哈佛分析框架下的青岛啤酒财务报表分析

Ｖｏｌ.３０　Ｎｏ.２

Ｍａｒ.２０１９

哈佛分析框架下的青岛啤酒财务报表分析

王俊乃

摘　要:从哈佛分析框架出发ꎬ通过对青岛啤酒近几年的财务信息和非财务信息的分析ꎬ为青岛啤酒股份有限公司的利益相关者提供更为有效的决策信息ꎮ关键词:哈佛分析框架ꎻ青岛啤酒ꎻ财务报表分析中图分类号:Ｆ２３１文献标识码:Ａ

(兰州财经大学会计学院ꎬ甘肃兰州７３００００)

ＷＡＮＧＪｕｎ￣ｎａｉ

(ＳｃｈｏｏｌｏｆＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇꎬＬａｎｚｈｏｕＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓꎬＬａｎｚｈｏｕ７３００００ꎬＧａｎｓｕ)Ａｂｓｔｒａｃｔ:Ｔｈｉｓｐａｐｅｒａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌａｎｄｎｏｎ￣ｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｏｆＱｉｎｇｄａｏｂｅｅｒｉｎｒｅｃｅｎｔｙｅａｒｓꎬａｎｄｐｒｏｖｉｄｅｓｍｏｒｅｅｆｆｅｃｔｉｖｅｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｔｏｔｈｅｓｔａｋｅｈｏｌｄｅｒｓｏｆＱｉｎｇｄａｏＢｅｅｒＬｉｍｉｔｅｄＣｏｍｐａｎｙ.Ｋｅｙｗｏｒｄｓ:ＨａｒｖａｒｄＡｎａｌｙｔｉｃａｌＦｒａｍｅｗｏｒｋꎻＱｉｎｇｄａｏＢｅｅｒꎻａｎａｌｙｓｉｓｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｓｔａｔｅｍｅｎｔｓ　　财务报表分析对于了解企业的财务状况和经营业绩ꎬ制定经济决策有着重要的作用

[１]

ＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＱｉｎｇｄａｏＢｅｅｒＦｉｎａｎｃｉａｌＳｔａｔｅｍｅｎｔｓｕｎｄｅｒＨａｒｖａｒｄ

ＡｎａｌｙｓｉｓＦｒａｍｅｗｏｒｋ

面的视角为利益相关者提供决策依据ꎬ还能反映企业的管理工作ꎮ传统的财务报表分析主要是依据上市公司的财务数据ꎬ缺乏对产生这些数据的原因以及影响企业财务数据的重要影响因素的认识[２]ꎮ而哈佛分析框架则很好地解决了这个问题ꎬ哈佛分析框架来源于美国ꎬ是由哈佛大学帕利普(Ｋ.Ｇ.Ｐａｌｅｐｕ)、希利(Ｐ.Ｍ.Ｈｅａｌｙ)和伯纳德(Ｖ.Ｌ.Ｂｅｒｎａｒｄ)

ꎬ不仅能从全

１　战略分析

１.１　啤酒行业及青岛啤酒股份有限公司简介国历史悠久的啤酒制造厂商[６]ꎬ品牌价值５０２.５８亿元ꎬ居中国啤酒行业首位ꎬ跻身世界５００强[７]ꎮ１９９３年成为国家首家在和上海证券交易所同时上市的公司ꎬ产品畅销国外ꎮ到目前为止ꎬ青岛啤酒的产品已经远销美国、英国、法国、意大利、德国、巴西等全世界７０多个国家和地区[８]ꎬ位居中国啤酒出口量的首位ꎬ占中国啤酒出口总量的５０％以上ꎮ１.２　ＳＷＯＴ分析１.２.１　优势

首先ꎬ青岛啤酒的品牌拥有百年历史ꎬ是其在啤青岛啤酒股份有限公司成立于１９９３年[５]ꎬ是中

三位学者提出的分析框架[３]ꎮ哈佛分析框架按照战结合企业的财务信息和非财务信息ꎬ通过对企业的环境分析ꎬ把握企业当前的经营环境ꎬ通过会计分析和财务分析明确企业目前的状况ꎬ前景分析则解决

略分析、会计分析、财务分析、前景分析的步骤进行ꎬ

酒行业竞争的核心能力ꎬ这种品牌吸引力则是源于青岛啤酒对制酒技术的质量和口味的严格要求ꎮ其品牌价值是经过长期经营管控和质量把关形成的ꎬ竞争对手难以分析其形成原因并予以模仿ꎮ随着青岛啤酒的战略并购ꎬ公司推进“主品牌＋第二品牌”的品牌战略ꎬ以品牌带动品种结构的优化和升级ꎬ加快高附加值产品的转型升级ꎬ从而巩固在中高端产品市场的竞争优势[９]ꎮ其次ꎬ先进的工艺和设备ꎮ

了接下来应该怎么样的问题ꎬ层层递进ꎬ逻辑严密ꎬ不仅仅是就数字决定一切ꎬ能更科学地反映企业的发展状况ꎬ对于管理者做出决策以及利益相关者都具有重大意义[４]ꎮ因此ꎬ本文以哈佛分析框架为基础ꎬ对青岛啤酒２０１２年~２０１６年的财务报表进行分析ꎬ从战略的高度帮助投资者与企业管理者更好地了解企业的经营状况ꎮ

收稿日期:２０１８￣０３￣２７

作者简介:王俊乃(１９９３—)ꎬ女ꎬ甘肃庆阳人ꎬ硕士研究生ꎬ主要从事财务会计研究ꎮ

　第２期王俊乃:哈佛分析框架下的青岛啤酒财务报表分析１２５

拥有国家级企业技术中心ꎬ从德国引进国际一流的专业设备ꎮ最后ꎬ公司迎合移动互联网时代的营销新模式ꎬ构建了“互联网＋”渠道体系ꎬ搭建自有电商渠道ꎬ力求满足互联网时代消费者的购买需求和消１.２.２　劣势费体验ꎮ

求的疲软状态ꎬ但是自身的品牌优势、国内较大的市场份额以及一流的技术和产品ꎬ又为其在激烈竞争的环境中提供了发展的有利后盾ꎮ面对激烈竞争的啤酒市场ꎬ以及市场消费多元化的新趋势ꎬ在产品创新方面ꎬ以消费者为中心ꎬ积极培育及研发战略性新产品ꎬ通过战略性新产品和主流产品形成差异化竞争优势ꎮ在品牌战略方面ꎬ以主品牌加副品牌为其品牌创造竞争优势ꎮ在销售渠道方面ꎬ迎合新时代互联网的快速发展ꎬ建立电商销售渠道ꎬ始终保持跟首先ꎬ组织结构与制度体系有待完善ꎬ经过大量

并购ꎬ青岛啤酒由多品牌到主品牌与第二品牌的结合ꎬ都需要以市场为导向ꎬ完善组织结构和制度的战略调整[１０]定程度的信息不对称ꎮ其次ꎬ分销渠道的掌控不完全ꎬ给企业进行财务与非财务的ꎬ导致一决策制造了障碍ꎮ

１.２.３　首先机会ꎬ国家酒业总体是“高度酒的发

展ꎬ鼓励发酵酒和低度酒的发展ꎬ支持水果酒和非粮食原料酒的发展ꎮ其次ꎬ随着互联网技术的蓬勃发展”ꎬ啤酒消费的品牌化趋势逐步形成

[１１]

多的信息技术手段应用于零售行业ꎬ越来越多的啤ꎬ越来越

酒公司搭建了电商渠道ꎬ以期满足互联网时代消费者的购买需求ꎬ现在ꎬ青岛啤酒面临的对手已经不仅仅是燕京或是华润ꎬ很多国外的洋酒也将与其竞争

[１２]

国民族啤酒工业和民族啤酒品牌ꎮ最后ꎬ中国酿酒工业协会指出ꎬ大力开发特色化ꎬ积极扶植中

、１.个性化２.４　、威胁

小型化、新鲜化的高、中档啤酒ꎮ

首先ꎬ啤酒作为酒类ꎬ替代品主要为白酒、红酒

和果酒ꎬ作为清爽饮料ꎬ替代品主要为碳酸饮料等[１３]酒、葡萄酒ꎮ中高档餐饮中ꎬ可能进一步挤压啤酒需求ꎬ消费者越来越倾向于饮用白ꎮ在碳酸饮料市场低迷的背景下ꎬ可口可乐将加入日本日益增长的Ｃｈｕ￣Ｈｉ气泡酒市场ꎬ有可能成为啤酒强大的竞争对手ꎮ其次ꎬ近几年中国经济保持总体平稳、稳中向好的发展态势ꎬ国家经济增长方式发生了改变ꎬ经济增速下降使得居民可支配收入增速逐步放缓ꎬ社会整体需求出现疲乏状态ꎮ再次ꎬ啤酒的主要消费者中青年人的饮用频次和单次的饮用量都高于中老年群体ꎮ我国啤酒消费者平均年龄在３５岁ꎬ而我国人口老龄化趋势在一定程度上制约了啤酒消费量的增长ꎮ最后ꎬ外来企业的增加ꎬ外来进口高端啤酒和外资企业生产的高端啤酒增速提升较快ꎬ给国内啤酒行业增加了一定程度的压力ꎮ１.３　青岛啤酒的整体战略

青岛啤酒面临啤酒行业的激烈竞争以及市场需

上时代发展的脚步以及消费者的最新需求２　会计分析

ꎮ

青岛啤酒股份有限公司的关键会计和会计估计有存货的核算、固定资产会计分析等ꎮ由于青岛啤酒的应收账款的坏账较同行业其他企业都更为重视ꎬ其应收账款质量与同行业的其他企业相比ꎬ不存在会计的问题ꎮ本文选取在啤酒行业市场份额较大的上市公司燕京啤酒和珠江啤酒２.作为对比公司１　固定资产会计分析

ꎮ

表１　固定资产折旧对比

类别预计使用寿命

预计净残值率

年折旧率(年)

(％)

(％)

青岛啤酒房屋及建筑物２０－４０３－５２.４－４.９机器设备５－１４３－５６.８－１９.４运输工具５－１２３－５７.９－１９.４其他设备５－１０

３－５

９.５－１９.４

燕京啤酒房屋及建筑物３５５２.７１机器设备１２５７.９２运输工具９５１０.５６其他设备５

５

１９.００

珠江啤酒房屋及建筑物８－５０３－５１.９０－１２.３０机器设备１０－３２３－５２.９７－９.７０运输工具８－１３３－５７.３１－１２.１３其他设备

５－２０

０－５

４.７５－２０.００

　　注与燕京啤酒和珠江啤酒相比:数据来源于公司年度报告ꎬ详见新浪财经网站ꎬ青岛啤酒的折旧

ꎮ下同ꎮ

年限和年折旧率都处于较高水平ꎬ虽然珠江啤酒对机器设备的折旧年限相对较高ꎬ但是青岛啤酒的年折旧率却远高于珠江啤酒ꎮ根据分析ꎬ青岛啤酒固定资产的结构没有发生重大变化ꎬ然而固定资产减值准备呈逐年下降趋势ꎬ与以往的减值准备相比大幅度减少ꎬ主要是固定资产处置及报废增加ꎬ说明青岛啤酒近五年时间处置及报废固定资产较多ꎬ固定

１２６陇东学院学报　　　　　　　　　　　　　　　　　　　第３０卷　

资产更新速度快ꎮ青岛啤酒２０１６年固定资产入账１０.７２％ꎬ折旧增加了３４０９２３３４１元ꎬ比上年增长了年固定资产入账价值较去年上涨了１.８７％ꎬ折旧比去年增加了７.８７％ꎮ综合来看ꎬ与青岛啤酒相比ꎬ燕价值增加了１８６９４３９４７６元ꎬ较２０１５年上涨了

京啤酒固定资产上涨幅度较低ꎬ折旧上涨幅度较高ꎬ青岛啤酒固定资产入账价值增长较快主要是因为非同一控制下企业合并ꎬ导致增长过快ꎬ但是其变动方向与原值的变动方向是同向的ꎬ由此可以看出折旧的计提基本准确ꎮ

４.７８％ꎮ而固定资产和青岛啤酒类似的燕京啤酒ꎬ

表２　青岛啤酒固定资产变化情况　单位:万元

年　　份累计折旧减值准备固定资产账面价值

２０１２年６ꎬ８６３ꎬ３２.３８———－９ꎬ０１２ꎬ５３.０２

２０１３年６ꎬ６５１ꎬ５０.７２６２７ꎬ７２.３０８ꎬ７４０ꎬ３１.０３

２０１４年６ꎬ９６５ꎬ１５.４８５０８ꎬ６０.５８９ꎬ１１８ꎬ７７.６２

２０１５年７ꎬ１３１ꎬ２７.２３４１３ꎬ３８.２２９ꎬ８９６ꎬ９０.５９

２０１６年７ꎬ４７２ꎬ１９.５７３９１ꎬ１９.２７１１ꎬ４４７ꎬ６１.１５

表３　存货占总资产的比例(单位:％)

年　份青岛啤酒燕京啤酒珠江啤酒

２０１２年９.９７２３.６０１２.４１

２０１３年９.２６２１.４２１２.７０

２０１４年９.２１２１.５６１０.７６

２０１５年７.６６２１.１３１０.３９

２０１６年８.０２２１.３１８.９０

备ꎬ主要是因为对包装物进行计提跌价准备ꎬ远低于青岛啤酒公司ꎮ而使用期限超过两年的啤酒瓶存在一定隐患ꎬ这样的包装物计价可能存在问题ꎮ显然青岛啤酒公司计提的存货跌价准备比较合理ꎬ更能反映企业的生产经营活动ꎮ虽然２０１６年青岛啤酒的存货跌价准备计提有所下降ꎬ但２０１６年公司没有加大生产ꎬ受经济不景气的影响ꎬ产量依然处于下降的状态ꎬ因此计提的存货跌价准备自然也就下降了ꎮ

２.２　存货的会计分析

通过存货占总资产比例的对比发现ꎬ青岛啤酒

和珠江啤酒存货占资产的比例远低于燕京啤酒ꎬ根据存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提相应的差额ꎬ燕京啤酒按照同样的计提方法对存货计提了跌价准备ꎬ但是燕京啤酒的比例低于青岛啤酒ꎬ２０１３年至２０１５年几乎没有计提跌价准

项　目净资产收益率营业净利率总资产周转率权益乘数

２０１２年１５.３３％７.１６％１.１３８４１.８８２６

２０１３年１４.８２％６.９８％１.１０８９１.９１４２

２０１４年１３.８５％６.９５％１.０６８６１.８６４５

３　财务分析

３.１　杜邦分析

３.１.１　分析净资产收益率变化

２０１５年１０.２５％５.８３％０.９９５８１.７６４７

２０１６年６.６９％４.２４％０.８９１３１.７７２７

燕京啤酒２０１６

２.４４％２.７６％０.６３４２１.３３３３

珠江啤酒２０１６

２.１６％５.８２％０.３４３３１.４２８６

表４　净资产收益率分析表

表５　差异性分析(单位:％)

年　份

营业净利率变动的影响总资产周转率变动的影响权益乘数变动的影响

总差异

２０１２年－１.３４％－０.４９％０.０５％－１.７９％

２０１３年－０.３７％－０.３９％０.２４％－０.５２％

２０１４年－０.０６％－０.５４％－０.３７％－０.９７％

２０１５年－２.２３％－０.７９％－０.５８％－３.６％

２０１６年－２.８１％－０.７８％０.０３％－３.５６％

　　由表４和表５可以看出ꎬ与燕京啤酒和珠江啤酒相比ꎬ虽然青岛啤酒权益净利率呈逐年下降趋势ꎬ但仍然处于行业领头地位ꎮ其中２０１５年、２０１６年下降幅度较大ꎬ分别下降了３.６％、３.５６％ꎬ主要原因是营业净利率下滑过快ꎬ同时总资产周转率呈逐年下降趋势ꎬ导致总资产净利率下降ꎮ权益乘数在２０１３年有所上涨之外ꎬ均处于下降趋势ꎬ自２０１３年的１.９１４２下降到２０１６年的１.７７２７ꎬ青岛啤酒的财务杠杆一直处于较低水平ꎬ近几年来一直在降低ꎬ降低了所有者

的收益率ꎮ青岛啤酒近年的权益净利率均高于燕京啤酒ꎬ这主要是因为青岛啤酒的总资产周转率和权益乘数均高于燕京啤酒ꎬ说明青岛啤酒具有较强的营运能力和较大的财务杠杆效应ꎮ相比之下ꎬ销售净利率表现一般ꎬ还有上升的空间:一方面企业应该从源头加强成本控制ꎬ尽量降低消耗ꎬ以达到增加盈利的目旳ꎻ另外一方面ꎬ企业应当注重改善、提升产品的结构ꎬ增加高档啤酒的宣传力度以便获取更高的利润ꎬ提升企业的盈利能力ꎮ

　第２期

３.１.２　分析营业净利率变化

项目销售毛利率销售费用/营业收入管理费用/营业收入

销售净利率

２０１２年４０.１４１９.１３４.９２７.１６

王俊乃:哈佛分析框架下的青岛啤酒财务报表分析

表６　盈利能力分析(单位:％)

２０１３年３９.８８１９.８３５.５６６.９８

２０１４年３８.３８１９.５６４.６９６.９５

２０１５年３７.７９２１.３７５.１１５.８３

２０１６年４１.５３２３.１０５.１３４.２４

燕京啤酒２０１６年

３９.７０１３.６０１１.８５２.７６

１２７

珠江啤酒２０１６年

４０.２９１７.１４１１.１８５.８２

　　从表６可知ꎬ青岛啤酒的销售费用占营业收入的比例远高于燕京啤酒和珠江啤酒ꎬ并且呈逐年上升趋势ꎬ但是管理费用占营业收入的比例相比而言占据优势地位ꎬ因此ꎬ在啤酒行业竞争激烈以及青岛啤酒生产规模占据行业巨头地位的情况下ꎬ青岛啤酒应关注其销售费用对企业营业利润的影响ꎬ特别是在经济疲软时期更是如此ꎮ青岛啤酒的营业净利

周转率总资产流动资产存　货

２０１２年１.１３８４２.６１４０１０.１５４７

２０１３年１.１０８９２.５２４１１１.５６０１

２０１４年１.０６８６２.５６７７１１.５７０３

率自２０１４年下降且幅度较大ꎬ在２０１５年、２０１６年营业收入有所降低ꎬ导致企业的获利能力减弱ꎬ其原因是我国啤酒市场受经济增速放缓、消费环境整体低迷等因素影响ꎬ继续呈现下滑态势ꎬ从而影响到青岛３.１.３　分析资产经营效率变化啤酒的销量ꎮ

表７　资产经营效率分析

２０１５年０.９９５８２.４８５２１１.８３６９

２０１６年０.８９１３２.１３１４１１.３６３２

燕京啤酒２０１６年

０.６３４２１.９１９３２.９８８８

珠江啤酒２０１６年

０.５４０９１.９０２４５.６１５１

　　由表４可知ꎬ青岛啤酒的资产周转率均处于行业领头水平ꎬ尤其是存货周转率远高于燕京啤酒和２０１６年数一直处于下降趋势ꎬ但降幅不大ꎬ说明企业利用其资产进行经营的效率较为稳定ꎮ降低的主要原因是因为流动资产周转率下降幅度大ꎮ结合行业本身特点ꎬ啤酒的一个重要方面在于保鲜ꎬ故存货的周转显得尤为重要ꎬ大量存货的堆积会造成原材料及产成品的浪费ꎬ同时劣质产品的销售会影响公司的信誉和销售效绩ꎮ２０１２年到２０１５年青岛啤酒存货周转在增强ꎬ说明公司销售能力增强ꎬ存货占用降低ꎮ２０１２年到２０１６年流动资产周转率处于持续下

项　目流动比率现金比率资产负债率

２０１２年１.３８２５０.９７０３４５.９７％

２０１３年１.１０４４０.７６７７４９.３０％

２０１４年１.１２１８０.６９２３４３.３９％

２０１５年１.２１８８０.８６１５４３.２８％

降趋势ꎬ主要原因是销售收入增长较小ꎬ并且自２０１４年起处于下降趋势ꎬ而流动资产自２０１４年起同样处于下降趋势ꎬ但是营业收入的下降趋势较快ꎬ所以流２０１４年比较特殊ꎬ其营业收入在提高ꎬ而流动资产反２０１５年、２０１６年营业收入有所降低ꎬ是由于受到我国啤酒市场受经济增速放缓、消费环境整体低迷等因素影响ꎬ继续呈现下滑态势ꎬ影响到青岛啤酒的３.１.４　财务杠杆变化销量ꎮ

而下降ꎬ是因为其货币资金相比减少比较多ꎮ但在动资产周转速度在下降ꎮ相比于流动资产变化ꎬ在

珠江啤酒ꎮ同时ꎬ青岛啤酒总资产周转率２０１２年到

表８　财务杠杆分析

２０１６年１.２２６００.８３３５４３.８８％

燕京啤酒２０１６年

１.３２９１０.３６８６２５.０６％

珠江啤酒２０１６年

１.１４１６０.０７２２４５.９５％

　　表８显示ꎬ青岛啤酒流动比率虽然呈下降趋势ꎬ但是其现金比率远高于燕京啤酒和珠江啤酒ꎬ说明其短期偿债能力较强ꎬ主要是因为其收账的严格ꎬ其货币资金占流动资产的比重较大ꎬ但在一定程度上会产生很大的机会成本ꎮ青岛啤酒资产负债率一直在下降ꎬ并且负债当中流动负债占比较高ꎮ与

燕京啤酒相比ꎬ青岛啤酒和珠江的资产负债率较高ꎬ但均低于５０％ꎬ并且青岛啤酒的非流动负债占比较少ꎬ企业举债的利息费用几乎没有或较少ꎬ这在一定程度上可以降低企业的财务风险ꎬ但并未充分利用财务杠杆ꎮ

３.２　企业发展能力分析

１２８陇东学院学报　　　　　　　　　　　　

表９　企业发展能力分析(单位:％)

　　　　　　　第３０卷　

增长率营业利润总资产

２０１２年－０.１５９.３７

２０１３年９.９４１５.６５

２０１４年－２.８４－１.３２

２０１５年－１８.７８５.５４

２０１６年－１１.５８５.５３

燕京啤酒２０１６年

－３９.５３０.０７

珠江啤酒２０１６年

－５４.１１２.００

　　通过表９分析看出ꎬ２０１４－２０１６年ꎬ青岛啤酒营业利润增长率处于下降趋势ꎬ尤其２０１５年下降幅度较大ꎬ同行业的燕京啤酒和珠江啤酒的下降幅度更大ꎬ说明啤酒行业受到社会需求疲软和同行业竞争激烈的影响较大ꎮ青岛啤酒的总资产增长率近几年的元素ꎬ争取以价格和更加吸引消费者的产品在激烈的竞争环境中得以逆流而上ꎮ青岛啤酒作为我国啤酒行业的领军企业ꎬ品牌优势是其核心竞争力ꎬ然而随着大型的并购以及产量过剩ꎬ优化产品结构是必不可少的ꎮ青岛啤酒的电商渠道建设需要创新和下降速度较快ꎬ尤其是２０１４年ꎬ说明这一年其资产规模扩张的速度有所减缓ꎬ是因为流动资产的增长速度减缓４　前景分析

ꎮ

未来经济疲软期将会持续ꎬ以及啤酒行业供过于求的状态和国外啤酒行业的竞争影响ꎬ啤酒行业的竞争将继续加剧ꎮ可以预见ꎬ未来几年ꎬ价格竞争将成为啤酒行业竞争的关键因素ꎬ而成本领先战略和优化产品结构会成为其竞争对手的战略措施ꎬ虽然青岛啤酒的市场份额较大ꎬ占据品牌优势ꎬ但是其营业利润还是会受到一定程度的影响的５　建议

ꎮ

首先ꎬ青岛啤酒销售费用占主营业务收入比率过高ꎮ成本与费用的控制是每个企业保持核心竞争力的基础和前提ꎬ然而青岛啤酒每年的销售费用都居高不下ꎬ主要是因为运费、广告费、促销费用等过高所致ꎮ公司需在确保提升市场占有率的前提下提高费用利用率ꎬ提高一次配送率以降低运费ꎬ采取新产品以广告为主ꎬ成熟产品以消费者促销为主ꎬ成长性产品以广告和促销相结合的策略ꎬ加强对费用的管控ꎮ

其次ꎬ公司在面对国内啤酒市场消费升级ꎬ以消费者的需求为前提ꎬ通过青岛啤酒自身的品牌优势和规模经济ꎬ充分发挥低成本战略的优势ꎬ同时关注消费市场ꎬ在竞争日益激烈的啤酒行业ꎬ寻找新的战略发展机会ꎬ为啤酒注入更多有益消费者需求扩大

企业资源的投入ꎬ优质的渠道建设在一定程度上能够实现其价值增值ꎮ参考文献:

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