002024苏宁易购2022年财务分析报告-银行版

一、总体概述

从这三期来看，苏宁易购资产总计持续下降。2021年资产总计为17,073,808.6万元，比2020年下降19.49%，而2022年资产总计为13,992,240.3万元，比2021年又下降了18.05%。

苏宁易购2022年负债总计为12,483,414.5万元，比2021年有较大幅度的下降，下降10.65%。而2021年企业负债总计比2020年增长3.30%。从这三期情况看，企业负债总计并不稳定。

从这三期来看，苏宁易购营业收入持续快速下降。2021年营业收入13,0,433.7万元，比2020年下降44.94%，而2022年又下降了48.62%，使其营业收入下降至7,137,415.3万元。

苏宁易购2022年净利润为负1,680,218.7万元，比2021年增长61.97%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2021年的水平。

三期资产负债率分别为63.77%、81.83%、.22%。

经营性现金净流量三期分别为-162,184.6万元、-3,022.7万元、-63,079.4万元。

关键财务指标表

项目 总资产(万元) 流动资产(万元) 总负债(万元) 流动负债(万元) 资产负债率(%) 流动比率(%) 银行贷款(万元) 2020年 21,207,520 10,748,360.6 13,524,339.7 12,460,172.7 63.77 86.26 4,143,029.1 2021年 17,073,808.6 7,527,933.3 13,970,933.5 11,027,345.6 3,102,875.1 81.83 68.27 4,330,227.7 2022年 13,992,240.3 5,968,139.6 12,483,414.5 10,416,606.1 1,508,825.8 .22 57.29 4,181,463.3 行业均值 354,120.9 192,772.21 197,022. 157,147.33 159,801.63 53.78 128.37 35,198.02 所有者权益(万元) 7,683,180.3 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 11 页

带息负债(万元) 营业收入(万元) 投资收益(万元) 净利润(万元) 净利率(%) 经营性现金流净额(万元) 投资性现金流净额(万元) 筹资性现金流净额(万元) 6,295,129.2 25,229,566.6 221,366.2 -535,786.6 -2.12 6,070,308.1 13,0,433.7 -1,168,661.8 -4,417,936.1 -31.81 -25.28 -3,022.7 529,608 -609,958.6 5,293,528.5 7,137,415.3 -41,007.7 -1,680,218.7 -23.54 -10.04 -63,079.4 259,431.2 -242,553.7 47,388.65 252,984.21 1,049.93 6,161.6 2.66 4.52 19,516.46 -7,424.06 -10,722.66 总资产报酬率(%) -2.2 -162,184.6 457,727 -924,106.8 二、资产规模增长匹配度

2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为-18.05%，负债增长率为-10.65%。收入与资产变化不匹配，收入下降48.62%,资产下降18.05%。净利润与资产变化不匹配，净利润增长61.97%,资产下降18.05%。

资产总额和营业收入均出现了大幅度下降，亏损在减少。要关注减亏的来源。

资产规模增长匹配情况表

项目名称 应收账款 存货 营业收入 应收账款与销售收现比 当期存货占收入比 2020年 实际值 增长率(%) 769,4.9 2,425,174.3 25,229,566.6 0.03 0.1 50 0 2021年 实际值 增长率(%) 6.98 546,671.3 -9.44 1,228,9.1 -6.29 13,0,433.7 0.02 0.09 -33.33 -10.00 2022年 实际值 增长率(%) -40.11 -25.14 -48.62

-28.97 327,392.4 -49.32 920,073.4 -44.94 7,137,415.3 0.04 0.13 100 44.44

三、负债规模增长

从三期数据来看，负债呈波动下降趋势。总负债分别为13,524,339.7

内部资料，妥善保管

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万元、13,970,933.5万元、12,483,414.5万元，2022年较2021年下降了10.65%，主要是由于交易性金融负债等科目减少所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。营业收入分别为25,229,566.6万元、13,0,433.7万元、7,137,415.3万元，2022年较2021年下降了48.62%。

2022年现金流入为16,312,703.1万元，与2021年的30,749,236.1万元相比有较大幅度下降，下降46.95%。

在负债总额大幅度下降的同时，营业收入也在下降，经营活动现金流入有所下降。负债总额变化正常，经营活动现金流入下降有待观察。

负债规模增长匹配情况表

项目名称 带息负债 营业收入 经营活动产生的现金流量净额 2020年 实际值 25,229,566.6 -162184.60 增长率(%) 6,295,129.2 2021年 实际值 -6.29 13,0,433.7 -90.92 -3022.70 增长率(%) -8.75 6,070,308.1 2022年 实际值 增长率(%) -12.80 -48.62

-3.57 5,293,528.5 -44.94 7,137,415.3 296.48 -63079.40 -90.19

企业长期资金来源为3,575,634.2万元，长期资金占用为8,024,100.7万元。企业经营活动能够创造3,498,337.5万元资金。企业长期资金来源不能满足长期资金占用对资金的需求，这部分资金缺口一部分由企业经营活动创造的资金满足，另外一部分由短期负债资金满足。企业存在资金缺口，被经营活动创造的资金满足之后，还有一部资金缺口是由短期负债资金满足的。

长短期负债与资产匹配情况表

项目名称 经营性资产 2020年 实际值 增长率(%) 6,399,965.8 2021年 实际值 增长率(%) -8.87 4,301,215.4 2022年 实际值 增长率(%) -31.13

-32.79 2,962,440.7 内部资料，妥善保管 第 3 页 共 11 页

经营性负债 货币性资产 货币性负债 长期融资 长期投资 7,983,481.2 4,348,394.8 4,476,691.5 8,747,347.3 10,459,159.4 4.85 6,331,155.9 -13.95 3,226,717.9 -0.77 4,696,1.7 -24.33 6,046,463 -9.91 9,545,875.3 -20.70 6,460,778.2 -25.80 3,005,698.9 4.9 3,955,827.9 -30.88 3,575,634.2 -8.73 8,024,100.7 2.05 -6.85 -15.77 -40.86 -15.94

现金支付能力 营运资金需求 营运资本 -128296.70 -1583515.40 -123.68 1,045.37 -950129.00 -1469471.80 167.74 -2029940.50 28.19 -3498337.50 104.43 -4448466.50 -35.34 72.34 27.12

3,354.67 -1711812.10 -3499412.30 四、收入利润增长

净利润2022年为-1,680,218.7万元，同比增长61.97%。其中：从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。营业收入分别为25,229,566.6万元、13,0,433.7万元、7,137,415.3万元，2022年较2021年下降了48.62%。从三期数据来看，营业成本呈持续下降趋势。营业成本分别为22,457,739.7万元、12,973,815.7万元、6,596,948.5万元，2022年较2021年下降了49.15%。2022年期间费用为1,966,712.7万元，同比减少28.98%。期间费用占营业收入的比重为27.56%，同比增加7.62个百分点。2022年利润总额为-1,955,162.8万元，同比增长62.45%。其中非经常性损益占利润总额的比重为19.93%，同比减少39.56个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。在营业收入有所下降的情况下，净利润却大幅度增长，营业净利率也大幅度增长。营业收入和净利润变化不同步。主要是由以下科目引起的：销售费用2022年为1,236,725.2万元，2021年为1,991,971.3万元，下降了37.91%，营业成本2022年为6,596,948.5万元，2021年为12,973,815.7万元，下降了49.15%。投资收益2022年为-41,007.7万元，2021年为-1,168,661.8万元，增长了96.49%，信用减值损失2022年为-54,7.3万元，2021年为-283,143.6万元，增长了80.65%，资产减值损失2022年为-614,771.6万元，2021年为-1,638,530.9万元，增

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长了62.48%。

收入构成表(万元)

项目名称 2020年 实际值 25,229,566.6 占比(%) 2021年 实际值 98.96 13,0,433.7 0.87 -1168661.80 0.17 44,311.4 0 0 100 12,766,083.3 占比(%) 2022年 实际值 占比(%) 100.15

营业收入 108.81 7,137,415.3 投资收益 营业外收入 其他业务收入 合计 221,366.2 42,507.5 0 25,493,440.3 -9.15 -41007.70 0.35 30,181.1 0 0 -0.58 0.42 0 100

100 7,126,588.7 五、现金流量情况

经营性现金流：三期分别为-162,184.6万元、-3,022.7万元、-63,079.4万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为457,727万元、529,608万元、259,431.2万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。

筹资性现金流：三期分别为-924,106.8万元、-609,958.6万元、-242,553.7万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

六、指标波动对比 1.营运能力

2022年应收账款周转率为16.33次，同比减少4.78次，比行业均值低2.46次。

2022年存货周转率为6.14次，同比减少0.96次，比行业均值高1.66次。 2022年流动资产周转率为1.06次，同比减少0.46次，比行业均值低0.62次。

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2022年固定资产周转率为5.98次，同比减少2.86次，比行业均值低1.98次。

2022年总资产周转率为0.46次，同比减少0.27次，比行业均值低0.44次。

营运能力指标表

项目 存货周转率(次) 应收账款周转率(次) 应付账款周转率(次) 流动资产周转率(次) 固定资产周转率(次) 8.8 2020年 7.1 2021年 6.14 2022年 行业均值 4.48 18.79 5.19 1.68 7.96 0.9 33. 5.95 2.21 14.05 21.11 5.07 1.52 8.84 0.73 16.33 3.43 1.06 5.98 0.46 总资产周转率(次) 1.12 2.盈利能力

2022年毛利率为7.57%，同比增加0.97个百分点，比行业均值低20.13个百分点。

2022年净利率为-23.54%，同比增加8.27个百分点，比行业均值低26.2个百分点。

2022年总资产报酬率为-10.04%，同比增加15.24个百分点，比行业均值低14.56个百分点。

2022年净资产收益率为-72.87%，同比增加9.05个百分点，比行业均值低78.38个百分点。

盈利能力指标表(%)

项目 营业毛利率(%) 2020年 10.99 6.6 2021年 7.57 2022年 行业均值 27.7 内部资料，妥善保管 第 6 页 共 11 页

净利率(%) 成本费用利润率(%) -2.12 -2.68 -31.81 -32.55 -25.28 -81.92 -23.54 -22.47 -10.04 -72.87 2.66 3.57 4.52 5.51 总资产报酬率(%) -2.2 净资产收益率(%) -6.53 3.偿债能力

2022年资产负债率为.22%，同比增加7.39个百分点，比行业均值高35.44个百分点。

2022年流动比率为57.29，同比减少10.98，比行业均值低71.08。 2022年速动比率为48.46，同比减少8.66，比行业均值低27.09。 2022年已获利息保障倍数为-3.95倍，同比增加9.18倍，比行业均值低6.83倍。

偿债能力指标表

项目 流动比率(%) 速动比率(%) 利息保障倍数 资产负债率(%) 66.8 2020年 86.26 -2.51 63.77 2021年 68.27 57.12 -13.13 81.83 2022年 57.29 48.46 -3.95 .22 行业均值 128.37 75.55 2.88 53.78 4.发展能力

2022年销售增长率为-48.62%，同比减少3.68个百分点，比行业均值低46.85个百分点。

2022年资本保值增值率为48.63%，同比增加8.24个百分点，比行业均值低54.39个百分点。

2022年销售利润增长率为-62.52%，同比减少715.38个百分点，比行业均值低26.25个百分点。

2022年总资产增长率为-18.05%，同比增加1.44个百分点，比行业均

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值低22.05个百分点。

发展能力指标表

项目 销售增长率(%) 资本保值增值率(%) 销售利润增长率(%) 2020年 -6.29 88.17 -146.78 2021年 -44.94 40.39 652.86 -19.49 2022年 -48.62 48.63 -62.52 -18.05 行业均值 -1.77 103.02 -36.27 4 总资产增长率(%) -10.46 七、异动科目分析 1.科目异动

(1)期间费用。期间费用出现波动异常。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年下降了48.62%；2022年期间费用为1,966,712.7万元，比2021年下降了28.98%。

期间费用

指标 营业收入增长率（%） -6.29 期间费用增长率（%） -20.66 营业收入增长率/期间费用增长率（%） 30.45 2020年 -44.94 -14.27 2021年 -48.62 -28.98 2022年 314.93 167.77 2.科目过快增长和过快下降

(1)营业收入。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年下降了48.62%。

营业收入

指标 营业收入（万 元） 营业收入增长率（%） 2020年 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 -1,693,323.4 -11,339,132. 7,137,415.3 -6,753,018.4 25,229,566.6 13,0,433.7 9 -6.29 -16.2 -44.94 -38.65 -48.62 -3.67 内部资料，妥善保管 第 8 页 共 11 页

(2)营运资本。2022年营运资本为-4,448,466.5万元，比2021年下降了27.12%。

营运资本

指标 营运资本（万元） 营运资本增长率（%） 2020年 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 -1,711,812.1 -1,662,261.4 -3,499,412.3 -1,787,600.2 -4,448,466.5 -949,054.2 -3,354.67 -3,253.37 -104.43 3,250.24 -27.12 77.31 (3)经营活动现金流入。2022年经营活动现金流入为8,272,006.5万元，比2021年下降了63.3%。

经营活动现金流入

指标 经营活动现 2020年 变化额 632,227.2 2021年 变化额 2022年 变化额 金流入（万元） 30,681,360.2 经营活动现金流入增长率 2.1 （%） 22,538,809 -8,142,551.2 8,272,006.5 -14,266,802.5 -2.81 -26.54 -28. -63.3 -36.76 (4)总资产周转速度。总资产周转速度明显下降，从2021年的0.73次下降到0.46次。

总资产周转速度

指标 总资产周转速度（次） 2020年 1.12 变化额 -0.11 2021年 0.73 变化额 -0.4 2022年 0.46 变化额 -0.27

报表粉饰度

3.报表科目粉饰

项目 营运资本 提示 投资活动资金来源不足，严重依 6 分数 内部资料，妥善保管 第 9 页 共 11 页

赖负债资金，所有者权益占非流动资产比例为18.8%。 固定资产 利润质量 所有者权益 营业收入 营业收入与现金收入比对 资产质量 借款收入比 固定资产出现较大幅度下降。 企业全面亏损。 企业所有者权益大幅度下降，变化异常。 营业收入下降幅度过大。 连续多期销售收现大于营业收入，请关注其原因。 不能直接使用的资产占资产总额的比例超过10%。 有息负债占比超过行业均值的2倍。 4 3 2 2 2 2 1 (1)营运资本。2022年营运资本为负4,448,466.5万元，与2021年负3,499,412.3万元相比，长期性资金缺口有较大幅度的增加。投资活动资金来源不足，严重依赖负债资金，所有者权益占非流动资产比例为18.8%。 (2)固定资产。2022年固定资产为1,053,792.9万元，比2021年的1,332,755万元，下降了20.93%。固定资产出现较大幅度下降。 (3)利润质量。2022年营业利润为负1,936,770.7万元，与2021年负5,167,503.4万元相比亏损有较大幅度减少，下降62.52%。2022年净利润为负1,680,218.7万元，与2021年负4,417,936.1万元相比亏损有较大幅度减少，下降61.97%。2022年营业利润率为-27.14%，比2021年的-37.2%，增加了10.07个百分点。经营利润为-1,469,033.4万元，投资收益为-41,007.7万元，营业外利润为-18,392.1万元。企业全面亏损。

(4)所有者权益。2022年所有者权益为1,508,825.8万元，比2021年的3,102,875.1万元，下降了51.37%。企业所有者权益大幅度下降，变化异常。

(5)营业收入。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年的13,0,433.7万元，下降了48.62%。营业收入下降幅度过大。

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(6)营业收入与现金收入比对。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年的13,0,433.7万元，下降了48.62%。2022年销售商品提供劳务收到的现金为8,176,190.2万元，比2021年的22,326,321.8万元，下降了63.38%。(营业收入-应收账款增加额)/ 销售商品提供劳务收到的现金为.83%。连续多期销售收现大于营业收入，请关注其原因。

(7)资产质量。2022年资产总额为13,992,240.3万元，比2021年的17,073,808.6万元，下降了18.05%。2022年不能直接使用资产为2,362,940.2万元，比2021年的2,511,176.8万元，下降了5.9%。 (8)借款收入比。2022年有息负债为5,293,528.5万元，比2021年的6,070,308.1万元，下降了12.8%。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年的13,0,433.7万元，下降了48.62%。有息负债占总资产的比例为37.83%，占收入的比例为74.17%，有息负债占比超过行业均值的2倍。请检查是否是因为企业运营资金占用是否大幅度增加，企业的现金支付能力是否大幅度下降，企业出现了经营资金紧张。

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