 元 / 吨权利金卖出一张 9 月到期执行价格为 1000 元 / 吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为 1120 元 / 吨时，该投资者收益为 ( ）元 / 吨（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计） A: 40 B: -40 C: 20 D: -80 参 [A]

170.题干 : 某投资者二月份以 300 点的权利金买进一张执行价格为 10500 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 200 点的权利金买进一张执行价格为 10000 点 5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破（ ）点或者上涨超过（ ）点时就盈利了。 A: （ 10200 ， 10300 ） B: （ 10300 ， 10500 ） C: （ 9500 ， 11000 ） D: （9500 ， 10500 ） 参 [C]

导读：2010年10月份期货从业资格考试 市场基础真题及解析(1)

1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。 A、盈利2000 元 B、亏损2000元 C、盈利1000 元 D、亏损1000 元 答案：B

解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000。

2、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手(1 手等于10 吨)6 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手8 月份大豆合约。价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨。4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()。

A、160 元 B、400 元 C、800 元 D、1600 元 答案：D

解析：这类题解题思路：按照卖出(空头)→价格下跌为盈利，买入(多头)→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：

(1)卖出3 手6 月份大豆合约：(1740-1730)×3×10=300 元

(2)买入8 手7 月份大豆合约：(1760-1750)×8×10=800 元

(3)卖出5 手8 月份大豆合约：

(1760-1750)×5×10=500 元来源：考试大 因此，该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600 元。

3、某投机者以120 点权利金(每点10 美元)的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200 点的道•琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期的道•琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。 A、120 美元 B、220 美元 C、1000 美元 D、2400 美元 答案：C

解析：如题，期权购买支出120 点，行权盈利=9420-9200=220 点。净盈利=220-120=100 点，合1000美元。

4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期间收益为()。 A、145000 B、153875 C、173875 D、197500 答案：D

解析：如题，期货市场的收益=(93.35-92 对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利： 解析：如题，5 月份合约盈亏情况：1840-1810=30，获利30 元/吨

13000-800=12200。

6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨，双方商定为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即1200 元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是()，甲方节约()，乙方

节约()。 A、20 40 60 B、40 20 60 C、60 40 20 D、60 20 40 答案：C

解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元/吨，乙实际购入小麦价格=1200+(1300-1240)=1260元/吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100 和1300 元/吨。期转现节约费用总和为60 元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40 元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40 元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨(是乙节约的，注意!)。故与交割相比，期转现，甲方节约40元/吨，乙方节约20 元/吨，甲、乙双方节约的费用总和是60元/吨，因此期转现对双方都有利。 7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约价格为10 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，(注：交易所规定1 手=10吨)，请计算套利的净盈亏()。

A、亏损150 元 B、获利150 元 C、亏损160 元 D、获利150 元 答案：B

7 月份合约盈亏情况：1875-10=-15，亏损15 元/吨

因此，套利结果：(30-15)×10=150元，获利150元。

8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430 点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6 月份到期的

S&P500 指数合约的期指为1450 点，合约乘数为250 美元，公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。

A、7 个S&P500期货 B、10 个S&P500 期货 C、13 个S&P500 期货 D、16 个S&P500 期货 答案：C

解析：如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=(0.9+1.5+2.1)/3=1.5，应该买进的合约数=(300×10000×1.5)/(1450×250)=13 张。

9、假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6 月30 日是6 月指数期合约的交割日。4 月1 日的现货指数为1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%;投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4 月1 日时的无套利区间是()。 A、[1606，16] B、[1600，10] C、[1616，1656] D、[1620，1660] 答案：A

解析：如题，F=1600×[1+(8%-1.5%×3/12)=1626

TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×3/12=20

因此，无套利区间为：[1626-20，1626+20]=[1606，16]。

10、某加工商在2004 年3月1 日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11 美元，同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为()

A、250 B、277 C、280 D、253 答案：B

解析：此题为牛市看跌期权垂直套利。最大收益为：14-11=3，最大风险为280-250-3=27，所以盈亏平衡点为：250+27=280-3=277。 导读：2010年10月份期货从业资格考试 市场基础真题及解析(2)

1、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是()元/吨。

A、2688 B、2720 C、2884 D、2912 答案：A 解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨, 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。

2、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨。一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照( )元/吨价格将该合约卖出。 A、16500 B、15450 C、15750 D、15600 答案：D

解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元将该合约卖出。

3、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为()。 A、44600 元 B、22200 元 C、44400 元 D、22300 元 答案：A 解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位(需记忆)。保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨×5%=44600 元。

4、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()。

A:、500 元 -1000 元 11075 元 B、1000 元 -500 元 11075 元 C、-500 元 -1000 元 11100 元 D、1000 元 500 元 22150 元 答案：B

解析：(1)买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手×10吨/手×(2230-2220)元/吨=1000 元 (2)剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 吨/手×(2215-2220)元/吨=-500 元

(3)保证金=10 手×2215 元/吨×10 吨/手×5%=11075 元。

5、某公司购入500吨小麦，价格为1300 基差变弱，才能保证有净盈利。因此8 月1元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为( )。

A、-50000 B、10000 元 C、-3000 元 D、20000 元 答案：B

解析：(1)确定盈亏：按照“强卖赢利”原则，本题是：卖出保值，记为+;基差情况：现在(1300-1330)=-30，2 个月后

(1260-1270)=-10，基差变强，记为+，所以保值为赢利。(2)确定数额：500×(30-10)=10000。

6、7 月1 日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。

。7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨。8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金

和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为( )元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。 A、>-30 B、<-30 C、<30 D、>30 答案：B

解析：如题，(1)数量判断：期货合约是20×10=200吨，数量上符合保值要求;

(2)盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为-;基差情况：7 月1 日是(2020-2050)=-30，按负负得正原理，

日基差应<-30。

7、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为()。

A、2.5% B、5% C、20.5% D、37.5% 答案：D

解析：本题关键是明白贝塔系数的涵义。在教材上有公式：

(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%。

8、6 月5 日某投机者以95.45的价格买进10 张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6 月20 日该投机者以95.40 的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是()。

A、1250 欧元 B、-1250 欧元 C、12500 欧元 D、-12500 欧元 答案：B

解析：95.45<95.40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损。(95.40-95.45)×100×25×10=-1250。(注意：短期利率期货是省略百分号进行报价的，因此计算时要乘个100;美国的3 个月期货国库券期货和3 个月欧元利率期货合约的变动价值都是百分之一点代表25 美元

(10000000/100/100/4=25，第一个100 指省略的百分号，第二个100 指指数的百分之一点，4 指将年利率转换为3 个月的利率)。 9、假设4 月1 日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15 点，年指数股息率为1%，则( )。

A、若不考虑交易成本，6 月30 日的期货理论价格为1515 点

B、若考虑交易成本,6 月30 日的期货价格在1530 以上才存在正向套利机会 C、若考虑交易成本,6 月30 日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会

D、若考虑交易成本,6 月30 日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会 答案：ABD

解析：期货价格=现货价格+期间成本(主要是资金成本)-期间收益

不考虑交易成本，6 月30 日的理论价格=1500+5%/4×1500-1%/4×1500=1515; 当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，本题的无套利区间是[1530,1500]，即正向套利理论价格上移到1530，只有当实际期货价高于1530 时，正向套利才能进行;同理，反向套利理论价格下移到1500。 10、7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()。 A、200 点 B、180 点 C、220 点 D、20 点 答案：C

解析：期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。

(1)权利金收益=-100+120=20;(2)买入看跌期权，价越低赢利越多，即10200以下;卖出看跌期权的最大收益为权利金，低于10000 点会被动履约。两者综合，价格为10000 点时，投资者有最大可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200，因此合计收益=20+200=220。 导读：2010年10月份期货从业资格考试 市场基础真题及解析(3) 1、某投资者买进执行价格为280 美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15 美分/蒲式耳，卖出执行价格为290 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。 A、290 B、284 C、280 D、276

答案：B

解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。

(1)权利金收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4

(2)买入看涨期权，价越高赢利越多，即280以上;卖出看涨期权，最大收益为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损。两者综合，在280-290 之间，将有期权履约收益。而期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=284。

2、某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10 美元/吨的权利金买入一张9 月份到期执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1 吨标的物，其他费用不计) A、-30 美元/吨 B、-20 美元/吨 C、10 美元/吨 D、-40 美元/吨 答案：B

解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。

(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150>执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150>执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。 3、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100 手(假定每手10 吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为()。 A、44000 B、73600

C、170400 D、117600 答案：B

解析：(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000 元

当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元

当日盈亏=20000+24000=44000 元 以上若按总公式计算：当日盈亏

=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元

(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元

(3)当日结算准备金余额

=200000-170400+44000=73600 元。

6、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1 日的现货指数分别为1450 点，则当日的期货理论价格为()。 A、1537.02 B、1486.47 C、1468.13 D、1457.03 答案：C

解析：如题，期货理论价格=现货价格+期间资金成本-期间收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。

7、在()的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨 B、基差从20 元/吨变为30 元/吨 C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨 D、基差从40 元/吨变为30 元/吨 答案：AD

解析：如题，按照强卖盈利原则，弱买也是盈利的。按照题意，须找出基差变弱的操作(画个数轴，箭头朝上的为强，朝下为弱)：A 是变弱，B 变强，C变强，D 变弱。 8、面值为100 万美元的3 个月期国债，当指数报价为92.76 时，以下正确的是()。

A、年贴现率为7.24% B、3 个月贴现率为7.24% C、3 个月贴现率为1.81%

D、成交价格为98.19 万美元 答案：ACD 解析：短期国债的报价是100-年贴现率(不带百分号)。因此，按照题目条件可知，年贴现率=100-92.76=7.24，加上百分号，A对;年贴现率折算成月份，一年有12 月，即4 个3 月，所以3 个月贴现率

=7.24%/4=1.81%，C 对;成交价格=面值× (1-3 个月贴现率)=100 万×(1-1.81%)=98.19 万，D对。

9、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是()。 A、$ 0.7 B、$ 0.6 C、$ 0.5 D、$ 0.4 答案：D 解析：由题意可知该投资者是在做卖出套利，因此当价差缩小，该投资者就会盈利。目前的价差为0.5.因此只有小于0.5 的价差他才能获利。 10、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张，同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张，当5 月合约和7 月合约价差为()时，该投资人获利。 A、150 B、50 C、100 D、-80 答案：BD

解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选BD。 导读：2010年10月份期货从业资格考试 市场基础真题及解析(4) 1、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时,他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为()时，能够获得200 点的赢利。 A、11200

B、8800 C、10700 D、8700 答案：CD

解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利。

第一种情况：当X<9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200 从而得出X=8700

第二种情况：当X>9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。

2、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元/吨，11 月份的大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。 A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至2050 元/吨 B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变 C、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨 D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

答案：C 解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此套利者，应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差=现货价格-期货价格

=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差变强，出现亏损;C基差=-90，基差变弱，赢利

=50-(-90)=140;D 基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。

3、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元/吨;一个月

后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。 A、2040 元/吨 B、2060 元/吨 C、1940 元/吨 D、1960 元/吨 答案：D

解析：如题，有两种解题方法： (1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S;

(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。

6、2004 年2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为()。

A、5 美分 B、5.25 美分 C、7.25 美分 D、6.25 美分 答案：C

解析：如题，该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算，权利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的点位，看涨期权行权有利，可获取1 美分的收益;看跌期权不会被行权。因此，该套利组合的收益=6.25+1=7.25 美分。

7、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.35/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为

$0.55/加仑。半年后，该工厂以$0.23/加仑购入燃料油，并以$0.50/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$()/加仑。 A、0.28 B、0.18

C、0.4 D、0.35 答案：A

解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏

净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.23-(0.50-0.55)=0.28。

8、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。 A、盈利3000 元 B、亏损3000 元 C、盈利1500 元 D、亏损1500 元 答案：A

解析：如题，考点(1)：套期保值是盈还是亏?按照“强卖赢利”原则，本题是：买入套期保值，记为-;基差由-20 到-50，基差变弱，记为-;两负号，负负得正，弱买也是赢利。

考点(2)：大豆合约每手10 吨

考点(3)：盈亏=10×10×(50-20)=3000 是盈是亏的方向，已经在第一步确定了，第(3)步就只需考虑两次基差的绝对差额。

9、某进口商5 月以1800 元/吨进口大豆，同时卖出7 月大豆期货保值，成交价1850 元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7 月期货价()元/吨可保证至少30 元/吨的盈利(忽略交易成本)。 A、最多低20 B、最少低20 C、最多低30 D、最少低30 答案：A

解析：套利交易可比照套期保值，将近期月份看作现货，远期月份看作期货，本题可看作一个卖出期货合约的套期保值。按照“强卖赢利”原则，基差变强才能赢利。现基差-50 元，根据基差图可知，基差在-20 以上可保证盈利30 元，基差=现货价-期货价，

即现货价格比7 月期货价最多低20 元。(注

意：如果出现范围的，考友不好理解就设定一个范围内的特定值，代入即可。) 10、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨，买入价格为15510 元/吨，前一成交价为15490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。 A、15505 B、15490 C、15500 D、15510 答案：C

解析：撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bp>=sp>=cp，则最新成交价= sp;当bp>=cp>=sp，则最新成交价= cp;当cp>=bp>=sp，则最新成交价= bp。因此，如题条件，该合约的撮合成交价

期货法律部分

期货从业资格考试法律法规历年考试真题（单选题及答案解析）

单项选择题（本题共60个小题。在每题给出的4个选项中。只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。）

1．我国《期货从业人员执业行为准则（修订）》自（ ）起施行。

A．2003年7月1日 B．2003年9月1日 C．2008年10月1日 D．2008年4月30日

2．期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出（ ）。

A．错误指令 B．交易指令 C．错误信息 D．交易信息

3．境外期货项下购汇、结汇以及外汇收支，应当符合（ ）有关规定。

A．国家外汇管理 B．国际外汇法规

C．国家期货管理 D．国际期货规定

4．期货监督管理机构依法履行职责，进行监督检查或者调查时，被检查、A．期货交易所

B．中国期货业协会 C．商务主管部门

D．期货监督管理机构

调查的单位和个人应当配合，如实提供有关文件和资料，不得（ ）；其他有关部门和单位应当给予支持和配合。

A．隐瞒、欺诈和阻碍 B．隐瞒、误导和阻碍 C．拒绝、阻碍和隐瞒 D．拒绝、欺诈和隐瞒

5．期货交易所的管理办法由（ ）制定。

A．全国常委会 B．法制办 C．最高人民

D．期货监督管理机构

6．期货公司设立或者终止境内分支机构，期货监督管理机构派出机构应当自受理申请之目起（ ）内做出批准或者不批准的决定。

A．20日 B．30日 C．2个月 D．3个月

7．客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由（ ）承担。

A．该客户 B．期货交易所

C．期货交易所和该客户按比例 D．期货交易所和该客户共同连带 8．会员在期货交易中违约，当保证金不足时，期货交易所应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该会员的相应（ ）。

A．请求权 B．追偿权 C．代位权 D．质押权

9．在我国对境内单位或者个人从事境外商品期货交易的品种进行核准的机构是（ ）。

10．期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由期货监督管理机构会同（ ）制定。

A．期货交易所 B．中国 C．中国人民银行 D．财政部门

11．期货交易所实施的下列行为中，不属于其职责的是（ ）。

A．监管会员及客户 B．指定交割仓库

C．指定期货保证金存管银行

D．调整期货交易所收取的保证金标准 12．期货交易所联网交易的，应当于决定之日起（ ）内报告中国。

A．3日 B．5日 C．10日 D．30日 13．期货交易所的下列行为中不需要经中国批准的是（ ）。

A．变更交易所名称 B．期货交易所分立

C．股东大会决定解散期货交易所 D．制定并实施期货交易所的交易规则及其实施细则

14．下列选项中不属于期货交易所总经理职权的是（ ）。

A．组织实施会员大会、理事会通过的制度和决议

B．主持期货交易所的日常工作

C．根据章程和交易规则拟订有关细则和办法

D．决定对违规行为的纪律处分

15．申请设立期货公司，具有期货从业人员资格的人员不少于（ ）人。

A．3 B．5 C．7 D．15

16．申请设立期货公司，股东应当具有中国法人资格，要求持有5%以上股权的股东净资产不低于实收资本的＿＿，或有负债低于净资产的＿＿，不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险。（ ）

A．30%；30% B．30%；50% C．50%：30% D．50%；50% 17．期货公司单个股东的持股比例增加到＿＿以上，或者有关联关系的股东合计持股比例增加到＿＿以上的，应当经中国批准。（ ）

A．3%：3% B．3%；5% C．5%：3% D．5%；5% 18．许可证正本或者副本遗失或者灭失的，期货公司应当在（ ）内在中国指定的报刊或者媒体上声明作废，并持登载声明向中国重新申领。

A．15日 B．30日 C．60日 D．90日

19．期货公司应当建立交易、结算、财务数据的备份制度，有关开户、变更、销户的客户资料档案应当自期货经纪合同终止之日起至少保存（ ）年。

A．5 B．10 C．15 D．20

20．未经中国批准，任何个人或者单位及其关联人擅自持有期货公司

（ ）以上股权，或者通过提供虚假申请材料等方式成为期货公司股东，中国可以责令其限期转让股权。

A．3% B．5% C．7% D．15% 21．下列选项中属于期货从业人员的是（ ）。

A．期货公司的打字员

B．期货交易所的非期货公司结算会员中的管理人员和专业人员

C．为期货公司提供中间介绍业务的机构中的管理人员和专业人员

D．期货投资咨询机构中从事期货投资咨询业务的管理人员和专业人员

22．（ ）负责向通过期货从业资格考试的人员颁发期货从业资格考试合格证明。

A．期货业协会 B．中国 C．期货交易所

D．期货从业人员所在的期货公司 23．（ ）依法对期货公司董事、监事和高级管理人员进行监督管理。

A．中国银监会 B．中国 C．期货交易所 D．期货业协会

24．申请除董事长、监事会、董事以外的董事、监事的任职资格，应当具有大学（ ）以上学历。

A．专科 B．本科 C．硕士 D．博士

25．具有期货等金融或者法律、会计专业硕士研究生以上学历的人员，申请期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的，从事除期货以外的其他金融业务，或者法律、会计业务的年限可以放宽（ ）年。A．1 B．2 C．3 D．5 26．申请期货公司董事长、监事会、董事的任职资格，应当提交（ ）名推荐人的书面推荐意见。

A．1 B．2 C．3 D．5

27．期货公司应当自拟任董事、监事、B．设立或者终止境内分支机构 财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起（ ）个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。

A．15 B．30 C．45 D．60 28．期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的（ ）家公司兼任董事、监事。

A．1 B．2 C．3 D．5

29．期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当在知悉或者应当知悉之日起（ ）个工作日内向中国相关派出机构报告。

A．3 B．5 C．7 D．15

30．期货公司董事、监事和高级管理人员收受商业贿赂或者利用职务之便牟取其他非法利益的，没收违法所得，并处（ ）元以下罚款；情节严重的，暂停或者撤销任职资格。

A．3万 B．5万 C．10万 D．15万 31．期货交易应当在依法设立的（ ）或者期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。

A．期货交易所 B．期货公司 C．证券交易所 D．证券公司 32．下列不属于期货监督管理机构派出机构有权批准的期货公司的事项的是（ ）。

A．变更法定代表人

C．变更注册资本

D．变更住所或者营业场所 33．甲期货公司与客户准备签订期货经纪合同，根据法律规定，在签订委托合同时，甲期货公司应当首先向客户出示（ ）。

A．营业执照 B．书面合同

C．责任自负承诺书 D．风险说明书

34．期货交易应当采用（ ）方式或者期货监督管理机构批准的其他方式。

A．公开的集中交易 B．公开的分散交易 C．不公开的分散交易 D．不公开的集中交易

35．期货交易所、期货公司应当按照（ ）的规定提取、管理和使用风险准备金。

A． B．中国银监会 C．中国期货业协会

D．中国和财政部 36．《期货交易管理条例》从（ ）开始施行。

A．2006年2月7日 B．2006年4月15日 C．2007年2月7日 D．2007年4月15日 37．中国在受理金融期货结算业务资格申请之日起（ ）个月内，做出批准或者不批准的决定。

A．1 B．2 C．3 D．5

38．证券公司违反业务规则时，中国及其派出机构不可以采取的措施是（ ）。

A．责令限期整改 B．监管谈话

C．拘留主要负责人 D．出具警示函

39．期货纠纷案件由（ ）管辖。 A．最高人民 B．基层人民 C．中级人民 D．高级人民 40．期货从业人员因执业过错给机构造成损失的，（ ）。

A．由从业人员承担相应责任 B．由机构承担相应责任

C．由从业人员和机构承担连带责任 D．由第三方承担相应责任 41．在我国设立期货交易所，由（ ）审批。

A．中国人民银行 B．全国常委会 C．全国人民代表大会

D．期货监督管理机构

42．下列可以担任期货交易所的负责人、财务会计人员的是（ ）。

A．甲为因违法行为被解除职务的期货交易所负责人，自被解除职务之日起未逾5年

B．乙为因违法行为或者违纪行为被撤销资格的法律，自被撤销资格之日起未逾5年

C．丙因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾5年

D．丁担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任，自该公司、企业被吊销营业执照之日起已满4年

43．期货公司违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害客户利益的，（ ）可以对该期货公司采取责令停业整顿、指定其他机构托管或者接管等监管措施。

A．中国 B．中国银监会

C．期货法制委员会 D．期货监督管理机构

44．期货公司的下列行为中，不会被责令改正的是（ ）。

A．接受不符合规定条件的单位或者个

人委托的

B．允许客户在保证金不足的情况下进行期货交易的

C．不进行混码交易的

D．不按照规定提取、管理和使用风险准备金的、

45．期货投资者保障基金按照（ ）原则筹集。

A．资金大小的比例 B．公开、公平、公正

C．取之于市场、用之于市场 D．个人劳动所得倍率 46．期货投资者保障基金的启动资金由期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至（ ）风险准备金账户总额的百分之十五交纳形成。

A．2005年7月1日 B．2005年12月16日 C．2006年7与7日 D．2006年12月31日 47．期货交易所的合并、分立，由（ ）批准。

A．中国 B．中国银监会

C．期货法制委员会 D．期货监督管理机构 48．期货公司在中国不同派出机构辖区变更住所的，应当近（ ）内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件。

A.l年 B．2年 C．3年 D．5年 49．下列关于期货公司经营业务的说法错误的是（ ）。

A．期货公司不得从事或者变相从事期货自营业务

B．期货公司不得从事经营境外期货经纪业务

C．期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保

D．除法律、行规或者期货监督管理机构另有规定外，期货公司不得从事与期货业务无关的活动

50．期货交易所设监事会，每届任期3年。监事会成员不得少于（ ）人。

A．2 B．3 C．5 D．7

51．会员在期货交易中违约的，期货交易所先以）承担违约责任。

A．该会员的保证金

B．期货交易所的自有资金 C．期货交易所的风险准备金 D．期货交易公司的储备金 52．某期货交易所理事会理事由于生病不能参加理事会会议，该理事的下列做法正确的是（ ）。

A．在电话里通知另一理事代为出席 B．委托另一理事代为出席，被委托理事已经接受了一项委托

C．以书面形式委托另一尚未接受委托的理事代为出席

D．该理事不得委托他人代为出席 53．中国期货业协会、期货交易所依法对期货公司董事、监事和高级管理人员进行（ ）管理。

A．监督 B．垂直 C．自律 D．行政 54．期货公司取得金融期货结算业务资格后，应当向期货交易所申请相应结算会员资格，期货公司取得金融期货结算业务资格之目起（ ）内，未取得期货交易所结算会员资格的，金融期货结算业务资格自动失效。

A．3个月 B．6个月 C．1年 D．2年 55．期货从业人员对协会的纪律处分不服的，可以向协会（ ）。

A．申诉

B．反映 C．上访

D．申请复议

56．因期货交易所信息发布错误，造成期货公司直接经济损失的，期货交易所可以以（ ）抗辩。

A．期货公司也有过错．

B．期货交易所已采取补救措施 C．不可抗力

D．相关责任人已经受到行政或刑事处罚

57．期货公司申请金融期货结算业务资格的基本条件之一为：近（ ）年内未因违法违规经营受过刑事处罚或者行政处罚。A．1 B．2 C．3 D．5

58．期货公司董事、高级管理人员、各部门应当支持和配合首席风险官的工作，不得以涉及商业秘密或者其他理由（ ）首席风险官履行职责。

A．妨碍、拒绝 B．帮助、暗示 C．诋毁、诽谤 D．、阻挠 59．风险监管指标与上月相比变动超过（ ）的，期货公司应当向公司住所地中国派出机构书面报告，说明原因，并在5个工作日内向全体董事和全体股东书面报告。

A．10% B．20% C．30% D．35% 60．客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的，应当视为（ ）有效。

A．立即 B．当日 C．次日 D．持续

参及解析

1．A【解析】《期货从业人员执业行为准则（修订）》于2008年4月30日公布施行。

2．B【解析】《期货交易管理条例》第四章第二十七条规定：客户可以通过书面、电话、互联网或者期货监督管理机构规定的其他方式，向期货公司下达交易指令。客户的交易指令应当明确、全面。期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令。

3．A【解析】《期货交易管理条例》第四章第四十六条规定：商务主管部门对境内单位或者个人从事境外商品期货交易的品种进行核准。境外期货项下购汇、结汇以及外汇收支，应当符合国家外汇管理有关规定。

4．C【解析】《期货交易管理条例》第六章第五十三条规定：期货监督管理机构依法履行职责，进行监督检查或者调查时，被检查、调查的单位和个人应当配合，如实提供有关文件和资料，不得拒绝、阻碍和隐瞒；其他有关部门和单位应当给予支持和配合。

5．D【解析】根据《期货交易管理条例》第七条规定，期货交易所的管理办法由期货监督管理机构制定。

6．C【解析】根据《期货交易管理条例》第二十条规定，期货公司办理下列事项，应当经期货监督管理机构派出机构批准：（一）变更法定代表人；（二）变更住所或者营业场所；（三）设立或者终止境内分支机构；（四）变更境内分支机构的营业场所、负责人或者经营范围；（五）期货监督管理机构规定的其他事项。前款第（～）项、第（二）项、第（四）项、第（五）项所列事项，期货监督管理机构派出机构应当自受理申请之日起20日内做出批准或者不批准的决定；前款第（三）项所列事项，期货监督管理机构派出机构应当自受理申请之日起2个月内做出批准或者不批准的决定。

7．A【解析】根据《期货交易管理条例》第三十规定，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时问内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。

8．B【解析】根据《期货交易管理条例》第‘四十条规定，保证金不足的，期货交易所应当以风险

准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该会员的相应追偿权。

9．C【解析】根据《期货交易管理条例》第四十六条规定，商务主管部门对境内单位或者个人从事境外商品期货交易的品种进行核准。

10．D【解析】根据《期货交易管理条例》第五十四条规定，期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由期货监督管理机构会同财政部门制定。

11。D【解析】根据《期货交易所管理办法》第规定，ABC三项均属于期货交易所的职责。根据《期货交易所管理办法》第一百零四条规定，D项属于中国的职权。

12．C【解析】参见《期货交易所管理办法》第十五条规定。

13．D【解析】根据《期货交易所管理办法》第八、十三、十四、十七条规定，ABC三项均需要经批准。D项是期货交易所的法定职责，无须经中国批准。

14．D【解析】根据《期货交易所管理办法》第三十四条规定，ABC三项均属于总经理的职权，D项属于理事会职权之一。

15．D【解析】根据《期货公司管理办法》第六条规定，申请设立期货公司，除应当符合《期货交易管理条例》第十六条规定的条件外，还应当具备下列条件：（一）具有期货从业人员资格的人员不少于15人；（二）具备任职资格的高级管理人员不少于3人。

16．D【解析】根据《期货公司管理办法》第七条规定，申请设立期货公司，股东应当具有中国法人资格，持有5%以上股权的股东净资产不低于实收资本的50%，或有负债低于净资产的50%，不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险。

17．D【解析】根据《期货公司管理办法》第十二条规定，期货公司变更股权有下列情形之一的，应当经中国批准：（一）单个股东的持股比例增加到5%以上，或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5%以上；（二）持有5%以上股权的股东受让股权，或者有关联关系且合计持有5%以上股权的股东受让股权。

18．B【解析】根据《期货公司管理办法》第三十二条规定，期货公司及其营业部的许可证由中国统一印制。许可证正本或者副本遗失或者灭失的，期货公司应当在30日内在中国指

定的报刊或者媒体上声明作废，并持登载声明向中国重新申领。

19．D【解析】根据《期货公司管理办法》第六十七条规定，有关开户、变更、销户的客户资料档案应当自期货经纪合同终止之日起至少保存20年；交易指令记 记录、交易结算记录、错单记录、定，申请期货公司董事长、监事会、董事的任职资格，应当提交2名推荐人的书面推荐意见。

27．B【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十九条规定，期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、客户投诉档案以及其他业务记录应当至少保存20年。

20．B【解析】根据《期货公司管理办法》第八十九条规定，未经中国批准，任何个人或者单位及其关联人擅自持有期货公司5%以上股权，或者通过提供虚假申请材料等方式成为期货公司股东，中国可以责令其限期转让股权。

21．D【解析】期货公司中只有管理人员和专业人员才是期货从业人员，打字员不属于期货公司的管理人员和专业人员；期货交易所非期货结算会员、为期货公司提供中间介绍业务的机构以及期货投资咨询机构中，只有从事期货结算业务、经营业务和投资咨询业务的管理人员和专业人员才属于期货从业人员。

22．A【解析】根据《期货从业人员管理办法》第规定，通过从业资格考试的，取得协会颁发的从业资格考试合格证明。据此可知，期货业协会负责颁发从业资格考试合格证明。

23．B【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第五条规定，中国依法对期货公司董事、监事和高级管理人员进行监督管理。

24．A【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第七条规定，申请除董事长、监事会、董事以外的董事、监事的任职资格，应当具备下列条件：（一）具有从事期货、证券等金融业务或者法律、会计业务3年以上经验，或者经济管理工作5年以上经验；（二）具有大学专科以上学历。

25．A【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第十七条规定，具有期货等金融或者法律、会计专业硕士研究生以上学历的人员，申请期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的，从事除期货以外的其他金融业务，或者法律、会计业务的年限可以放宽1年。

26．B【解析】依据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十一条规

营业部负责人取得任职资格之E1起30个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。

28．B【解析1根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第三十三条规定，期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的2家公司兼任董事、监事，但不得在上述公司兼任董事、监事之外的职务，不得在其他营利性机构兼职或者从事其他经营性活动。

29．A【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第四十规定，期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当在知悉或者应当知悉之日起3个工作日内向中国相关派出机构报告。

30．A【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第六十二条规定，期货公司董事、监事和高级管理人员收受商业贿赂或者利用职务之便牟取其他非法利益的，没收违法所得，并处3万元以下罚款；情节严重的，暂停或者撤销任职资格。

31．A【解析】我国禁止在期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易。

32．C【解析】根据《期货交易管理条例》的规定，期货公司变更注册资本应当经期货监督管理机构批准。

33．D【解析】《期货交易管理条例》第二十五条规定，期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易。

34．A【解析】《期货交易管理条例》第三十六条规定，期货交易应当采用公开的集中交易方式或者期货监督管理机构批准的其他方式。

35．D【解析】《期货交易管理条例》第三十四条规定，期货交易所、期货公司、非期货公司结

算会员应当按照期货监督管理机构、财政部门的规定提取、管理和使用风险准备金，不得挪用。

令停业整顿、指定其他机构托管或者接管等监管措施。

36．D【解析】《期货交易管理条例》已经2007年2月713第168次常务会议通过，现予公布，自2007年4月15日起施行。

37．C【解析】《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十一条规定，中国在受理金融期货结算业务资格申请之日起3个月内，做出批准或者不批准的决定。

38．C【解析】《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第三十条规定，证券公司违反本办法第三章业务规则的，中国及其派出机构可以采取责令限期整改、监管谈话、出具警示函等监管措施；逾期未改正，其行为可能危及期货公司的稳健运行、损害客户合法权益的，中国可以责令期货公司终止与该证券公司的介绍业务关系。故C选项符合题意。’

39．C【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第七条的规定，期货纠纷案件由中级人民管辖。故C选项符合题意。

40．A【解析】《期货从业人员执业行为准则》第三十三条规定，从业人员因执业过错给机构造成损失的，应当承担相应责任。故A选项符合题意。

41．D【解析】根据《期货交易管理条例》第六条规定，设立期货交易所，由期货监督管理机构审批。

42．D【解析】根据《期货交易管理条例》第九条规定，有《中华人民共和国公司法》第一百四十七条规定的情形或者下列情形之一的，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员：（一）因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，以及期货监督管理机构规定的其他人员，自被解除职务之日起未逾5年；（二）因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年。

43．D【解析】《期货交易管理条例》第六章第六十条规定：期货公司违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害客户利益的，期货监督管理机构可以对该期货公司采取责

44．C【解析】进行混码交易会被责令改正并处罚金。

45．C【解析】《期货投资者保障基金管理暂行办法》规定，保障基金按照取之于市场，用之于市场的原则筹集。

46．D【解析】《期货投资者保障基金管理暂行办法》规定，保障基金的启动资金由期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的百分之十五交纳形成。

47．A【解析】《期货交易所管理办法》规定，期货交易所变更名称、注册资本的，或者合并、分立的，由中国批准。

48．B【解析】根据《期货公司管理办法》第二十一条规定，期货公司变更住所，应当妥善处理客户的保证金和持仓，拟迁入的住所和拟使用的设施应当符合期货业务的需要。期货公司在中国不同派出机构辖区变更住所的，还应当符合下列条件：（一）符合持续性经营规则；（二）近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件；（三）中国根据审慎监管原则规定的其他条件。

49．B【解析】根据《期货交易管理条例》第十七条规定，期货公司除申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪、期货投资咨询以及期货监督管理机构规定的其他期货业务。期货公司不得从事与期货业务无关的活动，法律、行规或者期货监督管理机构另有规定的除外。期货公司不得从事或者变相从事期货自营业务。期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。

50．B【解析】《期货交易所管理办法》第三 三章第四十九条规定：期货交易所设监事会，每届任期3年。监事会成员不得少于3人。监事会设1人，副1至2人。监事会、副的任免，由中国提名，监事会通过。

51．A【解析】根据《期货交易管理条例》第四十条规定，会员在期货交易中违约的，期货交易所先以该会员的保证金承担违约责任。

52．C【解析】理事会会议应当由理事本人出席。理事因故不能出席的，应当以书面形式委托其他理事代为出席；委托书中应当载明授权范围。每位理事只能接受一位理事的委托。

53．C【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第五条规定，中国期货业协会、期货交易所依法对期货公司董事、1．期货公司对风险进行调整时应当以（ ）为依据。

A.分类 监事和高级管理人员进行自律管理。

54．B【解析】根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十二条规定，期货公司取得金融期货结算业务资格后，应当向期货交易所申请相应结算会员资格期货公司取得金融期货结算业务资格之日起6个月内，未取得期货交易所结算会员资格的，金融期货结算业务资格自动失效。

55．A【解析】根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》第四十四条规定，对从业人员的纪律惩戒由协会纪律委员会做出，从业人员对纪律惩戒不服的，可以向协会申诉委员会申诉，申诉委员会做出的审议决定为最终决定。

56.C【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十条规定，因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系不可抗力的除外。

57．C【解析】根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第七条的规定，期货公司申请金融期货结算业务资格，应当在近3年内未因违法违规经营受过刑事处罚或者行政处罚。

58．D【解析】《期货公司首席风险官管理规定（试行）》第三章第二十六条规定：期货公司董事、高级管理人员、各部门应当支持和配合首席风险官的工作，不得以涉及商业秘密或者其他理由、阻挠首席风险官履行职责。

59．B【解析】《期货公司风险监管指标管理试行办法》第四章第二十九条规定：风险监管指标与上月相比变动超过20%的，期货公司应当向公司住所地中国派出机构书面报告，说明原因，并在5个工作日内向全体董事和全体股东书面报告。

60．B【解析】《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十一条规定：客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的，应当视为当日有效；没有成交价格的，应当视为按市价交易；没有开平仓方向的，应当视为开仓交易。

期货从业资格考试法律法规历年考试真题（多选题及答案解析）

B．流动性 C．账龄

D．可回收性

2．期货公司可以采取以下（ ）形式报送风险监管报表。

A．月度风险监管报表 B．年度风险监管报表 C．按周报送风险监管报表 D．按日报送风险监管报表

3．期货交易所办理的下列事项中，应当经期货监督管理机构批准的是（ ）。

A．制定或者修改章程、交易规则 B．上市、中止、取消或者恢复交易品种

C．变更住所或者营业场所 D．修改或者终止合约

4．期货从业人员应当遵守保密原则，具体内容包括（ ） 。

A．保守国家秘密

B．保守所在期货经营机构秘密 C．保守投资者的商业秘密 D．保守投资者的个人隐私 5．期货公司的从业人员不得有下列（ ）行为。

A．以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易

B．进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易

C．挪用客户的期货保证金和其他资产 D．收付、存取或者划转期货保证金 6．伪造期货交易所或者期货经纪公司的经营许可证或者批准文件的，（ ）。

A．处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金

B．处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金

C．情节严重的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金

D．情节严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金

7．期货经纪公司故意提供虚假信息，诱骗投资者买卖期货合约，造成严重后果的，（ ）。

A．对单位判处罚金

B．对直接负责的主管人员，处五年以下有期徒刑或者拘役

C．对其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役

D．对直接负责的主管人员，处五年以上十年以下有期徒刑

8．（ ）的工作人员利用职务上的便利，挪用本单位或者客户资金进行非法活动的，处三年以下有期徒刑或者拘役。

A．期货交易所 B．期货经纪公司 C．证券交易所 D．保险公司

9．A市B区的时迁与B市c区的阮小二签订一份期货合同，约定到期日在位于D市E区的滚滚红尘期货公司D市营业部进行交易，以下（ ）可以作为当事人的协议管辖。

A．A市中级人民 B．B市中级的人民 C．D市中级的人民 D．D市E区人民

10．客户的交易保证金不足，期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金。当客户要求保留持仓并经书面协商一致时，下列说法正确的是（ ）。

A．保留持仓期间造成的损失，由客户承担

B．保留持仓期间造成的损失，由期货公司承担

C．穿仓造成的损失，由期货公司承担 D．穿仓造成的损失，由客户承担 11．下列有关交割违约的表述正确的是（ ）。

A．在交割日，买方期货公司未向期货交易所交付标准仓单，构成交割违约

B．在交割日，买方期货公司未向期货交易所账户交付足额货款，构成交割违约

C．卖方期货公司的交割违约行为致使不能实现合同目的的，买方期货公司有权要求终止交割

D．买方期货公司的交割违约行为致使不能实现合同目的的，卖方期货公司有权要求买方期货公司继续交割

12．在期货交易中，关于买方客户对货物质量、数量的异议权，下列说法正确的是（ ）。

A．买方客户应当在期货交易所交易规则规定的期限内提出异议

B．买方客户应当在期货经纪合同规定的期限内行使异议权

C．买方客户未在规定的期限内行使异议权的，应视为无异议

D．买方客户未在规定的期限内行使异议权的，应视为有异议

13．期货交易所对于下列（ ）情形不需要责任。

A．期货交易所因期货公司违规超仓而必须强行平仓时，强行平仓所造成的损失

B．期货市场出现异常情况，期货交易所采取紧急措施造成客户损失的

C．期货市场出现异常情况，期货交易所依据有关规定采取紧急措施造成客户损失的

D．期货市场出现异常情况，期货交易所依据有关规定采取合理的紧急措施造成客户损失的

14．甲期货公司擅自以客户乙的名义进行交易，下列说法正确的是（ ）。

A．该交易结果对乙不发生效力

B．如果乙对交易结果予以追认，则乙应承担因该交易所造成的损失

C．该交易无效

D．如果乙对交易结果不予追认，则所造成的损失由甲承担

15．关于举证责任的分配，下列说法正确的是（ ）。

A．期货公司应当对客户的交易指令是否人市交易承担举证责任

B．期货公司不承认收到期货交易所发出的追加保证金通知的，由期货交易所承担举证责任

C．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由期货公司承担举证责任

A．甲可以要求乙支付约定的报酬 ’

B．甲不能要求乙支付约定的报酬 C．甲可以要求乙支付从事居间活动支出的必要费用

D．甲无权要求乙支付从事居间活动支D．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由客户承担举证责任

16．在审理期货侵权纠纷案件时，人民应当考虑以下（ ）因素确定当事人的民事责任。

A．各方当事人是否有过错

B．各方当事人过错的性质与大小 C．过错和损失之间的因果关系 D．过错方是否采取了补救措施

17．期货侵权纠纷可由下列（ ）管辖。

A．侵权行为实施地人民 B．原告住所地人民 C．被告住所地人民

D．侵权结果发生地人民

18．A市B区的甲是F市C区的天乾期货公司的客户。某日，甲被临时委派出国，便委托天乾公司的从业人员孟柳将其10月份的合约在下跌l0%时卖出，并和孟柳签订了书面委托协议。甲出国后，行隋开始下跌。孟柳判断行情不久将强势反弹，因此在合约下跌10%时并没有卖出。行情继续下跌，至合约下跌50%时仍没有反弹的迹象，孟柳只好将合约忍痛卖出止损，但此时已亏损了15万元。甲回国知道此事后非常气愤，欲通过司法途径维护自己的合法权益，则下列说法正确的是（ ）。

A．若甲以违约为由，则可以向F市中级人民起诉

B．若甲以违约为由，则可以向A市中级人民起诉

C．若甲以侵权为由，则可以向F市中级人民起诉

D．若甲以侵权为由，则可以向A市中级人民起诉

19．某大学金融系教授甲接受某期货公司乙的委托，作为居间人为乙提供订立期货合约的机会，但最终没有促成合同的成立，则（ ）。

出的必要费用

20．以下期货经纪合同无效的是（ ）。 A．15周岁的高中生李某利用暑假从事期货经纪业务时所签订的期货经纪合同

B．大学生王某利用暑假从事期货交易时与江某签订了期货经纪合同；经查，王某不具备从事期货交易的主体资格

C．滚滚红尘期货公司从业人员侯某签订的期货经纪合同

D．违反《期货交易管理条例》禁止性规定的期货经纪合同

21．对于因期货经纪合同无效而造成客户经济损失的，在确定责任的承担时，应当遵循（ ）原则。

A．因果联系原则 B．过错责任原则 C．责任自负原则 D．公平责任原则 22．期货经纪合同对下达交易指令的方式未作约定或者约定不明确的，期货公司进行期货交易造成损失，除下列（ ）情况外，期货公司应当赔偿客户的损失。

A．期货公司能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的

B．期货公司已经竭尽全力去帮助客户避免损失，但仍然没能避免

C．客户已经对该交易行为予以追认 D．期货公司已尽谨慎勤勉义务

23．对于约定不明确的交易指令，应当按照下列（ ）规则来确定指令的内容。

A．没有有效期限的，应当视为当日有效

B．没有有效期限的，应当视为次日有效

C．没有成交价格的，应当视为按市价交易

D．没有开仓方向的，应当视为开仓交易

24．明达期货公司与客户吴伟签订了一份期货经纪合同，但双方未在合同中约定交易结算结果的通知方式，事后也未达成补充规定。某交易日，市场行情突变，吴伟因不知交易结算结果而继续持仓，多造成损失一万元。下列说法正确的是（ ）。

A．如果明达期货公司能提供证据证明已经发出交易结算结果通知的，则对该一万元不承担赔偿责任

B．如果明达期货公司不能提供证据证明已经发出交易结算结果通知的，则对该一万元应承担次要赔偿责任

C．如果明达期货公司不能提供证据证明已经发出交易结算结果通知的，则对该一万元应承担主要赔偿责任

D．如果明达期货公司不能提供证据证明已经发出交易结算结果通知的，则对该一万元最高承担八千元的赔偿责任

25．期货公司的下列（ ）行为无效。 A．私下对冲行为 B．透支交易行为 C．超量平仓行为 D．与客户对赌行为 26．《期货公司首席风险官管理规定》制定的目的是 （ ）。

A．完善期货公司治理结构 B．加强内部控制和风险管理 C．促进期货公司依法稳健经营 D．维护期货公司投资者合法权益 27．首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的（ ）进行监督检查期货公司高级管理人员。

A．合法合规性 B．合理性

C．风险管理状况 D．公司经营状况

28．董事会选聘首席风险官是以（ ）作为主要的判断标准。

A．是否熟悉期货法律、法规 B．是否诚信守法 C．是否具备胜任能力

D．是否符合固定的任职条件

29．期货交易活动实行（ ）原则。 A．公开

B．公平 C．公正

D．投资者投资决策自主、投资风险自担

30．保障基金的后续资金来源包括（ ）。 A．期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的百分之三缴纳

B．期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千万分之五至十的比例缴纳

C．保障基金管理机构追偿的其他合法财产

D．保障基金管理机构接受的其他合法财产

31．某期货交易所理事会做出一项理事会决议，关于该决议，下列说法正确的是（ ）。

A．该决议须经全体理事l／2以上表决通过

B．做出该决议的理事会会议须有2／3以上理事出席

C．该决议须经出席会议的理事的l／2以上表决通过

D．做出该决议的理事会会议须有l／2以上理事出席

32．期货监督管理机构对期货市场实施监督管理，依法履行的职责有（ ）。

A．制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施

B．监督检查期货交易的信息公开情况 C．制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权

D．对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动，进行监督管理

33．申请设立期货公司，应当向中国提交的申请材料包括（ ）。

A．经营计划 B．公司章程草案

C．设立期货公司申请书

D．发起人名单及其审计报告

34．期货公司变更注册资本，应当向中国提交的申请材料包括（ ）。

A．变更注册资本申请书

B．股东会关于变更注册资本的决议文件

C．变更注册资本的详细方案

D．股东变更出资的合同，以及其他股东放弃优先购买权的承诺书

35．期货公司营业部终止的，应当向营业部所在地的中国派出机构提交的申请材料包括（ ） 。

A．终止营业部申请书

B．拟终止营业部的决议文件 C．关于处理客户的保证金和其他资产、结清期货业务并终止经营活动的情况报告

D．中国规定的其他材料 36．期货公司应当按照中国的规定对营业部实行 （ ）和会计核算，建立规范、完善的营业部岗位责任制度和业务操作规程。

A．统一结算 B．统一风险管理 C．统一资金调拨 D．统一财务管理 37．期货公司应当在5个工作日内向其住所地的中国派出机构书面报告的情形有（ ）。

A．变更名称、公司章程 B．作出终止业务等重大决议

C．被有权机关立案调查或者采取强制措施

D．任免董事、监事、高级管理人员、财务负责人、营业部负责人，或者高级管理人员的分工发生变更

38．下列选项中适用《期货从业人员管理办法》的是（ ）。

A．申请期货从业人员资格

B．从事期货经营业务的机构任用期货从业人员

C．期货从业人员从事期货业务 D．期货公司的设立

39．下列选项中属于《期货从业人员管理办法》规定的期货从业人员的是（ ）。

A．期货公司的管理人员和专业人员 B．期货交易所的非期货公司结算会员中从事期货结算业务的管理人员和专业人员

C．期货投资咨询机构中从事期货投资咨询业务的管理人员和专业人员

D．为期货公司提供中间介绍业务的机构中从事期货经营业务的管理人员和专业人员

40．期货从业人员受到（ ）的监督。 A．中国

B．中国的派出机构 C．中国期货业协会 D．期货交易所 41．期货业协会有权制定期货从业人员自律管理的具体办法，下列各项属于该办法的具体内容的是（ ）。

A．从业资格考试、从业资格注册和公示

B．执业行为准则

C．执业检查、纪律惩戒和申诉 D．后续职业培训

42．关于期货业协会的自律性管理，下列说法正确的是（ ）。

A．协会应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新从业资格注册、诚信记录等信息

B．中国及其派出机构履行监管职责，需要协会提供期货从业人员信息和资料的，协会应当按照要求及时提供

C．协会应当组织期货从业人员后续职业培训，提高期货从业人员的职业道德和专业素质

D．中国指导和监督协会对期货从业人员的自律管理活动

43．下列各项属于《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的立法目的是（ ）。

A．防范经营风险 B．规范期货公司运作

C．期货公司的行业垄断

D．加强对期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的管理

44．申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格，应当具有（ ）。

A．诚实守信的品质 B．良好的职业道德 C．高尚的文学修养

D．履行职责所必需的经营管理能力。 C．组织机构的组成、职责、任期和议45．申请经理层人员的任职资格，应当具备的条件有（ ）。

A．具有期货从业人员资格

B．具有从事期货业务3年以上经验 C．具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位。

D．通过中国认可的资质测试 46．申请除董事长、监事会、董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当提交的申请材料有（ ）。

A．申请书

B．任职资格申请表

C．身份、学历、学位证明

D．中国规定的其他材料

47．下列情形中，中国或者其派出机构可以作出终止审查的决定的是（ ） 。

A．申请人依法解散 B．申请人撤回申请材料

C．拟任人死亡或者丧失行为能力 D．申请人未在规定期限内针对反馈意见作出进一步说明、解释

48．取得经理层人员任职资格的人员，担任（ ）职务的，不需重新申请任职资格，由拟任职期货公司按照规定依法办理其任职手续。

A．董事 B．董事 C．监事

D．营业部负责人

49．关于期货交易所的组织形式，下列说法正确的是（ ）。

A．期货交易所可以采用会员制和公司制两种组织形式

B．会员制期货交易所不具有法人资格 C．会员制期货交易所的注册资本由会员出资认缴

D．公司制期货交易所采用股份有限公司的组织形式

50．下列各项属于期货交易所章程应当规定的内容的是（ ）。

A．设立目的和职责

B．名称、住所和营业场所

事规则

D．财务会计、内部控制制度 51．以下是某会员制期货交易所交易规则的内容，其中符合法律规定的是（ ）。

A．期货交易、结算和交割制度 B．保证金的管理和使用制度 C．违规、违约行为及其处理办法 D．会员资格及其管理办法

52．关于期货交易所的合并、分立，下列说法正确的是（ ）。

A．期货交易所的合并分立必须经中国批准

B．期货交易所合并后，其债权债务随之消灭

C．期货交易所分立后，其债权债务由分立后的期货交易所继承

D．为了保护债权人的利益，法律规定期货交易所合并只能采取吸收合并的方式

53．关于会员大会的召开，下列说法正确的是（ ）。

A．临时会员大会不得对通知中未列明的事项作出决议

B．会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由出席会议的理事签名

C．会员大会结束之日起l0日内，期货交易所应当将大会全部文件报告中国

D．召开会员大会，应当将会议审议的事项于会议召开5日前通知会员

54．下列选项中属于理事会职权的是（ ）。

A．召集会员大会，并向会员大会报告工作

B．审议总经理提出的财务预算方案、决算报告，提交会员大会通过

C．决定会员的接纳和退出

D．决定对违规行为的纪律处分 55．理事会由下列（ ）组成。 A．会员理事 B．非会员理事 C．理事长 D．副理事长

56．下列选项中属于期货交易所总经理职权的是（ ）。

A．拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案

B．拟订期货交易所变更名称、住所或者营业场所的方案

C．决定期货交易所机构设置方案，聘任和解聘工作人员

D．决定期货交易所员工的工资和奖惩 派出机构也可以根据审慎监管原则，要求期货公司按周或者按日编制并报送风险监管撮表。

3．ABCD【解析】《期货交易管理条例》第十三条规定，期货交易所办理下列事项，应当经期货监督管理机构批准：（一）制定或者修改章程、交易规则；（二）上市、中止、取消或者恢复交易品种；（三）上市、修改或者终止合约：（四）变更住所或者营业场所；（五）合并、分立或者解散；（六）期货监督管理机构规定的其他事57．期货交易所的下列人员中需要由董事会通过的是（ ）。

A．董事长 B．副董事长 C．董事 D．董事会秘书 58．下列选项中，（ ）属于期货交易所监事会的职权。

A．检查期货交易所财务

B．监督期货交易所董事、高级管理人员执行职务行为

C．向股东大会会议提出提案 D．中国规定的其他职权 59．实行会员结算制度的期货交易所会员由（ ）组成。

A．期货公司会员 B．非期货公司会员 C．结算会员 D．非结算会员

60．在下列（ ）情况下，会员制期货交易所应当召开临时会员大会。

A．会员理事不足期货交易所章程规定人数的2／3

B．1／4以上会员联名提议 C．理事会认为必要 D．理事长认为必要 参及解析

1．ABCD【解析】根据《期货公司风险监管指标管理试行办法》第规定，期货公司应当按照分类、流动性、账龄和可回收性等不同情况采取不同比例对资产进行风险调整。

2．ABCD 【解析】根据《期货公司风险监管指标管理试行办法》第二十二条规定，期货公司应当报送月度和年度风险监管报表，同时中国

项。

4，ABCD 【解析】根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》第规定，从业人员应当保守国家秘密、所在期货经营机构秘密、投资者的商业秘密及个入隐私，对在执业过程中所获得的未公开的信息应当履行保密义务，不得泄露、传递给他人。

5．ABC【解析】根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》第十二条规定可知ABC三项是正确的，D项属于为期货公司提供中问介绍业务的机构的从业人员不得从事的行为。

6．AC【解析】根据《刑法》第一百七十四条规定，未经国家有关主管部门批准，擅自设立商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；情节严重的，处三年以上十年以下有期徒烈，并处五万元以上五十万元以下罚金。伪造、变造、转让商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构的经营许可证或者批准文件的，依照前款的规定处罚。

7．ABC【解析】根据《刑法》第一百八十一条规定，证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员，证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金；情节特别恶劣的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处二万元以上二十万元以下罚金。单位犯前两款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。

8．ABCD【解析】根据《刑法》第一百八十五条规定，商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构的工作人员利用职务上的便利，挪用本单位或者客户资金的，依照本法第二百七十二条规定定罪处罚。

9．ABC 【解析】ABC三项分别是原告或被告住所地、合同履行地人民，根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四、15．ABC【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十六条规定，期货公司应当对客户的交易指令是否入市交易承担举证责任。第五十七条规定，期货交易所通知期货公司追加保证金，期货公司否认收到上述通知的，由期货交易所承担举证责任。期货公司向客户发出追加保证金的通知，客户否认收到上述通知的，由期货公司承担举证责任。

16．ABC【解析】根据《最高人民关于审五、七条，以及《民事诉讼法》第二十五条规定，ABC三项可以成为当事入的协议管辖。

10．AC 【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若于问题的规定》第三十三条第二款规定，客户的交易保证金不足，期货公司履行了通知义务而客户未及时奇追加保证金，客户要求保留持仓并经书面 协商一致的。对保留持仓期间造成的损失，由客户承担；穿仓造成的损失，由期货公司承担。

11．BCD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十四条规定，在交割日，卖方期货公司未向期货交易所交付标准仓单，或者买方期货公司未向期货交易所账户交付足额货款，构成交割违约。构成交割违约的，违约方应当承担违约责任；具有合同法第九十四条第（四）项规定情形的，对方有权要求终止交割或者要求违约方继续交割。

12．AC【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十六条规定，买方客户未在期货交易所交易规则规定的期限内对货物的质量、数量提出异议的，应视为其对货物的数量、质量无异议。

13．AD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十七条规定，期货交易所因期货公司违规超仓或者其他违规行为而必须强行平仓的，强行平仓所造成的损失，由期货公司承担。第五十一条规定，期货交易所依据有关规定对期货市场出现的异常情况采取合理的紧急措施造成客户损失的，期货交易所不承担赔偿责任。

14．BD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十四条规定，期货公司擅自以客户的名义进行交易，客户对交易结果不予追认的，所造成的损失由期货公司承担。

理期货纠纷案件若干问题的规定》第三条规定，人民审理期货侵权纠纷和无效的期货交易合同纠纷案件，应当根据各方当事人是否有过错，以及过错的性质、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。

17．ACD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四条规定，人民应当依据民事诉讼法第二十四条、第二十五条和第二十

九条规定确定期货纠纷案件的管辖。《民事诉讼法》第二十九条规定，因侵权行为提起的诉讼，由侵权行为地或者被告住所地人民管辖。其中，侵权行为地包括侵权行为实施地和侵权结果发生地。

18．AC【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第六条规定，侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的，以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。AB两项中，甲以违约起诉，依法可以由被告住所地或者合同履行地人民管辖。CD两项中，甲以侵权起诉，依法可以由侵权行为地或者被告住所地人民管辖。F市是被告住所地、合同履行地和侵权行为地。期货纠纷案件由中级人民管辖。

19．BC【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十条以及《合同法》第四百二十七条规定，居间人未促成合同成立的，不得要求支付报酬，但可以要求委托人支付从事居间活动支出的必要费用。

20．ABD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十三条规定，有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效：（一）没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的；（二）不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的；（三）违反法律、法规

禁止性规定的。A项中，李某为民事行为能力人，依法不能从事期货经纪业务。

21．AB【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十四条规定，30．ABCD【解析】参见《期货投资者保障基金管理暂行办法》第九条第=款。

31．AB【解析】《期货交易所管理办法》第三十条规定，理事会会议须有2／3以上理事出席方因期货经纪合同无效给客户造成经济损失的，应当根据无效行为与损失之间的因果关系确定责任的承担。一方的损失系对方行为所致，应当由对方赔偿损失；双方有过错的，根据过错大小各自承担相应的民事责任。

22．AC【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十规定，期货公司与客户签订的期货经纪合同对下达交易指令的方式未作约定或者约定不明确的，期货公司不能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的，对该交易造成客户的损失，期货公司应承担赔偿责任，客户予以追认的除外。

23．ACD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十一条规定，客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的， 应当视为当日有效；没有成交价格的，应当视为按市价交易；没有开仓方向的，应当视为开仓交易。

24．ACD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十六条规定，期货公司与客户对交易结算结果的通知方式未作约定或者约定不明确，期货公司未能提供证据证明已经发出上述通知的，对客户因继续持仓而造成扩大的损失，应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的百分之八十。

25．AD【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十三条规定，期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，应当认定为无效。

26．ABCD【解析】参见《期货公司首席风险官管理规定》第一条。

27．AC【解析】参见《期货公司首席风险官管理规定》第二条。

28．ABCD【解析】参见《期货公司首席风险官管理规定》第六条第二款。

29．ABCD【解析】根据《期货投资者保障基金管理暂行办法》第三条规定，期货交易活动实行公开、公平、公正和投资者投资决策自主、投资风险自担的原则。

为有效，其决议须经全体理事1／2以上表决通过。理事会会议结束之日起1013内，理事会应当将会议决议及其他会议文件报告中国。

32．ABCD【解析】依据《期货交易管理条例》第五十条的规定，ABCD四项均属期货监督管理机构对期货市场的监管职责。

33．ABCD【解析】除ABCD四项外，申请设立期货公司，应当向中国提交的申请材料还包括：①拟任用高级管理人员和从业人员名单、简历和相关资格证明：②拟订的期货业务制度、内部控制制度和风险管理制度文本；③场地、设备、资金证明文件；④律师事务所出具的法律意见书；⑤中国规定的其他申请材料。

34．ABCD【解析】《期货公司管理办法》第十规定，期货公司变更注册资本。应当经中国审核，期货公司应当向中国提交下列申请材料：（一）变更注册资本申请书；（二）股东会关于变更注册资本的决议文件；（三）股东变更出资的合同，以及其他股东放弃优先购买权的承诺书；（四）变更注册资本的详细方案；（五）模拟计算的变更注册资本后的资产负债表、风险监管报表；（六）本办法第十六条第（四）项至第（十一）项规定的材料；（七）中国规定的其他材料。

35．ABCD【解析】期货公司营业部终止的，应当先行妥善处理该营业部客户的保证金和其他资产，结清期货业务并终止经营活动。期货公司应当向营业部所在地的中国派出机构提交下列申请材料：（一）终止营业部申请书；（二）拟终止营业部的决议文件；（三）关于处理客户的保证金和其他资产、结清期货业务并终止经营活动的情况报告；（四）中国规定的其他材料。

36．ABCD【解析】《期货公司管理办法》第四十七条规定，期货公司应当按照中国的规定对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算，建立规范、完善的营业部岗位责任制度和业务操作规程。

37．ABCD【解析】《期货公司管理办法》第八十条规定，发生下列事项之一的，期货公司应当在5个工作日内向其住所地的中国派出机构书砥报告：（一）变更名称、公司章程；（二）发生本

办法第十四条规定情形以外的股权变更；（三）作出终止业务等重大决议；（四）任免董事、监事、高级管理人员、财务负责人、营业部负责人，或者高级管理人员的分工发生变更；（五）被有权机关立案调查或者采取强制措施；（六）中国规定的其他事项。

38．ABC【解析】《期货从业人员管理办法》主要是规范期货从业人员的从业行为的，ABC三项均属于本《办法》适用的范围，期货公司的设立不属于本办法调整。

39．ABCD【解析】《期货从业人员管理办法》第四条规定，本办法所称期货从业人员是指：（一）期货公司的管理人员和专业人员；（二）期货交易所的非期货公司结算会员中从事期货结算业务的管理人员和专业人员；（三）期货投资咨询机构中从事期货投资咨询业务的管理人员和专业人员；（四）为期货公司提供中间介绍业务的机构中从事期货经营业务的管理人员和专业人员；（五）中国规定的其他人员。

40．AB【解析】中国及其派出机构依法对期货从业人员进行监督管理。中国期货业协会依法对期货从业人员实行自律管理。

41．ABCD【解析】《期货从业人员管理办法》第三十条规定，期货从业人员自律管理的具体办法，包括从业资格考试、从业资格注册和公示、执业行为准则、后续职业培训、执业检查、纪律惩戒和申诉等，由协会制订，报中国核准。

42．ABCD 【解析】参见《期货从业人员管理办法》第二十条、第二十一条和第二十二条规定。

43．ABD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第一条规定，为了加强对期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的管理，规范期货公司运作，防范经营风险，根据《公司法》和《期货交易管理条例》，制定本办法。

44．ABD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第六条规定，申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格，应当具有诚实守信的品质、良好的职业道德和履行职责所必需的经营管理能力。

45．ACD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第十一条规定，申请经理层人员的任职资格，应当具备下列条件：（一）具有期货从业人员资格；（二）具有大学本

科以上学历或者取得学士以上学位；（三）通过中国认可的资质测试。

46．ABCD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十四条规定，申请除董事长、监事会、董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向公司住所地的中国派出机构提出申请，并提交下列申请材料：（一）申请书；（二）任职资格申请表；（三）身份、学历、学位证明；（四）中国规定的其他材料。

47．ABCD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十规定，申请人或者拟任人有下列情形之一的。中国或者其派出机构可以作出终止审查的决定：（一）拟任人死亡或者丧失行为能力；（二）申请人依法解散；（三）申请人撤回申请材料；（四）申请人未在规定期限内针对反馈意见作出进～步说明、解释；（五）申请人或者拟任人因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查；（六）申请人被依法采取停业整顿、托管、接管、业务等监管措施；（七）申请人或者拟任人因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查；（八）中国认定的其他情形。

48．ACD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第三十六条规定，取得经理层人员任职资格的人员，担任董事（不包括董事）、监事、营业部负责人职务，不需重新申请任职资格，由拟任职期货公司按照规定依法办理其任职手续。

49．ACD【解析】《期货交易所管理办法》第四条规定，经中国证券监督管理委员会批准，期货交易所可以采取会员制或者公司制的组织形式。会员制期货交易所的注册资本划分为均等份额，由会员出资认缴。公司制期货交易所采用股份有限公司的组织形式。

50．ABED【解析】《期货交易所管理办法》第十条规定了期货交易所章程应当包括的内容，据此规定，ABED四项均符合该规定。

51．ABE【解析】根据《期货交易所管理办法》第十二条规定，D项属于会员制期货交易所章程应当载明的内容。

52．AC【解析】期货交易所的合并可以采取吸收合并和新设合并两种方式，合并前各方的债权、债务并不消灭，而是由合并后存续或者新设的期货交易所承继。

53．ABC【解析】召开会员大会，应当将会议审议的事项于会议召开10 E1前通知会员。

54．ABCD【解析】根据《期货交易所管理办法》第二十五条规定，ABCD四项均属于理事会的职能。

55．AB【解析】理事会由会员理事和非会员理事组成；其中会员理事由会员大会选举产生，非会员理事由中国委派。

56．ABED【解析】参见《期货交易所管理办法》第三十四条规定。

57．ABD【解析】根据《期货交易所管理办法》第四十一条、第四十五条和第四十六条规定，董事长、副董事长和董事会秘书都由中国提名，董事会通过；董事则是由中国提名，由股东大会通过。

58．ABC【解析】根据《期货交易所管理办法》第五十条规定，监事会的职权如下：（一）检查期货交易所财务；（二）监督期货交易所董事、高级管理人员执行职务行为；（三）向股东大会会议提出提案；（四）期货交易所章程规定的其他职权。

59．AB 【解析】实行会员结算制度的期货交易所会员由期货公司会员和非期货公司会员组成。期货公司会员按照中国批准的业务范围开展相关业务；非期货公司会员不得从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。

60．AC【解析】根据《期货交易所管理办法》第二十一条第二款规定，有下列情形之一的，应当召开临时会员大会：（一）会员理事不足期货交易所章程规定人数的2／3；（二）1／3以上会员联名提议；（三）理事会认为必要

综合题（多选）

1．某期货公司从事经纪业务，接受客户甲的委托，以该期货公司的名义为客户进行期货交易，交易结果由（ ）承担。

A．甲

B．该期货公司 C．甲和期货公司 D．都不承担

2．保障基金管理机构按照规定定期编制了保障基金的筹集、管理、使用报告，并聘请辉煌会计师事务所进行审计，根据规定，经审计通过后，基金管理机构应当将报表报送（ ）。

A．中国人民银行

B．中国

C．中国和财政部 D．中国或财政部

3．某期货交易所经的批准而解散，据此分析该交易所结算的原因可能是（ ）。

A．章程规定的营业期限届满 B．因经营效益不好而关闭

C．会员大会或者股东大会决定解散 D．中国决定关闭

4．甲期货公司的许可证的副本不小心遗失，根据规定，该公司应当（ ）。

A．被吊销从事期货业务的资格

B．30日内在中国指定的报刊或者媒体上声明作废

C．持登载声明向中国重新申领 D．直接向中国重新申领

5．甲被选举成为某期货公司的董事，根据规定，任职前的派出机构可以采取（ ）方式对其进行审查。

A．资格考试 B．审核材料 C．考察谈话

D．调查从业经历

6．唐某是某期货公司期货从业人员，在工作中唐某由于多次从事违法行为，严重侵害了广大投资者的合法权益，下列选项中，有权撤销其从业资格的是（ ）。

A．中国 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D 。期货公司

7．某期货公司董事会认为王某无法胜任首席风险官的职务而做出免除其职务的决议，王某对此不服。对此，下列说法正确的有（ ）。

A．公司董事会应该提前通知本人 B．公司董事会不需要提前通知本人，可以随时免除王某职务

C．公司董事会应将免职理由、首席风险官履行职责情况及替代人名单书面报告中国

D．王某可以向公司住所地中国派出机构解释说明情况

8．由于受到某强烈地震影响，某期货公司房屋、设备遭到严重损坏，无法继续进行期货业务，该期货公司不得不迁移住所，其新住所与原住所属于中国不同派出机构管辖，对此，下列说法正确的是（ ）。

12．该期货公司申请停业时，应当向提交以下（ ）材料。

A．停业申请书

B．处理客户的保证金和其他财产、结算期货业务的情况报告

A．该公司应当妥善处理客户的保证金和持仓

B．该公司近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件

C．该公司拟迁人的住所和拟使用的设施应当符合期货业务的需要

D．该公司应当符合持续性经营规则 9．小张委托A期货公司进行期货交易已经满1年，之后与B期货公司订立了期货经纪合同，B未提示小张注意《期货交易风险说明书》内容，小张已签字确认，对于在交易中的损失，下列各项中说法正确的是（ ）。

A．由小张承担 B．由期货公司承担

C．如果小张已有交易经历，可以免除期货公司的责任

D．即使小张有交易经历，也不能免除期货公司的责任

10．王某为某期货公司的期货从业人员，在从业过程中，王某下列（ ）行为中构成不正当竞争行为。

A．虚构信息，夸大自己业务能力 B．谎称另一期货公司信誉度差，教唆客户不要让该公司代理期货业务

C．声称其他同业者都是徒有其名 D．与刘某约定，每介绍一个客户，刘某可以拿到10%的提成

由于受到某强烈地震影响，某期货公司房屋、设备遭到严重损坏，无法继续进行期货业务，现不得不申请停业，根据该事实情况，依据《期货公司管理办法》回答11～15题：

11.若期货公司欲申请停业。应当妥善处理（ ）。

A．客户的保证金或者其他财产 B．清退客户 C．成立清算组 D．转移客户

C．停业决议文件

D．期货业协会规定的其他材料 13．如果该期货公司停业期限届满后仍然无法恢复营业，中国依法可以采取以下（ ）措施。

A．接管该期货公司 B．申请期货公司破产 C．注销其期货业务许可证 D．延长停业期间

14．由于受到地震的影响，该期货公司不得不迁移住所，其新住所与原住所属于中国不同派出机构管辖，对此，下列说法正确的是（ ）。

A．该公司应当妥善处理客户的保证金和持仓

B．该公司近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件

C．该公司拟迁入的住所和拟使用的设施应当符合期货业务的需要

D．该公司应当符合持续性经营规则 15．期货公司迁入新址后，由于经营不善，不得不停止其所属的一个营业部，依照《期货公司管理办法》规定，期货公司应当向中国派出机构提交（ ）申请材料。

A．终止营业部申请书

B．拟终止营业部的决议文件 C．关于处理客户的保证金和其他资产、结清期货业务并终止经营活动的情况报告

D．中国规定的其他材料 参及解析

1．A【解析】根据《期货交易管理条例》第十规定，期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由客户承担。

2．C【解析】根据《期货投资者保障基金管理暂行办法》第十五条第二款的规定，保障基金管理机构应当定期编报保障基金的筹集、管理、使用报告，经会计事务所审计后，报送中国和财政部。

3．AC【解析】根据《期货交易所管理办法》第十七条规定，期货交易所因下列情形之一解散：交易结果记载。证明客户已有交易经历的，应当免除期货公司的责任。

（一）章程规定的营业期限届满；（二）会员大会或者股东大会决定解散；（三）中国决定关闭。期货交易所因前款第（一）项、第（二）项情形解散的，由中国批准。

4．BC【解析】根据《期货公司管理办法》第三十二条 规定，期货公司及其营业部的许可证由中国统一印发。许可证正本或者副本遗失或灭失的，期货公司应当在30日内在中国指定的报刊或者媒体上声明作废，并持登载声明向中国重新申领。

5．BCD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十七条规定，中国或者其派出机构通过审核材料、考察谈话、调查从业经历等方式，对拟任人的能力、品行和资历进行审查

6．B【解析】根据《期货从业人员管理办法》第五条第二款的规定，中国期货业协会依法对期货从业人员实行自律管理，负责从业资格的认定、管理及撤销。

7．AD【解析】根据《期货公司首席风险官管理规定（实行）》第十六条规定，期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当提前通知本人，并按规定将免职理由、首席风险官履行职务情况及替代人名单书面报告公司住所地中国派出机构。被免职的首席风险官可以向公司住所地中国派出机构解释说明情况

8．ABCD【解析】根据《期货公司管理办法》第二十一条规定，期货公司变更住所，应当妥善处理客户的保证金和持仓，拟迁入的住所和拟使用的设施应当符合期货业务的需要。期货公司在中国不同派出机构辖区变更住所的，还应当符合下列条件：（一）符合持续性经营规则；（--）近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件；（三）中国根据审慎监管原则规定的其他条件。

9．C【解析】根据《最高人民关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十六条规定，期货公司在与客户订立期货经纪合同时，未提示客户注意《期货交易风险说明书》内容，并由客户签字或者盖章，对于客户在交易中的损失，应当依据合同法规定承’ 担相应的赔偿责任。但是，根据以往

10．ABCD 【解析】根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》第二十六条规定，期货从业人员的不正当竞争行为主要包括：①采用虚假或容易引起误解的宣传方式进行自我夸大或者损害其他同业者的名誉；②贬低或诋毁其他期货经营机构、期货从业人员；③采用明示或暗示与有关组织具有特殊关系的手段招徕投资者，或利用与有关组织的有关系进行业务垄断；④在投资者不知情的情况下给投资者代理人或介绍人返还佣金；⑤以排挤竞争对手为目的，低于经营成本或行业自律标准收取手续费；⑥中国或协会认定的其他不正当竞争行为。

11．ABD【解析】《期货公司管理办法》第二十第一款规定，期货公司申请停业的，应当妥善处理客户的保证金和其他财产，清退或者转移客户。

12．ABC【解析】《期货公司管理办法》第二十九条规定，期货公司停业的，应当向中国提交下列申请材料：（一）停业申请书；（二）停业决议文件；（三）关于处理客户的保证金和其他资产、结清期货业务的情况报告；（四）中国规定的其他材料。

13．C【解析】《期货公司管理办法》第二十第二款规定，期货公司恢复营业的，应当符合期货公司持续性经营规则。停业期限届满后，期货公司仍未能恢复营业或者仍不符合持续性经营规则的，中国可以根据《期货交易管理条例》第二十一条第一款的规定注销其期货业务许可证。

14．ABCD【解析】《期货公司管理办法》第二十一条规定，期货公司变更住所，应当妥善处理客户的保证金和持仓，拟迁人的住所和拟使用的设施应当符合期货业务的需要0期货公司在中国不同派出机构辖区变更住所的，还应当符合下列条件：（一）符合持续性经营规则；（二）近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件；（三）中国根据审慎监管原则规定的其他条件。

15．ABCD【解析】《期货公司管理办法》第二十七条规定，期货公司营业部终止的，应当先行妥善处理该营业部客户的保证金和其他资产，结清期货业务并终止经营

出师

表

两汉：诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。 宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。 将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也

。

臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥

自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

今当远离，临表涕零，不知所言。