（附答案及解析）
一、单项选择题（共60题，每题1分）。
1、下列关于超买超卖指标中WMS指标的叙述错误的是（）。 A、WMS的取值范围为0～100
B、如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要小心回落
C、如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹
D、WMS指标的含义是计算期中的收盘价在过去的一段时日全部价格范围内所处的相对位置
【参】：D
超买超卖指标中WMS指标的含义是当天的收盘价在过去的一段时日全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要小心回落；如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。WMS的取值范围为0～100。故答案选D。
2、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。
A、1.60次 B、2.5次 C、3.03次 D、1.74次 【参】：D
3、（）降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。
A、股利支付率 B、股票获利率 C、利率
D、利息支付倍数 【参】：C
4、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。 A、两个低点 B、两个高点
C、一个低点，一个高点 D、任意两点 【参】：A
5、某上市公司近5年经营活动现金净流量为8000万元，资本支出为4500万元，存货平均增加50万元，现金股利平均每年5100万元，则现金满足投资比率（）
A、1.76 B、0.83 C、1.78 D、1.57
【参】：B
【解析】考点：熟悉流动性与财务弹性的含义。见教材第五章第三节，P223。
6、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用（）方法。
A、互换套期保值交易 B、连续套期保值交易 C、系列套期保值交易 D、交叉套期保值交易 【参】：D
7、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按（）的比例计提风险准备金。
A、3% B、5% C、8% D、10%
【参】：D
8、下列不属于投资收益指标的有（）。 A、资产收益率 B、每股净收益 C、股息发放率 D、本利比
【参】：A
9、下列属于投资内容的是（）。
A、投资的目的是改变长期失衡的经济结构 B、企业投资规模和方向影响着一国经济未来的走向 C、全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量 D、以上说法均正确
【参】：D
考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P79～80。
10、关于OBOS的说法，错误的是（）。
A、OBOS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱
B、当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转
C、形态理论和切线理论中的理论可用于OBOS曲线 D、OBOS比ADR计算复杂，通常是用ADR较多 【参】：D
【解析】0BOS比ADR计算简单，使用OBOS较多。
11、（），首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。
A、2001年9月22日 B、2002年10月16日 C、2002年11月15日 D、2006年2月1日 【参】：B
【解析】招商基金管理公司是我国首家中外合资基金管理公司，于2002年10月16日获准筹建。
12、投资者选择的最优证券组合的风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构相同，但不同偏好投资者的（）不同。
A、风险投资金额占全部投资金额的比例
B、风险投资金额 C、无风险投资金额
D、无风险投资金额与风险投资金额的比例 【参】：A
【解析】考点：掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义。见教材第七章第三节，P344。
13、我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（）天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。
A、360 B、3 C、365 D、366
【参】：C
【解析】我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。
14、斐波纳奇数列的排列是（）。 A、1，3，5，7… B、2，4，6，8… C、2，3，5，8… D、1，2，3，6… 【参】：C
【解析】斐波纳奇数列的特征是之一就是数列中任一数字都是由其相邻的前两个数字之和构成。
15、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。
A、确定证券投资 B、进行证券投资分析 C、组建证券投资组合 D、投资组合的修正 【参】：C
16、下列关于债券利息的说法中，错误的是（）。 A、低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高
B、信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高
C、流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值 D、具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低
【参】：B
【解析】在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券。也就是说，低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高，A选项正确；信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低，B选项错误；其他选项描述正确。本题的最佳答案是B选项。
17、行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的（）。 A、市场结构 B、生命周期 C、竞争地位 D、成长性
【参】：C
【解析】熟悉公司行业竞争地位的主要衡量指标。见教材第五章第二节，P181。
18、道氏理论认为证券的（）价是最重要的价格，并利用这一价格进行计算平均价格指数。
A、开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、平均价
【参】：B
【解析】道氏理论认为，收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。
19、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。
A、技术分析 B、基本分析 C、定性分析 D、定量分析 【参】：A
20、KDJ指标的计算公式考虑的因素是（）。 A、开盘价、收盘价 B、最高价、最低价
C、开盘价、最高价、最低价 D、收盘价、最高价、最低价
【参】：D
21、发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。
A、1% B、3% C、5% D、10%
【参】：A
【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P420。
22、资本资产定价模型中有关资本市场没有摩擦的假设说法错误的是（）。
A、市场只有一个无风险借贷利率 B、任何证券的交易单位都是无限可分的 C、信息在市场中自由流动 D、在借贷和卖空上有 【参】：D
【解析】D选项应该是在借贷和卖空上没有。
23、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，销售成本150万元，年初存货为60万元．则本年度存货周转率为（）。
A、1.60次
B、2.5次 C、3.03次 D、1.74次 【参】：D
24、技术高度密集型行业一般属于（）市场。 A、完全竞争型 B、垄断竞争型 C、寡头垄断型 D、完全垄断型 【参】：D
25、如果根据投资目标对证券组合进行分类，常见的证券组合类型是（）。
A、免疫型 B、被动型 C、主动型 D、增长型
【参】：D
26、下列关于权益乘数的计算正确的是（）。A、资产总额／股东权益 B、1／(1-资产负债率)
C、1／(1-负债总额／资产总额x100%) D、以上均正确 【参】：D
考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P217。
27、下列选项中，属于金融期货的标的物的是（）。 A、外汇 B、股票 C、利率 D、以上都是 【参】：D
【解析】股票、外汇、利率都属于金融期货的标的物。 28、下列处于成熟期的行业有（）。 A、电子商务 B、个人电脑 C、电力 D、纺织
【参】：C
29、对上市公司进行流动分析，有利于发现（）。 A、盈利能力是否处于较高水平 B、存货周转率是否理想 C、其资产使用效率是否合理 D、其是否存在偿债风险 【参】：D
流动性是指将资产迅速变为现金的能力。对上市公司进行流动分析，有利于发现其是否存在偿债风险。
30、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构实收资本不得低于（），每设立一家分支机构，应追加不低于（）的实收资本。
A、300万元，150万元 B、500万元，300万元 C、500万元，250万元 D、500万元，150万元 【参】：C
31、下列关于早期投资理论的人物及其贡献的是（）。 A、“近代统计学之父”是凯特勒
B、英国统计学家约翰?格兰特编制了“生命表” C、门格尔提出了有界效用函数的概念 D、以上均正确 【参】：D
考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P4—5。
32、下列对机构投资者的论述中，不正确的是（）。
A、从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者
B、机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人
C、机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征
D、参与诞券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者
【参】：D
【解析】机构投资者没有规定资金的。
33、已经证券组合P是由证券A和B构成，证券A和B期望收益和标准差以及相关系数如下表所示，则组合P的方差是（）。
证券名称 期望收益率 标准差 相关系数 投资比重 A 10% 6% 0.12 30% B 5% 2% 70% A、0.0121 B、0.3420 C、0.4362 D、0.0327
【参】：D
组合P的期望收益是：(0.1×0.3+0.05×0.7)×100%=6.5%；组合P的方差是：
0.32×0.062+0.72×0.022+2×0.3×0.7×0.06×0.02×0.12=0.0327。所以D选项正确。
34、中华人民共和国正式成为WT0的第143个成员的时间是（）。 A、2001年12月11日 B、2001年11月12日 C、2001年10月12日 D、2001年11月10日 【参】：A
35、（）是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。 A、股东大会制度 B、董事会制度 C、董事制度 D、监事会制度 【参】：A
36、下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）。
A、货币 B、财政 C、收入分配 D、产业 【参】：D
考点：熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教材第二章第三节，P44。
37、综合研究拟订经济和社会发展、进行总量平衡、指导总体经济改革的宏观部门是（）。
A、国家发展和改革委员会 B、财政部
C、中国证券监督管理委员会 D、
【参】：A
【解析】国家发展和改革委员会是综合研究拟订经济和社会发展、进行总量平衡、指导总体经济改革的宏观部门。
38、下列关于认股权证的杠杆作用说法正确的是（）。
A、认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌
B、对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素就越高 C、认股权证价格同其可选购股票价格保持相同的涨跌数
D、认股权证价格要比其可选购股票价格的上涨或下跌的速度快得多
【参】：D
杠杆有小以博大的意味。用在权证领域，以认购权证为例，就是指认认购权证的市场价格比其可选股票价格变动的速度快得多，其量度的指标可以用同一时期内，认股权证的市场价格变化百分比除以可认购股票的市场价格变化百分比。
39、某公司可转换债券的转换比例为20。其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元，则（）。
A、转换升水比率20% B、转换贴水比率20% C、转换升水比率25%
D、转换贴水比率25% 【参】：C
40、波浪理论的最核心的内容是以（）为基础的。 A、K线理论 B、周期 C、切线 D、指数
【参】：B
41、久期与到期收益率之间呈（）的关系。 A、正向 B、相反 C、线性 D、凸线型
【参】：B
【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P362。
42、股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是殷价即将（）的信号。
A、继续下跌 B、B。上升 C、趋于平稳 D、以上都不对 【参】：A
【解析】掌握葛兰碧的量价关系法则。见教材第六章第二节，P302。
43、下面不属于单根K线应用的是（）。
A、有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势
B、一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势 C、十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向
D、小十字星表明窄幅盘整，交易清淡 【参】：A
【解析】熟悉K线的主要形状及其组合的应用。见教材第六章第二节，P272～273。
44、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。 A、速动比率 B、已获利息倍数 C、有形资产净值债务率 D、资产负债率 【参】：A
45、1998年美国金融学教授（）首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。
A、费纳蒂 B、格雷厄姆 C、费舍 D、法默
【参】：A
46、某债券面值l00元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若一投资者在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益率是（）。
A、6.25% B、5.88% C、6.09% D、6.41%
【参】：C
47、对于重置成本变动较大的公司、固定资产较少的服务行业，不适合用（）来对证券进行估值。
A、市盈率 B、市净率
C、股价/销售额比率 D、市值回报增长比 【参】：B
【解析】考点：熟悉掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P29。
48、下列不属于原生金融工具的是（）。 A、外汇 B、期货 C、货币 D、债券
【参】：B
【解析】金融工具主要包括各种原生金融工具和各种衍生金融工具。原生金融工具有外汇、货币、债券和股票交易，而衍生金融工具有远期、期货、期权和互换交易等。
49、（）又被称为跨期套利。 A、市场内价差套利 B、市场间价差套利 C、跨品种价差套利 D、期现套利 【参】：A
【解析】市场内价差套利又被称为跨期套利。 50、与基本分析相比，技术分析具有（）的特点。 A、对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强 B、比较全面地把握证券的基本走势 C、应用起来比较简单
D、适用于周期相对比较长的证券价格预测 【参】：A
51、相关系数r的数值范围是（）。 A、-∞ A、3 B、5 C、8 D、10 【参】：A 【解析】要CFA证书，不仅要通过考试，还需要有相关工作背景的工作资历，这个工作年限为3年相关工作经验。 53、推动产业形成和产业升级的重要力量是（）。 A、技术创新 B、服务创新 C、制度创新 D、产业组织创新 【参】：D 54、下列说法错误的一项是（）。 A、具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低 B、信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高 C、流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值 D、低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高 【参】：B 55、2006年，在众多因素尤其是在（）的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。 A、融资融券制度的推出 B、人民币升值 C、股权分置改革 D、机构投资者的迅速发展 【参】：C 【解析】考点：熟悉我国证券市场供需方的发展及现状。见教材第三章第三节，P116。 56、下列关于完全垄断的说法有误的是（）。 A、完全垄断可分为完全垄断和私人完全垄断 B、市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业 C、垄断者在制定产品的价格与生产数量方面是由自己决定的 D、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润 【参】：C 【解析】垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和管制的约束。故C项说法错误。 57、某公司在未来每年支付的股利为5元/股，必要收益率为l0%，采用零增长模型计算，则该公司股票的内在价值为（）。 A、20元 B、40元 C、50元 D、200元 【参】：C 【解析】采用零增长模型计算，股票的内在价值=未来每期支付的每股股息/到期收益率=5÷10%=50元。 58、在道氏理论对于趋势的确认中，（）是重要的附加信息。 A、价格 B、成交量 C、时间 D、空间 【参】：B 【解析】在确定趋势时，成交量是重要的附加信息，成交量在主要趋势的方向上放大，所以B为正确答案。 59、（）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。 A、市场内价差套利 B、市场问价差套利 C、期现套利 D、跨品种价差套利 【参】：C 60、以下行业处在生命周期成熟期的是（）。 A、太阳能 B、遗传工程 C、超级市场 D、自行车 【参】：C 二、多项选择题（共20题，每题1分）。 1、列关于有效市场假说的说法，正确的是（）。 A、有效市场假说理论是美国芝加哥大学财务学家尤金·法默提出的 B、市场达到有效的一个重要前提是所有影响证券价格的信息都是自由流动的 C、有效市场假说表明，在有效市场中，投资者所获得的只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益 D、只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场” 【参】：A,B,C,D 2、下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的是（）。 A、成本优势是决定竞争优势的关键因素 B、在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素 C、在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位 D、一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现 【参】：A,B,C,D 3、股指期货买进套期保值主要有下列（）情况。 A、机构大户手中持有大量股票，但看空后币 B、长期持股的大股东 C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权 D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票 【参】：C,D 4、关于人气型指标PSY的应用法则，下列叙述正确的有（）。 A、PSY的取值在50～75，说明多空双方基本处于平衡状态 B、PSY的取值过高或过低，都是行动的信号 C、PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错 D、PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动信号 【参】：B,C,D 【解析】人气型指标PSY的应用法则：①PSY的取值在25～75，说明多空双方基本处于平衡状态。如果PSY的取值超出了这个平衡状态，则是超卖或超买；②PSY的取值过高或过低，都是行动的信号。一般来说，如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的买入和卖出信号；③PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错。一般都要求PSY进入高位或低位两次以上才能采取行动；④PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动信号；⑤PSY线一般可同股价曲线配合使用。 5、属于资产重组中的关联交易的包括（）。 A、资产转让和置换 B、资产租赁 C、资金占用 D、合作投资 E、相互持股 【参】：A,D,E 6、时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有（）。 A、趋势外推法 B、移动平均法 C、因子分析法 D、指数平滑法 【参】：A,B,D 【解析】最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法。 7、评价组合业绩的基本原则为（）。 A、要考虑组合投资中单个证券风险的大小 B、要考虑组合收益的高低 C、要考虑组合投资中单个证券收益的高低 D、要考虑组合所承担风险的大小 【参】：B,D 8、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。 A、成本优势 B、技术优势 C、质量优势 D、区位优势 【参】：A,B,C 9、下面的（）关联交易属于资产重组中的关联交易。 A、资产租赁 B、资产转让和置换 C、合作投资 D、托管经营、承包经营 E、相互持股 【参】：B,C,D,E 10、道琼斯分类法将大多数股票分为（）。 A、公用事业 B、运输业 C、工业 D、农业 【参】：A,B,C 【解析】道琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业。 11、行业处于成熟期的特点主要有（）。 A、企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高 B、行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现 C、大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少 D、构成支柱产业地位 【参】：A,B,D 12、现代证券组合理论的内容包括（）等。 A、APT模型 B、交易需求的存货模型 C、均值一方差模型 D、因素模型 E、均衡模型 F.CAPM模型 【参】：A,C,D,F 13、元差异曲线的特点有（）。 A、每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇 B、无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线 C、落在同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同 D、无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高 【参】：A,B,C,D 【解析】本题考查无差异曲线的特点。ABCD选项都正确。 14、3年期A债券面值1000元，年利率10%，必要收益率9%；B债券年利率8%，其他同A债券，则以下说法正确的是（）。 A、B债券理论价格小于1000元 B、A债券理论价格大于1000元 C、A债券理论价格大于B债券 D、市场利率变化时，B债券比A债券价格变化敏感 【参】：C,D 15、金融工程技术的实现需要得到（）的支持。 A、知识体系 B、金融工具 C、工艺方法 D、社会关系 【参】：A,B,C 16、金融工序主要指运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，它包括（）。 A、金融工具的创新 B、原生金融工具的设计 C、金融工具运用的创新 D、金融制度的设计 【参】：A,C 【解析】熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P371。 17、付息债券到期收益率的实现依赖于（）。 A、将债券一直持有至期满 B、可以随时出售债券 C、票面利息以到期收益率做再投资 D、票面利息不再进行投资 【参】：A,C 18、根据量价关系理论，逆时钟曲线法，以下属于应用原则的阶段的是（）。 A、阳转信号 B、买进信号 C、卖出信号 D、警戒信号 【参】：A,B,C,D 19、国债的主要功能有：（）。 A、调节国民收入初次分配形成的格局 B、调节国民收入的使用结构和产业结构C、调节社会总供求结构 D、调节国际收支平衡 E、调节资金供求和货币流通量 【参】：B,E 20、产业布局一般遵循的原则有（）。 A、经济性原则 B、平衡性原则 C、稳定性原则 D、合理性原则 【参】：A,B,D 【解析】本题考查产业布局遵循的原则。产业布局遵循的原则：经济性原则、合理性原则、协调性原则、平衡性原则。 三、不定项选择题（共20题，每题1分）。 1、名义值法、敏感性法、波动性法的缺陷是（）。 A、不能回答有多大的可能性会产生损失 B、无法度量不同市场中的总风险 C、不能将各个不同市场中的风险加总 D、都是利用统计学原理对历史数据进行分析 【参】：A,B,C 2、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。 A、-1 B、-0.5 C、0.5 D、1 【参】：A,B 【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330。 3、上海银行间同业拆借利率(Shibor)是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（）、批发性利率。 A、单利 B、复利 C、无担保 D、有担保 【参】：A,C 【解析】考点：熟悉再贴现率、熟悉同业拆借利率、回购利率和各项存贷款利率的变动影响。见教材第三章第一节，P87。 4、使用市盈率指标时应注意（）。 A、该指标不能用于不同行业公司的比较 B、在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大 C、市盈率的高低受市价的影响 D、市盈率的理想取值范围有一个统一标准 【参】：A,C 5、关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。 A、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济对证券价格的影响 B、公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析 C、公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势 D、行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响 【参】：B 6、进行宏观经济分析的意义是（）。 A、把握证券市场的总体变动趋势 B、掌握宏观经济对证券市场的影响力度与方向 C、判断整个证券市场的投资价值 D、了解转型背景下宏观经济对股市的影响 【参】：A,B,C,D 【解析】考点：熟悉宏观经济分析的意义。见教材第三章第一节，P68～69。 7、追求市场平均收益水平的投资者会选择（）。 A、市场指数基金 B、指数化型证券组合 C、平衡型证券组合 D、增长型证券组合 【参】：A,B 【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322。 8、我国《公司法》规定可以收购本公司股份的情形有（）。 A、减少公司注册资本 B、与持有本公司股份的其他公司合并 C、将股份奖励给本公司职工 D、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份 【参】：A,B,C,D 【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P243。 9、常见的关联交易主要有（）。 A、关联购销 B、资产租赁 C、担保 D、关联方共同投资 【参】：A,B,C,D 10、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（）。 A、货币 B、财政 C、收人分配 D、对证券市场的监管 【参】：A,B,C,D 11、市场价值法评估资产的优点有（）。 A、是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征 B、简单易懂，容易使用 C、比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理 D、有利于企业资产保值 【参】：A,B 【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P249。 12、下列属于金融工程技术在公司金融方面的应用的是（）。 A、垃圾债券 B、货币互换 C、桥式融资 D、回购交易 【参】：A,C 【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P374。 13、证券组合分析的内容主要包括（）。 A、马柯威茨的均值方差模型 B、资本资产定价模型 C、循环周期理论 D、套利定价模型 【参】：A,B,D 14、移动平均线指标的特点包括（）。 A、具有一定的滞后性 B、追踪趋势 C、助涨助跌性 D、稳定性 【参】：A,B,C,D 15、我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括（）。 A、社会投资 B、外商投资 C、企业投资 D、投资 【参】：B,C,D 【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P79。 16、证券市场的需求主要受到以下（）因素的影响。 A、宏观经济环境 B、居民金融资产结构的调整 C、发行上市制度 D、上市公司质量 【参】：A,B 17、资产重组中的关联交易，其对公司经营和业绩的影响需要结合（）进行具体分析。 A、重组目的 B、重组所处的阶段 C、重组方的实力 D、重组后的整合 【参】：A,B,C,D 【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P259。 18、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件包括（）。 A、《中华人民共和国证券法》 B、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》 C、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》 D、《证券公司内部控制指引》 【参】：A,B,C,D 19、分析公司的市场营销包括分析（）。 A、产品的市场需求弹性 B、产品覆盖的地区与市场占有率 C、顾客满意度和购买力 D、营业成本与费用控制 【参】：A,B,C,D 20、国际储备包括（）。 A、外汇储备 B、黄金储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织的储备头寸 【参】：A,B,C,D 四、判断题（共40题，每题1分）。 1、在经营租赁形式下，租人的固定资产并不作为固定资产入账，相应的租赁费用作为前期的费用处理。（） 【参】：错误 2、税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。（） 【参】：正确 【解析】税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。 3、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。（） 【参】：正确 4、证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理的非法人组织。（） 【参】：错误 【解析】掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P21。 5、如果考虑存在的通货膨胀因素，债券的内在价值因此要降低。（） 【参】：正确 【解析】通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资收益中实现收益不足以弥补通货膨胀造成的购买力损失，这种损失要在债券定价中得到体现，从而增加债券的到期收益率，降低债券的内在价值。 6、历史资料研究的缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。而调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。（） 【参】：正确 【解析】题干是对历史资料研究的缺陷与调查研究优点的表述。 7、当投资者改变了对风险和回报的态度，或者其预测发生了变化，投资者可能会对现有的证券投资组合进行必要的调整，以确定一个新的最佳组合。（） 【参】：正确 【解析】本题考查投资组合的修正。本题表述正确。 8、广义的财务顾问业务是指为上市公司、机构、企业集团、金融机构等组织提供发展战略设计、中远期规划、资本市场运作、项目投资建议、企业重整等专业的顾问服务。（） 【参】：正确 9、可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。 【参】：错误 【解析】可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。 10、投资时机选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况，以寻找买卖时机。 【参】：错误 11、相关利益者共同参与的共同治理机制可以有效建立公司外部治理机制，以弥补公司内部治理机制的不足。（） 【参】：正确 12、证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不能降低投资者的投资风险。（） 【参】：错误 【解析】证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。 13、由于证券具有可流通性，投资者可以通过在证券流通市场上买卖证券来满足自己的流动性需求。（） 【参】：正确 【解析】掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，Pl。 14、证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整详实的、公开披露的信息资料。（）。 【参】：正确 15、公司负债的资本化程度可以由资产负债率来表示。（） 【参】：正确 【解析】公司负债的资本化程度可以由资产负债率来表示。 16、通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域5年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。（） 【参】：错误 17、科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键。（） 【参】：正确 18、当银行降低法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少，所以在通货膨胀时，银行可降低法定准备金率。（） 【参】：错误 19、根据技术分析的支撑线和压力线的理论，在上升趋势中，如果以后股价向下突破了压力线，产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号，这通常意味着这一轮升势已经结束，下一步的走向是下跌。（） 【参】：错误 【解析】在上升趋势中，如果往后股价突破了支撑线，通常意味着这一轮升势已经结束。 20、金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。（） 【参】：错误 【解析】熟悉金融期货合约的定义及其标的，熟悉金融期权的定义。见教材第二章第四节，P56。 21、在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间。它们迟早又会重新回到合理对比关系上。（） 【参】：正确 22、存货的流动性将直接影响企业的流动比率，因而存货周转率属于企业偿债能力指标。（） 【参】：错误 【解析】在流动资产中，存货所占的比重较大，存货的流动性将直接影响公司的流动比率，但是存货周转率应属于营运能力分析的内容。 23、20世纪80年代，纽约银行出现的金融工程师主要就是为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。（） 【参】：错误 【解析】数量金融工程师与风险管理有着极深的关系，在20世纪80年代中期，伦敦的银行开始设立由专家小组组成的风险管理部门，这些专家为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。 24、净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。（） 【参】：正确 25、葛兰碧法则认为股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌。随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的结束。（） 【参】：正确 26、基本分析流派以“对价格与价值问偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。（） 【参】：正确 【解析】学术分析流派以“对价格所反映信息内容偏离的调整”来解释证券价格波动的原因；基本分析流派以“对价格与价值间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。 27、对战略产业的保护包括所保护的同类国外产品的进口，国外私人直接投资等。（） 【参】：正确 【解析】对战略产业的保护包括所保护的同类国外产品的进口，国外私人直接投资等。 28、周期型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段。（） 【参】：错误 29、黄金分割线和百分比线不但注重支撑线和压力线所在的价位，而且关心达到这个价位的时间。（） 【参】：错误 【解析】黄金分割线和百分比线注重于支撑线和压力线的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。 30、金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。（） 【参】：错误 31、个人收入、失业率都属于滞后性的经济指标。（） 【参】：错误 【解析】个人收入属于同步性经济指标，失业率属于滞后性经济指标。 32、学术流派和心理分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方面，具有不可取代的地位。（） 【参】：错误 【解析】心理分析流派不具有上述地位，它主要是在市场重大转折点的心理把握上往往有独到之处，这是由两种流派本身的投资理念和策略决定的。 33、市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。（） 【参】：正确 【解析】市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。市场占有率是对公司的实力和经营能力的较精确的估计。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。 34、抑制通货膨胀而采取的货币和财政通常会导致高失业和国内生产总值的低增长，由此而损失的产量和就业数量是抑制通货膨胀的代价。（） 【参】：正确 35、银行在公开市场买进有价证券，货币供应量减少。（） 【参】：错误 【解析】银行通过公开市场业务操作调节货币供应量，当买进有价证券，货币供应量增加。 36、β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。（） 【参】：正确 37、对证券投资分析方法的研究形成了界线分明的两个分析流派，即技术分析流派和基本分析流派。 【参】：错误 38、名义值法作为风险的度量具有极强的指导意义。（） 【参】：错误 39、紧缩的财政将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。（） 【参】：错误 【解析】总的来说，紧缩财政将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。 40、汇率变动是国际市场商品和货币供求关系的综合反映。（） 【参】：正确
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