《公司金融》试卷六
《公司金融》试卷六
一、判断题(19小题,共19.0分) [1]
企业持有现金越多，对企业就越有利。（ ） [2]
在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。( )
[3]
以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（ ）
[4]
当证券的市场价格低于证券的理论价值时，购进证券是有利的；反之，则应卖出证券。 （ ）
[5]
处于不完全竞争市场的企业，销售价格可完全由市场决定。（ ） [6]
较多的支付现金股利，会提高企业的资产的流动性增加现金流出量。（ ）
[7]
在通货膨胀的情况下，企业将存货的计价方法从原来的加权平均法改为先进先出法，其当期的净资产收益率会因此而增大。（ ）
[8]
周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。（ ）
[9]
计入利率的通货膨胀补偿率不是过去已经达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨胀的预期。（ ）
[10]
如果股票股利的发放等于或低于原发行在外普通股的20％的话就称为小比例股票股利。（ ）
[11]
企业的资金循环与周转都是企业的资金运动，它们体现着资金运动的形态变化。( )
[12]
归口管理是企业纵向的财务管理体系，主要是企业各职能部门按其业务分工，分管有关财务指标。（ ）
[13]
利息费用因素包含在计算息税前利润公式的固定成本和变动成本之中。( )
[14]
免费信用是指买方企业在现金折扣期满后的信用期内付款，以丧失现金折扣为代价所取得的商业信用。（ ）
[15]
期权是一种合同和约。( ) [16]
根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。( )
[17]
我国股票发行可采用面值发行、溢价发行和折价发行。( ) [18]
财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。（ ）
[19]
企业综合资金成本最低的资本结构，也就是企业价值最大的资本结构。( )
二、单项选择题(17小题,共34.0分) [1]
投资项目的建设起点与终结点之间的时间间隔称为
A、项目计算期 B、生产经营期 C、建设期 D、建设投资期 [2]
普通年金又称
A、先付年金 B、后付年金 C、预付年金 D、即付年金 [3]
经营杠杆作用是指：
A、经营成本较小幅度上升导致销售利润较大幅度下降
B、业务量较小幅度上升导致销售利润较大幅度上升
C、销售利润较小幅度上升导致所有者收益较大幅度 上升
D、业务量较小幅度上升导致所有者收益较大幅度上升 [4]
下列关于经营杠杆系数的说法，正确的有
A、在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险
B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大
C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
D、对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动
[5]
包括建设期的静态投资回收期是。
A、净现值为零的年限 B、净现金流量为零的年限
C、累计净现值为零的年限 D、累计净现金流量为零的年限 [6]
下列有关投资利润率指标的表述正确的是
A、没有考虑时间价值 B、分子分母口径不一致
C、没有利用净现金流量 D、指标的分母原始投资中不考虑资本化利息
[7]
企业生产下列产品应当缴纳消费税的是
A、生产机器设备 B、生产化妆品
C、生产服装 D、生产食用油 [8]
短期借款的缺点是：
A、筹资速度慢 B、资金成本高
C、灵活性差 D、利率波动大 [9]
某企业现有资本1000万元，负债250万元，负债利息为50万元，当年实现的息税前利润为250万元；则其税前资本利润率为
A、20% B、16% C、22.5% D、15% [10]
选择高质量的股票和债券，组成投资组合，既可以获得较高的收
益，又不会承担太大的风险。这种证券投资组合策略称为。
A、保守性策略 B、冒险性策略
C、投机性策略 D、适中性策略 [11]
下列项目中不属于速动资产的是
A、应收账款净额 B、预收账款
C、待摊费用 D、其他应收款 [12]
在普通年金现值系数的基础上，期数加一、系数减一所得的结果，在数值上等于。
A、普通年金现值系数 B、即付年金现值系数
C、普通年金终值系数 D、即付年金终值系数 [13]
资金的本质是
A、生产过程中运动着的价值 B、再生产过程中运动着的价值
C、生产过程中的价值运动 D、再生产过程中的价值运动
[14]
在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是
A、净利润
B、账面资产的总价值
C、每股市价
D、每股利润 [15]
某企业的股票为固定成长股，普通股成本为14%，第一年股利率为10%，
筹资费率为2%，则股利年增长率为：
A、2% B、4% C、6% D、3.8% [16]
某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%，那么，他现在
应存入。
A、800元 B、900元 C、950元 D、780元
[17]
不能作为融资手段的租赁方式是
A、经营租赁 B、售后回租 C、直接租赁 D、杠杆租赁
三、计算题(5小题,共37.0分) [1]
在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税为30%，求它的现金流量
[2]
某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次订货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况，试计算：（1）乙材料的经济订货批量；（2）经济订货批量下的总成本；（3）经济订货批量的平均占用资金；（4）年度最佳订货批次。
[3]
A 公司目前3000万元的销售额是以\"N/30\"的信用条件销售的，平均收帐期为48天。为了加速收帐，公司决定向在10天内付款的客户提供2%的现金折扣，预计有50%的客户将接受该项折扣，使平均收帐期降至30天。公司在应收帐款上期望的税前收益率（即机会成本）为16%，问：A公司现金折扣的成本为多少？由于应收帐款的减少而增加资金所带来的税前收益是多少？A 公司是否应提供该项折扣？
[4]
资料：A公司是一家上市公司，该公司拟决定在2005年底前投资建设一个项目。公司为此需要筹措资金5亿元，其中5000万元可以通过公司自有资金解决，剩余的4．5亿元需要从外部筹措。2004年4月1日，公司召开会议形容筹资方案，并要求财务部提出具体计划，以提交董事会会议讨论。公司在2004年4月1日的有关财务数据如下：⑴资产总额为30亿元，资产负债率为40%。⑵公司有长期借款5．5亿元，年利率为6%，每年年末支付一次利息。其中8000万元将在2年内到期，其他借款的期限尚余5年，借款合同规定公司资产负债率不得超过55%。⑶公司发行在外普通股5亿股。另外，公司2003年完成净利润3亿元。2004年预计全年可完成净利润4亿元。公司适用的所得税税率为33%。假定公司一直采用固定股利分配，年股利为每股0．7元。随后，公司财务部设计了两套筹资方案，具体如下：方案一：以增发股票的方式筹资4．5亿元。公司目前的普通股每股市价为15元。拟增发股票每股定价为10．4元，扣除发行费用后，预计净价为10元。为此，公司需要增发4500万股股票以筹集4．5亿元资金。为了给公司股东以稳定的回报，维护其良好的市场形象，公司仍将维持其设定的每股0．7元的固定股利分配。方案二：以发行公司债券的方式筹资4．5亿元。鉴于目前银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。设定债券年利率为4．8%，期限为8年，每年付息一次，到期一次还本，发行总额为4．61亿元（平
价），其中预计发行费用为1100万元。要求：分析上述两种筹资方案的优缺点，并从中选出较佳筹资方案。
[5]
当两个方案是互为的选择时，应用什么方法选择方案？
四、简答题(2小题,共10.0分) [1]
进行短期融资组合应考虑的主要因素有哪些？ [2]
利息率有哪些部分组成？
