《期货及衍生品模拟实训》企业投融资活动分析

一、实验目的

本实验旨在帮助学生通过实际操作和分析，深入理解企业投融资活动的原理、方法和技巧，提高学生在投融资决策中的实践能力和分析问题的能力。 二、实验内容

1、学生应认真阅读实验指导书，理解实验目的和内容。

2、学生应按照实验步骤进行操作，确保实验过程的完整性和准确性。 3、学生应收集和分析真实的企业投融资案例，以提高实验的实用性。 4、学生应按时提交实验报告，报告内容应包括实验过程、结果分析和结论。 三、主要实验设备及器材

电脑若干台，要求WIN2000/2003/XP操作系统；P4/1.7G/128M/40G及以上配置；能连接互联网。

四、实验步骤

1、实验方法 （1）讲授法。 （2）案例分析法。 （3）讨论互动。 （4）实操。 2、实验步骤

（1）了解企业投融资背景

收集企业基本资料，如公司年报、财务报告等。 分析企业的财务状况、经营情况和市场环境。 （2）分析企业融资需求

根据企业发展规划和市场环境，评估企业的融资需求。 确定融资方式，如股权融资、债务融资等。 （3）选择融资渠道

分析各种融资渠道的优势和劣势。

选择合适的融资渠道，如银行贷款、发行债券、股权融资等。 （4）评估投融资风险

分析投融资过程中可能出现的风险，如市场风险、信用风险等。 制定风险应对措施，如风险分散、风险对冲等。 （5）投融资效果评估

对投融资活动的效果进行评估，如融资成本、融资效率等。 总结经验教训，为未来的投融资活动提供参考。 五、实验结果与思考

（一）中国宝安集团融资背景 1、中国宝安集团简介

中国宝安集团股份有限公司成立于1983年7月，是新中国第一批上市公司（股票代码：000009，股票简称：中国宝安）。在资本市场上曾连创成立新中国第一家股份制企业，发行新中国第一张股票、第一张可转换债券、第一张中长期认股权证等九项新中国第一。

中国宝安集团目前高科技产业已成为中国宝安集团快速发展的核心引擎，形成了以高科技产业为主导，以医药健康、城市运营开发、股权投资为辅的产业集群。连续多年入围“中国500最具价值品牌”百强，品牌价值达591.52亿元。

2、宝安集团财务分析

（1）主要指标分析

由上表可知，该公司基本每股收益由2020年0.2566元上涨到0.4015元，在2022年再次上涨到0.4484元，基本每股收益逐年上涨，说明公司盈利能力越好，股利分配来源越充足，资产增值能力越强，营业总收入增长率也由2020年负增长率逐年增加到2022年82.293%，在一定程度上反映了上市公司的经营能力得到提高，其盈利能力得到提高。

（2）偿债能力分析

由上表可知，2022年资产负债比率较2020年增高，说明企业负债较前年增加，该公司流动比率逐年降低，说明企业短期偿债能力相对前一年有所减弱，但是流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，具有一定资产偿还能力，但存在一定风险。

（3）盈利能力分析

由上表可知，该公司营业利润率和净利润率逐年下降，毛利润率也逐年减少由2020年34.11%下降到2021年28.74%，2022年下降到19.94%，说明企业可能销售成本增加，营业利润变少,企业盈利能力相对变弱。

（二）中国宝安集团融资渠道 1、各种融资渠道优缺点 （1）股权融资

通过发行股票或引入战略投资者等方式，获取资金。股权融资可以为企业提供长期稳定的资金来源，但也可能导致股权结构变化和控制权分散。

（2）债务融资

包括向银行贷款、发行债券等方式。债务融资可以为企业提供灵活的资金支持，但需要承担一定的债务压力和利息支出。

（3）内部融资

通过企业自身的积累和盈利，实现自我融资。内部融资风险较小，但可能无法满足企业大规模的资金需求。

（4）资产证券化

将企业的部分资产或未来收益权转化为证券，通过市场发行获取资金。资产证券化可以帮助企业盘活存量资产，提高资产流动性。

（5）产业投资基金

通过设立或参与产业投资基金，吸引更多的投资者参与，实现资金来源的多元化。产业投资基金可以为企业提供长期的资金支持，同时降低单一融资渠道的风险。

2、选择合适融资渠道

中国宝安集团根据自身情况和市场环境，综合考虑各种融资方式的优缺点，具有以下几种融资方式可以选择。

如果中国宝安集团处于扩张阶段，需要大量资金投入研发、生产或市场推广，那么可以选择股权融资。如果中国宝安集团需要短期或中期资金支持，且具备稳定的现金流和偿债能力，那么债务融资可能更为合适。如果中国宝安集团处于稳健发展阶段，且具备较好的盈利能力和现金流，那么内部融资可能是一个较为保守但风险较小的选择。如果中国宝安集团拥有大量流动性较差的资产，如房地产、设备等，可以考虑通过资产证券化来盘活这些资产，提高资产流动性。

（三）中国宝安集团融资风险及解决措施 1、市场风险管理

通过不同的融资渠道和工具分散市场风险，如股权融资、债务融资、资产证券化等。加强对市场趋势的调研和预测，及时调整融资策略，以适应市场变化。利用金融衍生工具进行对冲交易，降低市场波动对融资成本的影响。

2、信用风险管理

对合作金融机构和投资者进行信用评估，选择信用等级较高的合作伙伴。强化债务管理，合理安排债务结构，确保债务偿付能力，维护良好的信用记录。提供合适的担保物或第三方担保，降低信用风险。

3、流动性风险管理

通过经营活动、投资活动和筹资活动保持充足的现金流，确保资金链的稳定。合理安排短期融资工具，如商业票据、短期贷款等，以满足短期资金需求。

4、加强与金融机构的合作

与多家金融机构建立长期稳定的合作关系，拓宽融资渠道，降低融资成本。提高自身实力，通过技术创新、市场拓展等方式提高盈利能力，增强自身的偿债能力和信用等级。

（四）中国宝安集团融资效果评估

总体来看，中国宝安集团目前的外部融资渠道以银行及资本市场融资为主，受宏观经济和货币的影响较大。债券成功发行后，能合理发挥财务杠杆作用，适度调整公司负债结构，有效增强资金利用的稳定性，为后续公司扩大经营规模及资产投资提供有力保障。

同时，公司具有较强的盈利能力，这为偿还债券本息提供了良好的基础。从公司的营业收入和经营活动产生的现金流量净额来看，整体呈现波动增长趋势，这表明公司的经营状况良好，具备较好的偿债能力。

然而，也需要注意到，公司的融资效果受到宏观经济和货币的影响较大。因此，在未来的发展中，公司需要密切关注变化，合理规划融资策略，以确保融资效果的持续优化。

综上所述，中国宝安集团的融资效果整体较好，但仍需关注变化和市场环境，以应对可能的风险和挑战。