美特斯邦威财务分析报告

《财务分析理论与实务》课程综合实训报告

美邦服饰财务分析报告

班 级： 姓 名： 学 号： 指导老师

日 期：

评价页 ................................................................... 3 实训报告——财务分析报告 ................................................. 4 一、公司基本情况简介 ................................................... 5 二、重大事项、主要成绩及存在的问题分析 ................................. 6 （一）资产负债表分析 ................................................... 6 （二）利率表分析 ....................................................... 8 （三）现金流量分析 .................................................... 10 （四）偿债能力分析 .................................................... 12 （五）营运能力分析 .................................................... 14 （六）获利能力 ........................................................ 15 （七）发展能力 ........................................................ 16 （八）综合财务分析 .................................................... 17 （九）财务预测与分析 .................................................. 19 工作页 .................................................................. 20 任务一： .............................................................. 20 任务二： .............................................................. 21 任务三： .............................................................. 23 任务四 ................................................................ 24 任务五 ................................................................ 26 任务六 ................................................................ 27 任务七 ................................................................ 28 任务八 ................................................................ 29

评价页

评价页1.学生成绩表 姓名 班级 学号 排版 （10分） 全程积极参与研讨（15分） 15 5.实训报告成绩 总评成绩=4*70%+5*30% 研讨成绩 公司名称 1专业技实训任务的完准确性、论证报告表达清能分 成程度（20分） 充分性（20分） 晰、流畅（20分） 2研讨分 不参与研讨 （0分） 3.团队贡献分 4.基本操作技能分=1+2+3 参与部分研讨 （6分） 全程参与研讨（12分） 专业技能成绩 注：表中专业技能分为指导老师的评分，研讨分和贡献分根据学生参与团队讨论的积极性和对团队的贡献予以评定。

实训报告——财务分析报告

姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 美邦服饰 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 1．个人信息库的收集(公司简介,四年财务数据)。 2．重大事项变更。 3．资产负债表分析（水平分析，结构分析） 4．现金流量表分析和利润表分析

5．偿债能力分析（长期，短期） 6．营运能力分析 7．盈利能力分析 8．发展能力分析 9．综合分析 分析 1．通过资产负债表，利润表，现金流量表水平与结构分析。 2．通过净利润和利润结构分析。 3． 营运、盈利、发展能力的分析 4．通过短期，长期偿债能力分析。 本次任务重点内容的归纳总结 该公司有着良好的前景，但在面对国内外发展环境变化，公司应该在科学发展观和环境经营理念指导下，加强战略管理，进一步落实新一轮规划各项战略举措，坚持以内涵发展为主的道路，以技术创新、服务领先、环境经营、和谐企业为重点，加强公司经营能力建设和债务风险的控制，全面提升公司核心竞争力。 今后还需解决的问题 因为收集数据的有限，和困难。对于相关指标的计算。另外，时间有限，不能深入了解行业背景已及当时的财政，今后应该分析更多打的影响因素。 美邦服饰财务分析报告

一、公司基本情况简介

2007年9月6日，周成建和上海祺格服饰有限公司(后更名为上海祺格实业有限公司)(“祺格实业”)分别出资现金人民币70万元和30万元成立华服投资。同时，周成建以其拥有的美邦服饰90%的股权增资华服投资，祺格实业同比例以现金增资，使得华服投资成为美邦服饰的控股公司。

2007年9月26日，华服投资和胡佳佳以其各自拥有的美邦服饰2007年6月30日经审计的净资产出资成立本公司，公司实收资本为人民币4亿元，华服投资和胡佳佳占的比例分别为90%和10%。

2008年3月6日，华服投资和胡佳佳以其各自拥有的本公司2007年12月31日的经审计的未分配利润转增股本人民币2亿元，转增后本公司的实收资本为人民币6亿元，华服投资和胡佳佳占的比例分别为90%和10%。 经中国证券监

督管理委员会于2008年7月18日签发的证监许可(2008)950 号文批准，本公司于中国境内首次公开发行人民币普通股股票，已于2008年8月14日通过深圳证券交易所发行7000万股，发行价格为每股人民币元，并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易。公司主要经营服装制造加工，服装、鞋、针纺织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具、饰品、工艺品、木制品、电子设备、五金交电、礼品、建筑材料、纸制品，日用百货，钟表眼镜，化妆品，电子产品，家用电器，文具体育用品的销售，从事货物及技术的进出口业务，附设分支机构。（凡涉及行政许可证凭许可证经营）。

主要产品及业务：美特斯邦威品牌系列休闲服的设计及销售

二、重大事项、主要成绩及存在的问题分析 （一）资产负债表分析

资产结构 项目 流动资产 2012 2013 2012% % 2013% % 非流动资产 资产

分析：相比于2012年，2013年美邦服饰总资产下降大约2亿元，资产结构基本

不变。

资本结构 项目 负债

2012 3,728,153, 2013 3,795,191, 2012 2013 5,040,060, 4,714,999, 所有者权益 资产 8,768,214, 8,510,191, % % 分析：2013年森马服饰负债比重上升，企业偿债能力有所下降，股东权益比重

下降，股东权益受损

流动资产结构分析 流动资产： 货币资金 应收票据 应收账款 预付账款 应收利息 其他应收款 存 货 流动资产合计 2012 2013 2012% % % % % % % % % 2013% % % 62% % % % % % 0 .00 0 0 分析：森马服饰2013年流动资产略有下降，主要原因是其他应收款的增加，另外应收账款比例下降了，说明企业赊销业务减少了，这也是货币资金上升的原因，存货比例保持稳定，说明存货周转率无多少变化，说明营运能力保持原样。

分析：对美邦服饰总资产变动情况做出分析：（以2013年为例）

该公司总资产下降说明美邦服饰本年资产规模有较大幅度的下降。

（二）利率表分析

共同比利润表 项 目 一、营业收入 减: 营业成本 营业税金及附加 2012-12 .00 2013-12 .00 2012-12 2013-12 差异

销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 .00 .00 .00 .00 .00

利润构成分析表 项 目 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 2012-12 2013-12 .00 .00 2012-12 2013-12 差异 分析：从上面两张表格可以看出美邦服饰2013年经常性的营业利润所占比重较

2012年有所下降，说明该公司盈利能力持续下降，一个公司大部分营业利润来源于主营业务收入，说明该公司的持续竞争力还是比较好强，但是目前的主营业务收入下降，说明前景一般，需要创新或者增加市场占有率。

利润水平分析表 项 目 一、营业收入 减: 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营

2012-12 .00 .00 2013-12 .00 .00 变动额 变动率 .00

企业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 .00 .00 .00 .00

营业收入和成本分析 项 目 2012-12 2013-12 .00 .00 2012-12 2013-12 差异 、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 、利润总额 100

分析：该公司的收入基本都来自于自己的主营业务，收入比重极好，但是主营业

务收入下降。2013年较2012年比，营业成本比重有所下降。

（三）现金流量分析

现金流入分析 项 目 2012-12 2013-12 2012-12 2013-12 差异 、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 .00 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 73. 0 75. 0 0 0 0 0 0 0 17. 24. .00 100 0 0 0 0 0 0 0 100 -7.0-8.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净 0 收到的其他与投资活动有关的现金 0 投资活动现金流入小计 、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 取得借款所收到的现金 00-2. 收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 计现金流入 .00

0分析：从现金流入的结构比例来看，2013年经营活动现金流入占总现金流入的

比例达到70%以上，可见企业的现金流入主要来源于经营现金流入。投资活动的现金流入只占很小比例，而筹资活动的现金流入增加。这一结构说明企业对投资活动开始重视。但是2013年公司的经营活动现金流入下降比较多。

现金流出分析 项 目 一、经营活动产生的现金流量： 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 二、投资活动产生的现金流量 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 2012-12 2013-12 2012-12 2013-12 差异 39. 51. 0 0 0 12. 0 -0. .00 .00

支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 三、筹资活动产生的现金流量： 偿还债务所支付的现金 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 合计现金流出 0 0 38. 7. .00 0 0 100 0 0 100 .00 .00

.00 分析：从现金流出的结构比例来看，2013年经营活动现金流出占总现金流出的

比例达到50%以上。支付的其他与经营活动有关的现金占比不高，属正常现象。投资活动的现金支出中，投资支付的现金占比上升，各类权益性和债权性投资支较少。

现金流入流出分析表 项 目 一、经营活动产生的现金流量： 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 三、筹资活动产生的现金流量： 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 2012-12 2013-12 2012-12 2013-12 0 0 51.

分析：1.经营活动的现金流入流出比2013年较2012年上升了下降26个百分点。

说明该公司营业利润下降。

2.投资活动的现金流入流出比2013年较2012年上涨幅度较大，说明2013年该公司投资收益较高。

3.筹资活动现金流入保持不变，相对来说流出较稳定。

（四）偿债能力分析

长期偿债能力

项目 2011-12 2012-12 2013-12

项目 资产负债率(%) 长期负债与资产比率(%) 净资产负债率(%) 负债经营率(%) 股东权益比率(%) 利息保障倍数 现金利息保障倍数 比率 比率 比率

分析：对企业的长期偿债能力的考察，即主要评价企业偿还本金和支付利息的能

力。美邦的资产负债率始终维持在正常水平，45%左右，对负债的保障程度较好。

（1）资产负债率。资产负债率是指全部负债与全部资产之比率。资产负债率表明企业 的全部资金来源中有多少是由债权人提供的，或者说在企业的全部资产中有多少属于债权人所有。资产负债率反映企业的资本结构。站在债权人角度可以说明债权的保证程度；也可衡量企业在发生清算时对债权益的保障程度；资产负债率的适当范围介于30%-70%之间。美邦该比率整体上呈上升趋势，且比率在适当范围之内，说明企业长期偿债能力不错。

（2）利息保障倍数是指公司年度获得的盈利对年度利息费用支出的倍数。利息保障倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强，通常也有能力偿还到期的债务本金。利息保障倍数为3倍或以上时，表示企业不能偿付其利息债务的可能性较小；该比率达到4倍时，意味着公司偿付其利息债务的能力“良好”；达到倍或以上时，则为“优秀”。美邦的该指标基本为负以上，表明企业的偿债能力很差，还有很大提升的空间，企业应该加强该指标。

短期偿债能力 项目

2011-12 2012-12 2013-12

项目 流动比率(%) 速动比率(%) 现金与流动负债比率(%) 现金与流动资产比率(%) 经营现金流量与流动负债比率(%) 比率 比率 比率

分析：流动比率表示资产对负债的保障程度，一般认为流动比率在200%左右较

为合适，从上面的图表可以看出美邦的流动比率总体上呈上升趋势，2013年上 升的幅度较大。如果流动资产全部由流动负债支撑，亦即流动比率为1:1，那么，一旦发生金融危机或公司，公司生产经营周转将会面临十分严重的困难。应该重视，并加强流动比率。

美邦的流动比率、速动比率相差悬殊，均在2013年有大幅度上升，我们可以判断出公司的存货水平高，存货的周转得较慢。再仔细查看资产负债表内流动资产和流动负债的各个项目（包括货币资金、应收账款、存货、短期借款、应付账款等），就不难看出美邦的短期偿债能力并不乐观，有待加强。

（五）营运能力分析

项目 项目 2011-12 比率 2012-12 比率 2013-12 比率

存货周转率(次) 存货周转天数(天) 应收账款周转率(次) 应收账款周转天数(天) 应付账款周转率(次) 应付账款周转天数(天) 营业周期(天) 净营业周期(天) 流动资产周转率(次) 流动资产周转天数(天) 固定资产周转率(次) 固定资产周转天数(天) 总资产周转率(次) 总资产周转天数(天)

分析：一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期

短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强，而企业的应收账款周转率逐年的下降，说明企业不能够正常的资金周转，同时会影响企业向银行还款付息的能力。存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金的存货周转率下降，所以企业在今后的发展中要注重加强存货的管理，加快周转速度。总资产周转率，可以发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。的营运能力下降，要加强管理，尤其是应收账款的管理。

（六）获利能力

项目 项目 总资产报酬率(%) 净资产收益率(%) 资本收益率(%) 资本保值增值率(%) 盈余现金保障倍数 销售毛利率(%) 主营业务利润率(%) 营业利润率(%) 净利率(%) 成本费用利润率(%) 2011-12 比率 2012-12 比率 2013-12 比率

分析：企业的总资产报酬率呈下降趋势，说明企业盈利能力越来越低。净资产收

益率指标同样呈下降趋势且变化幅度较大，说明盈利能力有所下降且不稳定，经营管理水平变差。资本收益率呈下降趋势说明该公司自有投资的经济效益有所下降。但是主营业务利润率下降，说明盈利能力下降，总体处于不乐观状态。

（七）发展能力

项目 项目 2011-12 比率 2012-12 比率 2013-12 比率

销售增长率(%) 总资产增长率(%) 资本积累率(%)

分析：2012年营业收入增长率为-20%，2013年为% ，2012年至2013年哈药的

营业收入增长率均为负，两年的销售均下降。说明企业产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，营业利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。总资产增长率指标大于零，说明本年度资产增加了，生产经营规模扩大了。企业本年内资产规模扩张的速度变快，获得规模效益的能力变强。美邦服饰2011年—2013年的营业收入增长率和营业利润增长率下降，会影响公司的持续发展能力。公司应该加强新产品研发并且加大食品的销售力度，抢占市场占有率。增强公司的持续发展能力。

（八）综合财务分析

杜邦财务分析

杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状

况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。 分析要点：

净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标。净资产收益率高低的决定因素是资产净利率和权益乘数。资产净利率又受两个指标的影响，一是销售净利率，二是资产周转率。要想提高销售净利率，一方面要扩大销售收入，另一方面要降低成本费用。 资产周转率是反映营运能力的指标,分析资产周转率除了分析资产结构是否合理外,还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析。 权益乘数对净资产收益率具有倍率影响，权益乘数主要受资产负债率指标的影响。

一、盈利能力状况：

盈利能力状况是从企业的效率水平评价企业内部环境状况。 1．净资产收益率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 2．总资产报酬率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 3．主营业务利润率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 4．盈余现金保障倍数为 ，通过评价标准比较分析为 较低 水平。 5．成本费用利润率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 6．资本收益率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。 评价结论：

根据综合分析，企业的盈利能力状况为 优秀 水平。

二、资产质量状况：

资产质量状况是指企业的资产在生产经营过程中的运转能力。 1．总资产周转率为 次，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 2．应收账款周转率为 次，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 3．不良资产比率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。

4．流动资产周转率为 次，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 5．资产现金回收率为 %，通过评价标准比较分析为 平均 水平。 评价结论：

根据综合分析，企业的资产质量状况为 较差 水平。

三、债务风险状况：

债务风险状况是从企业的安全性评价企业的内部环境状况。 1．资产负债率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 2．已获利息倍数为 ，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 3．速动比率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。

4．现金流动负债比率为 %，通过评价标准比较分析为 平均 水平。 5．带息负债比率为 %，通过评价标准比较分析为 较低 水平。 6．或有负债比率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。 评价结论：

根据综合分析，企业的债务风险状况为 优秀 水平。

四、经营增长状况：

经营增长状况是企业以往发展水平和未来发展走向的重要指标。

1．销售（营业）增长率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 2．资本保值增值率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。

3．销售（营业）利润增长率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 4．总资产增长率为 %，通过评价标准比较分析为 较低 水平。 5．技术投入比率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 评价结论：

根据综合分析，企业的经营增长状况为 较差 水平。

企业绩效评价结论：

依据 美邦服饰22 提供的 2013 年度财务报表数据

采用《红管家企业财务报告分析系统》进行企业绩效定量评价分析 企业绩效评价分析结论为：

1.企业绩效定量分析评价指标总分为 分。 2.企业绩效定量分析评价等级为 C- 级。 3.企业绩效定量分析评价为 平均 水平。

（九）财务预测与分析

从上述分析来看，美邦服饰有限公司近四年的发展比较波动，偿债能力总

体呈现下降趋势，营运能力有所减弱，盈利能力下降，发展能力减少。从行业水平来看，美邦服饰前四年财务指标基本还可以，处于平均水平。总的来说，美邦服饰在同行业中综合财务状况处于平均水平，企业应该注意改善自身的经营，提高竞争力，增强企业发展的后劲。

工作页

任务一：

小组成员工作页一 姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 美邦服饰 公司基本情况简介 2007年9月6日，周成建和上海祺格服饰有限公司(后更名为上海祺格实业有限公司)(“祺格实业”)分别出资现金人民币70万元和30万元成立华服投资。同时，周成建以其拥有的美邦服饰90%的股权增资华服投资，祺格实业同比例以现金增资，使得华服投资成为美邦服饰的控股公司。 2007年9月26日，华服投资和胡佳佳以其各自拥有的美邦服饰2007年6月30日经审计的净资产出资成立本公司，公司实收资本为人民币4亿元，华服投资和胡佳佳占的比例分别为90%和10%。 2008年3月6日，华服投资和胡佳佳以其各自拥有的本公司2007年12月31日的经审计的未分配利润转增股本人民币2亿元，转增后本公司的实收资本为人民币6亿元，华服投资和胡佳佳占的比例分别为90%和10%。 经中国证券监督管理委员会于2008年7月18日签发的证监许可(2008)950 号文批准，本公司于中国境内首次公开发行人民币普通股股票，已于2008年8月14日通过深圳证券交易所发行7000万股，发行价格为每股人民

币元，并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易。公司主要经营服装制造加工，服装、鞋、针纺织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具、饰品、工艺品、木制品、电子设备、五金交电、礼品、建筑材料、纸制品，日用百货，钟表眼镜，化妆品，电子产品，家用电器，文具体育用品的销售，从事货物及技术的进出口业务，附设分支机构。（凡涉及行政许可证凭许可证经营）。 主要产品及业务：美特斯邦威品牌系列休闲服的设计及销售。 财务分析信息库的内容 据美邦服饰2010-2013年的年报，填制红管家财务报表分析Excel模板，包括公司基本信息，资产负债表，利润表，现金流量表，股东权益变动表。 本次任务重点内容的归纳总结 1.分组确立行业并选择公司—美邦服饰； 2.通过查找资料了解选择公司基本概况和近4年财务报表； 3.根据美邦服饰2010-2013年的年报，填制红管家财务报表分析Excel模板，包括公司基本信息，资产负债表，利润表，现金流量表，股东权益变动表。 4.搭建团队共享信息库平台。共享行业发展现状及趋势、行业财务数据和行业标准。 今后还需解决的问题 寻找信息的及时性，有效性，公司的相关信息。 任务二：

小组成员工作页二 姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 美邦服饰 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 1、资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成的。 2、资产结构分析。总括的资产结构即指流动资产、非流动资产占总资产的比重。

通过资产结构的总括分析，可以大致了解企业资产的基本构成情况认识企业生产经营与管理的优势与不足 3、资本结构分析。资本结构通常是指企业的全部资金来源中负债和所有者权益所占的比重大小。对于债权人来说，可以判断企业债权的保障程度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。对于投资者来说，可以判断其投资所承担的财务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而为投资决策服务。 4、资产结构与资本结构适应性分析。资产结构与资本结构适应性，是指企业资本结构(期限构成上）与企业当前以及未来经营和发展活动相适应的情况。 分析 结论分析：流动资产比重2013年有所下降，非流动资产2013年有所上升 造成变化的可能原因： （1）、企业面对商品降价、商品控量、基本招标、限抗、原料涨价等市场环境带来的经营压力和挑战 。 （2）、企业组建了实体和虚拟两大销售体系及产销衔接系统，拓展了基层市场 2013年的流动资产比重为70%，且占的比重多于流动资产存货比较严重。但相较于2012年有些许的下降，可能影响公司的资金周转速度，企业的流动性，企业的收益。其资产结构决定着企业的收益。 结论分析 债权人----企业的财务风险增加，偿债能力降低。 投资者----风险补偿与杠杆利益获取，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好 。 经营者----资本结构优化，降低融资风险与成本，适当的负债对公司是有利的。 客 户----企业是否有足够的支付或供货能力。 政 府----企业是否按规则运行。 资产结构与资本结构适应性分析。 该公司属于稳健型 使企业保持较好的财务信誉，企业风险较小。 对美邦服饰总资产变动情况做出分析：（以2013年为例） 该公司总资产下降说明美邦服饰本年资产规模有较大幅度的下降。 本次任务重点内容的归纳总结 该公司资产状况良好，应该继续保持，增加企业盈利能力 今后还需解决的问题 工作的安排，相关信息的查找

任务三：

小组成员工作页三 姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 美邦服饰 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 （1）从财务分析信息库中查询公司简介。 （2）从财务分析信息库中查询该公司近几年的利润表和现金流量表数据及报表附注等信息。 （3）通过结构分析、水平和趋势分析等方法对利润表和现金流量表数据进行比较分析。 （4）根据比较分析的结果确定重点分析的利润表和现金流量表项目进行项目分析。 （5）将分析的内容和结论进行编辑整理，为撰写利润表和现金流量表分析报告做准备。 本次任务重点内容的归纳总结 1、利润表结构变化分析。利润表结构变化分析通常需要编制共同比利润表，通过计算各因素或各种财务成果在营业收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。 2、利润构成分析。根据营业利润、营业外收入与支出占利润总额的比例分析利润构成。 3、 利润表水平分析。利润表水平分析就是将利润表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示利润变动差异。 4、 现金流量表结构分析是指通过对现金流量表中不同项目间的比较，分析企业现金流入的主要来源和现金流出的方向，并评价现金流入流出对净现金流量的影响。现金流量结构包括现金流入结构、现金流出结构及现金净额结构。 5、 现金流量表水平分析就是将现金流量表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示各类现金流量的变动差异。 今后还需解决的问题 相关指标的分析正确，相关公式的选择，数据的选择

任务四

小组成员工作页三 姓名 公司名称 鲁焕 美邦服饰 班级 财本112 学号 20 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 1、短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力。 2、流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，应着重理解以下三点： 第一，资产是经过正常交易程序变现的。第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额（即变现时价值损失的多少）。第三，流动资产的流动性期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。 3、长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力。包括： 资本结构 获利能力 指标计算 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 = 速动资产 / 流动负债 现金比率=（货币资金+短期投资+应收票据）/流动负债 现金流动负债比率=经营活动现金净流量/流动负债 长期偿债能力指标计算： 资产负债率=负债总额/资产总额 净资产负债率=负债总额/所有者权益 已获利息倍数=息税前利润/利息支出 分析 短期偿债能力 流动比率：表示资产对负债的保障程度，一般认为流动比率在200%左右较为合适，从上面的图表可以看出如果流动资产全部由流动负债支撑，亦即流动比率为1:1，那么，一旦发生金融危机或公司，公司生产经营周转将会面临十分严重的困难。应该重视，并加强流动比率。美邦的流动比率、速动比率相差悬殊，均在2013年有大幅度上升，我们可以判断出公司的存货水平高，存货的周转得较慢。再仔细查看资产负债表内流动资产和流动负债的各个项目（包括货币资金、应收账款、存货、短期借款、应付账款等），就不难看出美邦的短期偿债能力并不乐观，有待加强。 长期偿债能力 美邦的流动比率、速动比率相差不悬殊，均在2013年有大幅度的下降，我们可

以判断出公司的存货水平高，存货的周转得较慢。再仔细查看资产负债表内流动资产和流动负债的各个项目（包括货币资金、应收账款、存货、短期借款、应付账款等），就不难看出美邦的短期偿债能力并不乐观，有待加强。 对企业的长期偿债能力的考察，即主要评价企业偿还本金和支付利息的能力。杭钢的资产负债率始终维持在较高水平45%左右，对负债的保障程度较高。 （1）资产负债率。资产负债率是指全部负债与全部资产之比率。资产负债率表明企业 的全部资金来源中有多少是由债权人提供的，或者说在企业的全部资产中有多少属于债权人所有。资产负债率反映企业的资本结构。站在债权人角度可以说明债权的保证程度；也可衡量企业在发生清算时对债权益的保障程度；资产负债率的适当范围介于30%-70%之间。美邦该比率整体上呈上升趋势，且比率在适当范围之内，说明企业长期偿债能力不错。 （2）利息保障倍数是指公司年度获得的盈利对年度利息费用支出的倍数。利息保障倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强，通常也有能力偿还到期的债务本金。利息保障倍数为3倍或以上时，表示企业不能偿付其利息债务的可能性较小；该比率达到4倍时，意味着公司偿付其利息债务的能力“良好”；达到倍或以上时，则为“优秀”。美邦的该指标基本为负以上，表明企业的偿债能力很差，还有很大提升的空间，企业应该加强该指标。 本次任务重点内容的归纳总结 1、企业的短期偿债能力并不乐观. 2、企业的长期偿债能力并不好，需要提高. 今后还需解决的问题 1、提高企业的利息保障倍数。增强企业的长期偿债能力。 2、把企业的偿债能力与行业龙头企业和行业均值进行比较，给出调整的最佳方案。

任务五

小组成员工作页三 姓名 公司名称 葛天鸣 班级 财本112 学号 5207 杭州钢铁股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容

红管家导出的指标计算值 2010-2013年年度报告 财务分析理论：企业营运能力分析 同行业值比较 指标计算 存货周转率=销售成本/存货平均成本 存货周转天数=360/存货周转率 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额 固定资产周转天数=营业收入/固定资产平均余额 总资产周转率=营业收入/平均资产总额 总资产周转天数=360/总资产周转率 一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强，而企业的应收账款周转率逐年的下降，说明企业不能够正常的资金周转，同时会影响企业向银行还款付息的能力。 存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。企业的存货周转率下降，所以企业在今后的发展中要注重加强存货的管理，加快周转速度。 总资产周转率，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。企业的比率出现下降了，所以要加强。 本次任务重点内容的归纳总结 营运能力总体上并不是很好，并且在2013年都有呈下降趋势。所以，企业要调整，改变下降的趋势。 今后还需解决的问题 盈利能力、发展能力、综合评价分析、财务报告的编制

任务六

小组成员工作页三 姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 美邦服饰 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 红管家导出的指标计算值 2010-2013年年度报告 财务分析理论：企业盈利能力分析 服装行业盈利能力各指标比较值 指标计算 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 营业利润率=（主营业务收入+其他业务利润-营业费用）/销售收入 净利润=净利润/销售收入 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额 净资产收益率=净利润/平均净资产 营业利润比重=经营性利润/利润总额 非经常性损益比重=非经常性损益/利润总额 分析 企业的总资产报酬率呈下降趋势，说明企业盈利能力越来越低。净资产收益率指标同样呈下降趋势且变化幅度较大，说明盈利能力有所下降且不稳定，经营管理水平变差。资本收益率呈下降趋势说明该公司自有投资的经济效益有所下降。 本次任务重点内容的归纳总结 美邦的盈利能力总体近年来有所下降的，应该加强管理，提高竞争力。 今后还需解决的问题 发展能力、综合评价分析、财务报告的编制

任务七

小组成员工作页三

姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 美邦服饰 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 红管家导出的指标计算值 2010-2013年年度报告 财务分析理论：企业发展能力分析 指标计算 销售增长率=本年主营业务增长额/上年主营业务收入总额 总资产增长率=本年总资产增长额/年初总资产 资本积累率=本年所有者增长额/年初所有者权益 分析 发展能力分析 2012年营业收入增长率为-20%，2013年为% ，2012年至2013年哈药的营业收入增长率均为负，两年的销售均下降。说明企业产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，营业利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。总资产增长率指标大于零，说明本年度资产增加了，生产经营规模扩大了。企业本年内资产规模扩张的速度变快，获得规模效益的能力变强。美邦服饰2011年—2013年的营业收入增长率和营业利润增长率下降，会影响公司的持续发展能力。公司应该加强新产品研发并且加大食品的销售力度，抢占市场占有率。增强公司的持续发展能力。 本次任务重点内容的归纳总结 美邦的发展能力差，发展后劲不足，公司应该采取不同的改变不利的情形 今后还需解决的问题 综合评价分析、财务报告的编制 任务八

小组成员工作页三 姓名 公司名称 鲁焕 班级 财务管理112 学号 5237 三全食品股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 杜邦财务分析体系 1. 杜邦体系分析法的含义 2.杜邦分析体系的内容

3. 杜邦体系分析法的要点 4.杜邦体系分析法的特点 5.杜邦体系分析法的程序 6.杜邦体系分析法的局限性 （二）企业绩效评价体系 1．企业绩效评价体系的内容 2.企业绩效评价体系的运用 指标计算 权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 财务年度：2013年12月 企业名称：美邦服饰 所属行业：制造业/纺织服装、鞋、帽制造业/纺织服装制造 企业规模：大型企业 分 析 人： 分析时间：2009 年 1 月 4 日 一、盈利能力状况： 盈利能力状况是从企业的效率水平评价企业内部环境状况。 1．净资产收益率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 2．总资产报酬率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 3．主营业务利润率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 4．盈余现金保障倍数为 ，通过评价标准比较分析为 较低 水平。 5．成本费用利润率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 6．资本收益率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的盈利能力状况为 优秀 水平。 二、资产质量状况： 资产质量状况是指企业的资产在生产经营过程中的运转能力。 1．总资产周转率为 次，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 2．应收账款周转率为 次，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 3．不良资产比率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。 4．流动资产周转率为 次，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 5．资产现金回收率为 %，通过评价标准比较分析为 平均 水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的资产质量状况为 较差 水平。 三、债务风险状况： 债务风险状况是从企业的安全性评价企业的内部环境状况。 1．资产负债率为 %，通过评价标准比较分析为 良好 水平。

2．已获利息倍数为 ，通过评价标准比较分析为 良好 水平。 3．速动比率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。 4．现金流动负债比率为 %，通过评价标准比较分析为 平均 水平。 5．带息负债比率为 %，通过评价标准比较分析为 较低 水平。 6．或有负债比率为 %，通过评价标准比较分析为 优秀 水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的债务风险状况为 优秀 水平。 经营增长状况： 经营增长状况是企业以往发展水平和未来发展走向的重要指标。 1．销售（营业）增长率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 2．资本保值增值率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 3．销售（营业）利润增长率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 4．总资产增长率为 %，通过评价标准比较分析为 较低 水平。 5．技术投入比率为 %，通过评价标准比较分析为 较差 水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的经营增长状况为 较差 水平。 企业绩效评价结论： 依据 美邦服饰22 提供的 2013 年度财务报表数据 采用《红管家企业财务报告分析系统》进行企业绩效定量评价分析 企业绩效评价分析结论为： 1.企业绩效定量分析评价指标总分为 分。 2.企业绩效定量分析评价等级为 C- 级。 3.企业绩效定量分析评价为 平均 水平。 附表： 综合评价 项目 项目 1.盈利能力状况 2.资产质量状况 3.债务风险状况 4.经营增长状况 合 计 2013-12 权 重 34 22 22 22 2013-12 指标得分 2013-12 综合修正系数 2013-12 综合评价分数 2013-12 综合评价等级 C- 基本指标 项目 项目 项目 项目 2013-12 权 2013-12 指标2013-12 上档2013-12 本档2013-12 上档2013-12 本档2013-12 等 2013-12 基本2013-12 指标2013-12 分析

重 一、盈利能力状况 一、盈利能力状况 二、资产质量状况 二、资产质量状况 三、债务风险状况 三、债务风险状况 四、经营增长状况 四、经营增长状况 资本保值增值率(%) 10 销售增长率(%) 12 利息保障倍数 10 净资产收益率(%) 总资产报酬率(%) 总资产周转率(次) 应收账款周转率(次) 资产负债率(%) 12 12 10 14 20 实际值 标准值 标准值 标准系数 标准系数 级 B 分数 得分 系数 B E E B B E E