贵州茅台财务分析1

经营活动净现金流量比上年增长了19.77亿元，增长率为46.82%。经营活动现金流入量和流出量分别比上年增长了26.25%和14.99%，增长额分别为30.34亿元和11.57亿元。经营活动现金流入量的增长远远快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有了巨大增长。经营活动现金流入量的增加主要因为销售商品，提供劳务收到的现金增加了31.82亿元，增长率为27.07%。根据利润表的信息，2010年营业收入增长率为20.3%，低于销售商品，提供劳务收到的现金的增长率，说明企业的销售收现情况有所改善。公司税费返还了18.1万元，经营活动现金流出量的增加因为购买商品。接受劳务支付的现金增加了0.11亿元。增长率为7.24%。支付给职工以及职工支付的现金增加了0.26亿元。增长率为21.44%。 投资活动现金净流出量比上年增加了4.23亿元。增加了对上年规模相当的固定资产投资。公司投资支付的现金增加了0.4亿元，增长率为400%，结合资产负债表可供出售金融资产项目分析，可知本年公司增加了对证券市场的投资。投资活动现金流入主要来自于收到其他与投资活动有关的现金增加了0.56亿元。收回投资收到的现金减少了0.08亿元。减少了32%。构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了3.75亿元，增长率为27.67%。 筹资活动净现金流量本年比上年减少了0.57亿元，增长率为4.69%，筹资活动现金流出的增加额比筹资活动现金流入的增加额要大。本期公司负债筹集的资金和偿还的债务都多于上期。

贵州茅台公司2010年现金流入总量约为151.52亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为99.50%,0.50%,0%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中收回投资收益收到的现金和收到其他与投资活动有关的现金，分别占各类现金流入量的绝大部分比重。

贵州茅台公司2010年现金流出总量约为120.06亿元，其中其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为73.92%，15.31%，10.77%。可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，投资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占18.81%。比重最大是支付各项税费占55.05%，支付给职工以及职工支付的现金和支付的其他与经营活动有观的现金项目占全部现金流出结构分别为16.82%和9.32%。占经营活动现金流出量比重分别是13.91%，40.69%，12.43%，6.%，支付各项税费是现金流出的主要项目。投资活动的现金流出量主要用于构建长期资产。筹资活动的现金流出量主要是支付其他与筹资活动有关的现金。当期偿还债务支付的现金占全部现金流出量的比重为63.97%、其占筹资活动现金流出量的比重为6.%

一般分析

贵州茅台集团2010年资产负债表货币资金项目年末比年初增加31.45亿元，剔除包含于年末及年初货币资金项目当中的使用手资金的影响，本年现金及现金等价物共增加14.96亿元，其中经营活动产生净现金流量62.01亿元，投资活动产生净现金流量17.63亿元，筹资活动产生净现金流量-12.93亿元。

该公司本年经营活动净现金流量的产生主要原因是销售商品、提供劳务，收到现金亿元。购买商品、接受劳务支付现金149.39亿元.

企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要。而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。

投资活动现金流量主要是由于构建固定资产等长期资产引起的。大规模构建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。

筹资活动现金流量的增加主要来自于收到其他与筹资活动有关的现金10.58万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金12.93亿元。