一．概论
二. 贵州茅台（600519）基本面分析和技术分析
（一）.公司简介
贵州茅台酒、英国的苏格兰威士忌、法国的柯涅克白兰地被称为“世界的三大名酒”。贵州茅台酒股份有限公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨，43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间。茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
（二）基本面分析 1.宏观分析
首先，我国近几年来的经济趋势呈温和增长趋势，GDP的增长较快，人民的生活水平不断上升，对奢侈品的需求也不断增加，这促进了白酒等市场的迅速扩大。
其次，我国的白酒产业历史悠久，种类繁多，行业格局不同，宏观经济的需求和供给决定了白酒的价格。又受到节日以及法律规章等的影响，所以白酒的价格也具有一定的不稳定性。
再次，我国的通货膨胀比较严重，采取紧缩的财政，中国人民银行多次调整存款利息，增加存款准备金率，对股市也具有一定的影响。
最后，白酒产业品牌的力量很强，消费者追求高中档、极品档的势头使得白酒行业在未来有一个很好的发展潜力。
总体而言，在宏观经济中，面临着很多的机遇和挑战。要合理利用这些有利的机遇，采取有效措施规避风险，赢得最好的收益。 2. 行业分析
有统计数据显示，我国超高端白酒市场仍然是“四大天王”天下，五粮液(45%)、贵州茅
台(30%)、国窖1573(10%)和水井坊 (10%)合计占有95%的份额。我国高端白酒行业已进入了寡头垄断时代，文化积淀和品牌、渠道上的优势已经成为跟进者难以逾越的壁垒，包括外资在内，后来者短期内很难挑战传统列强的势力范围。
2011年03月31日
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜ ｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─｜ ｜600519｜贵州茅台｜ 9.44｜ 9.44｜291.62｜ 2｜ 42.21｜ 2｜ 48.85｜10｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜000858｜ 五粮液 ｜ 37.96｜ 37.96｜310.15｜ 1｜ 62.45｜ 1｜ 36.69｜13｜
｜000568｜泸州老窖｜ 13.94｜ 7.15｜ .98｜ 4｜ 20.71｜ 5｜ 31.92｜14｜ ｜600779｜ 水井坊 ｜ 4.｜ 2.95｜ 21.97｜10｜ 4.20｜ 8｜ 14.00｜17｜ ├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤ ｜ 与行业指标对比 ｜ ├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤ ｜ 贵州茅台 ｜ 9.44｜ 9.44｜291.62｜ 2｜ 42.21｜ 2｜ 48.85｜10｜ ｜ 行业平均 ｜ 6.48｜ 5.44｜ 62.02｜ ｜ 13.14｜ ｜174.07｜ ｜ ｜该股相对平均值% ｜ 45.74｜ 73.45｜370.17｜ ｜ 221.23｜ ｜-71.94｜ ｜ └────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘ ┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜ ｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜ ├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜600519｜贵州茅台｜ 90.71｜ 1｜ 44.63｜ 2｜ 9.29｜ 8｜ 2.00｜ 2｜ ├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜000568｜泸州老窖｜ 70.20｜ 7｜ 43.26｜ 3｜ 13.91｜ 3｜ 0.｜ 6｜ ｜000858｜ 五粮液 ｜ 65.76｜ 8｜ 33.33｜ 4｜ 10.29｜ 7｜ 0.55｜ 7｜ ｜600779｜ 水井坊 ｜ 79.70｜ 2｜ 29.17｜ 6｜ 7.75｜ 9｜ 0.25｜ 8｜ ├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤ ｜ 与行业指标对比 ｜ ├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤ ｜ 贵州茅台 ｜ 90.71｜ 1｜ 44.63｜ 2｜ 9.29｜ 8｜ 2.00｜ 2｜ ｜ 行业平均 ｜ 54.65｜ ｜ 22.97｜ ｜ 7.40｜ ｜ 0.54｜ ｜ ｜该股相对平均值% ｜ 66.00｜ ｜ 94.26｜ ｜ 25.53｜ ｜273.22｜ ｜ └────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
贵州茅台无论是在本国还是在世界均处于前列，具有很大的潜力，是一股很有价值的股票 3.公司财务分析
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\\日期 ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 188399.50｜ 505119.42｜ 431244.61｜ 379948.06｜ ｜净利润增长率(%) ｜ 48.85｜ 17.13｜ 13.50｜ 34.22｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 9.29｜ 27.45｜ 29.81｜ 33.79｜ ｜资产负债比率 (%) ｜ 29.56｜ 27.50｜ 25.88｜ 26.98｜ ｜净利润现金含量(%) ｜ 181.06｜ 122.77｜ 97.95｜ 138.11｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
公司的净利润逐年增长，净资产收益率水平较高，说明公司的盈利能力很强；资产负债率虽然逐渐增加，但还是比较小的，公司的偿债能力毋庸置疑，可能因为公司进行了多项对外投资，才导致公司短期内资产负债率增高。净利润现金含量在2009到2010年呈增长势态，表明公司的现金流动能力较强，公司收益质量好。
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产总额(万元) ｜2916170.02｜2558757.99｜1976962.31｜1575418.78｜ ｜负债总额(万元) ｜ 862101.92｜ 703819.02｜ 511805.78｜ 425076.95｜ ｜流动负债(万元) ｜ 861101.92｜ 702819.02｜ 510805.78｜ 425076.95｜ ｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜货币资金(万元) ｜1599848.94｜1288839.39｜ 974315.22｜ 809372.19｜ ｜应收帐款(万元) ｜ 99.73｜ 125.46｜ 2138.63｜ 3482.51｜ ｜其他应收款(万元) ｜ 10104.81｜ 5910.19｜ 9600.15｜ 8260.14｜ ｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜股东权益(万元) ｜2028276.90｜1839877.41｜1446598.28｜1124456.95｜ ｜资产负债率(%) ｜ 29.5600｜ 27.5000｜ 25.8800｜ 26.9818｜ ｜股东权益比率(%) ｜ 69.5500｜ 71.9000｜ 73.1700｜ 71.3751｜ ｜流动比率 ｜ 2.7588｜ 2.8884｜ 3.08｜ 2.8796｜ ｜速动比率 ｜ 2.0816｜ 2.0952｜ 2.2441｜ 2.1469｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
很明显，公司的资产逐年增加，但负债也在增加，无坏账准备，应收账款的收回情况很好。流动比率和速动比率反映了企业的偿债能力，公司的偿债能力很强，债务风险小。 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜审计意见 ｜ ｜标准无保留｜标准无保留｜标准无保留｜ ｜ ｜ ｜ 意见｜ 意见｜ 意见｜ ｜每股收益(元) ｜ 2.0000｜ 5.3500｜ 4.5700｜ 4.0300｜ ｜每股收益扣除(元) ｜ 1.9900｜ 5.3500｜ 4.5600｜ 4.0300｜ ｜每股净资产(元) ｜ 21.4900｜ 19.4900｜ 15.3300｜ 11.9100｜ ｜每股资本公积金(元)｜ 1.4568｜ 1.4568｜ 1.4568｜ 1.4568｜ ｜每股未分配利润(元)｜ 16.7273｜ 14.7311｜ 11.1905｜ 8.3966｜ ｜每股经营活动现金流｜ 3.6100｜ 6.5700｜ 4.4800｜ 5.5599｜ ｜量(元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜每股现金流量(元) ｜ 3.2953｜ 3.3325｜ 1.7476｜ 3.5717｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
数据显示，贵州茅台酒的每股收益、每股净资产、每股未分配利润均在逐年上升，我觉得这应该得益于茅台酒曾多次调升其价格以及市场大量的需求，使得贵州茅台酒的收益很可观。同时也离不开贵州茅台酒管理层的高效的管理。
（三）技术分析
（一）k线分析
（二）平滑异同移动平均线MACD
（三）趋势分析
（四）相对强弱指标
三、模拟短线投资交易情况
表贵州茅台模拟短线投资交易情况统计。 时 间 2011-4-11 2011-4-18 2011-4-25 2011-5-11 股票名称 合肥百货 合肥百货 合肥百货 合肥百货 卖 价 17.20 18.00 19.50 19.49 数 量 200 100 100 100 现价 17.7 18.02 19.8 19.61 涨跌率 -0.47% 1.98% 3.34% 1.13% 盈亏 -0.13 0.35 0.63 0.22 六、结语
第一次这么真实的炒股，以前只是听那些股民们说过，但那时我对股票是一窍不通，刚开始炒股很兴奋，本次，我追踪的是合肥百货公司的股票，总的来说，是赚了。虽然只是模拟，但我学到了很多东西。
首先，买股票前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的，选择“利好”股票领域，所以时刻关注财经新闻很重要。选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，以及MACD等指标进行分析，关心该公司的一切公告信息，如：分配股利，重大事件等等。运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。
其次，要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。由于我们炒股时间短，多数是短线操作，设定止损和止赢点，到了止损位和止赢位就坚决卖出。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高。要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。 最后，投资股市需要的是理性和耐性，要买卖股票是对人性缺点的最大考验 ，我们要沉重冷静分析要有耐性，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而把损失降到最小。 总之，通过这次模拟炒股，将在课堂上所学的证券投资知识应用到实践中，了解到不少上市公司的状况，如：万科，七匹狼，合肥百货等等。对整个市场经济也有了更深入的了解，更重要的是培养了我的理性和耐性。
西安科技大学管理学院
证 券 投 资 学
模拟炒股报告
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2011年5月
李雪梅 会计0801 0802010117
