测算中小企业贷款资金需求的三种方法
目前各家银行授信审查部门在测算企业贷款额时，要紧有两种方
法：一是依照体会资产负债率结合同业占比操纵线确定，如企业资产负债率不高于70％，在可同意资产负债率的基础上结合行业信贷确定同业操纵线不超过某一标准；二是依照抵押物价值和可同意的抵押率确定。上述方法是以操纵企业最大承债水平或资产变现价值为核心，但其缺陷显而易见，最大的问题是没有结合企业的资金周转状况、资产负债表项目与收入的联动关系，专门是忽视了企业现金流的重要作用。
鉴于目前各家银行纷纷将中小企业贷款及私营企业主贷款作为新的业务增长点，因此本文重点是探讨对这一类企业最佳（或最大）贷款额的测算方法。我们认为，中小企业的财务报表相对大型企业或上市公司的财务报表，一是报表项目较少，像多数上市公司存在的非货币性交易、少数股东权益等复杂的会计交易事项，中小企业一样较少涉及，其财务报表中的项目也相对简单；二是中小企业财务报表会计核算不太规范，为了规避纳税，多种中小企业会计报表存在少计收入、多计成本和费用、少计利润的倾向（假如企业的要紧动机是倾向于多计收入和利润，我们是能够依照会计报表之间的勾稽关系、收入和纳税额之间的关系，并重点追查其大额交易的原始凭证，结合行业平均盈利水平来合理判定其会计报表的可信程度）。基于中小企业财务报
表的上述特点，我们认为，运用下文所述贷款额度的测算方法，能够运算出企业最佳（或最大）贷款额。这三种方法分别是： （一）销售百分比法，即依照企业资产、负债、权益类科目与收入的线性关系测算企业最佳资金需求；（二）倒推法，即依照月收入净额倒推最大可融资额度；（三）营业周期法，即依照企业营业周期运算企业合理资金需求。 销售百分比法 （一）测算融资额度
1、销售推测。依据可连续增长率（或成长率），能够初步推测下一年度的销售收入。
所谓可连续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务条件下企业销售所能增长的最大比率。从全然上讲，企业的连续增长率是由企业长期稳固的经营效率（表达于资产周转率和销售净利率）、财务（表达于资产负债率和收益留存率）等综合决定的。超长增长只能是短期的，从长期看企业增长总是受到可连续增长率的制约。
与可连续增长率原理相类似的还有企业成长率这一指标。这一指标在上市公司评判中被广泛使用和认可。
企业成长率g=(1-b)×[roa+(d/e)×(roa-i)]=(1-股利支付率）×[经常性总资产回报率＋有息负债率×（经常性总资产回报率—1年期贷款利率）]
该公式即是通过上市公司过去的盈利能力（最近一年的经常性
总资产回报率）、股东的再投资倾向（股利支付率）及其所拥有或操纵的资源的结构（财务杠杆，即有息负债率）来运算企业成长率。 2、估量需要的资产。依照历史数据能够分析出企业资产总额和销售额的函数关系，依据这两者之间的函数关系，能够推测出以后期间所需资产的总量。同时，某些流淌负债与销售额之间也存在函数关系，我们能够依据上述原理推测出以后期间负债的自发增长，而这种增长能够减少企业外部融资的数额。
3、估量收入、费用和保留盈余。我们能够依照可连续增长率或成长率运算以后期的销售收入，并依照以往年度平均净利率和股利支付率，决定保留盈余所能提供的资金数额。
4、估量所需融资。依照估量资产总量，减去已有的资金来源，负债的自发增长和内部提供的资金来源便可得出企业最佳贷款额。 依照以上步骤，可得出下面所列公式：
融资需求=新增销售额×（变动资产销售百分比—变动负债销售百分比）—[打算销售净利率×打算销售额×（1—股利支付率）] 举例如下：某公司2006年要紧财务数据如下：
假设某企业实收资本一直保持不变，股利支付率、销售净利率不变，经运算2006年的可连续增长率为10％，问该企业2007年最佳银行贷款额是多少？
依照上式，则该公司2007年需向银行
借入资金=（5500—4000）×（100%—20%）—[8%×5000×（1+10％）×（1—40%）]=936万元
上述结果说明，企业只有向银行借入936万元的贷款，才能保证2007年实现5500万元的收入。假如借贷金额小于936万元，则说明企业经营所需资金不足，不能实现估量目标；假如借贷金额大于936万元，则企业经营所需资金过剩，余外资金处于闲置状态。不管从银行角度依旧企业角度，936万元差不多上最佳贷款额。 假如我们将上述条件稍加变化，则结果大不一样。假设本例中长期投资和固定资产与销售额均无稳固关系，其他条件不变，则该公司2003年需向银行借入资金=（5500—4000）×（35%—20%）—[8%×5000×（1+10％）×（1—40%）]= —39万元。负值说
明该企业收入增长不变的情形下，会有剩余资金39万元。此种情形下，银行如仍向企业发放贷款反而会使企业资金闲置，增加企业资金成本，或者迫使企业不得不把富裕资金投向证券行业等高风险领域。 事实上，企业的流淌资产和流淌负债一样都与销售收入存在稳固的线形关系。而固定资产生产能力未达到饱和之前，与销售收入无关。只有当固定资产生产能力突破饱和状态之后，方才与销售收入存在相关关系。至于其他的如长期投资等项目，则差不多与销售收入没有关联性。
依照月收入净额倒推最大可贷款额度
第二种方法是在中小企业或小型私营企业主未向银行提供财务报表或其财务报表差不多不可信的情形下能够采纳，这种方法的核心是以企业经营活动现金流为要紧测算依据。因此，在运算企业最大可贷款额度时，要尽量要求中小企业或小型私营企业主向银行提供其全面的收入和支出的单证和票据，包括银行对帐单、个人结算帐户流水、存折清单、运输单据等来测算，现在的财务报表仅作为一样参考依据。 测算时，必须要剔除掉中小企业或私营企业主资金流水中的非经常性收支（如偶然大额收益、大额资产购置支出等）。测算周期最好是连续12个月，至少不应少于6个月，假如仅能获得一个季度的经营流水，则必须要充分考虑到销售淡旺季的阻碍，对资金流水做必要的修正。
具体方法是以借款人或企业每月资金收支净额作为还贷来源，假设在贷款期内能够保持一致经营态势，通过年金现值系数表，倒算
出最大贷款额度。银行不应超过此限额发放贷款，否则借款人没有足够的还贷资金来源。
运算公式：每月收支净额＝平均每月收入—支出（剔除偶然收入及大额支出）
如通过运算中小企业或私营企业主资金流水，得出其每月收支净额为10万元：
（一）如贷款期限设定为5年，执行5年期基准利率7.11％，则查年金现值表，可知在期限为5年，年利率6％时，年金现值系数为4.212；年利率8％时，年金现值系数为3.992。我们通过插值法可求得期限5年，年利率7.11％时，年金现值系数为4.09。如此我们假设最佳贷款额为x，则有等式：
最大贷款额＝每年收支净额合计×（p/A，5，7.11％）＝10×12×4.09＝490.788万元
（二）如贷款期限设定为3年，执行3年期基准利率6.57％，则查年金现值表，可知在期限为3年，年利率6％时，年金现值系数为2.673；年利率8％时，年金现值系数为2.577。我们通过插值法可求得期限3年，年利率7.11％时，年金现值系数为2.6197。如此我们假设最佳贷款额为x，则有等式：
最大贷款额＝每年收支净额合计×（p/A，3，7.11％）＝10×12×2.6197＝314.3万元 营业周期法
第三种方法要紧是依据企业的营业周期来测算，一个正常的企
业在获得银行贷款后，会赶忙投入生产或经营，在一个年度内完成一次或几次完整的周转后，归还银行短期流淌资金贷款，而自身实现利润累积和资产增值。但同时我们要考虑销售周期拉长、存货增加、应收帐款在信用期内不能收回等情形来进行必要的修正。 营业周期＝存货周转天数＋应收帐款周转天数 营业周转次数＝360天/营业周期
合理资金需求＝推测期销售收入/营业周转次数＋推测期新增销售收入×（以往连续三年平均存货+应收帐款）/以往连续三年平均销售收入
采纳那个方法的前提是，企业的营业周转次数要比较正常，一样情形下应不得低于行业平均值，极小值为工业企业一年营业周转次数不得低于1次，商业企业不得低于2次。如营业周转次数低于此水平，即表示企业资金周转过慢，就不能发放贷款。同时，企业的存货和应收帐款总额、帐龄、以及以后推测期的增长水平都应当在正常范畴以内，否则该公式的运用基础便不复存在了。这之中专门要对企业存货和应收帐款帐龄进行分析，如某企业1年以上的存货、应收帐款超过其帐户余额的50％就应当专门关注，分析其最终回收资金的可能性，并判定企业是否按慎重原则充分提取了坏帐（减值）预备。 因此，运算企业最佳（或最大）贷款额的方法并不单一，上面的三种测算方法，仅仅是我们依照中小企业或小型私营企业主的财务报表特点和资金周转特点提出来的。在运算企业最佳（或最大）贷款
额时，还应当结合国家的产业和银行的行业信贷去综合考虑。
流淌资金贷款需求量的测算参考
流淌资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流淌资金的差额（即流淌资金缺口）确定。一样来讲，阻碍流淌资金需求的关键因素为存货（原材料、半成品、产成品）、现金、应收账款和应对账款。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、进展时期、谈判地位等重要因素的阻碍。银行业金融机构依照借款人当期财务报告和业务进展推测，按以下方法测算其流淌资金贷款需求量： 一、估算借款人营运资金量
借款人营运资金量阻碍因素要紧包括现金、存货、应收账款、应对账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，推测各项资金周转时刻变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：
营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋估量销售收入年增长率）/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应对账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)
周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本/平均存货余额
预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额 应对账款周转次数＝销售成本/平均应对账款余额 二、估算新增流淌资金贷款额度
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流淌资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流淌资金贷款额度。 新增流淌资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流淌资金贷款－其他渠道提供的营运资金 三、需要考虑的其他因素
（一）各银行业金融机构应依照实际情形和以后进展情形（如借款人所属行业、规模、进展时期、谈判地位等）分别合理推测借款人应收账款、存货和应对账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。
（二）对集团关联客户，可采纳合并报表估算流淌资金贷款额度，原则上纳入合并报表范畴内的成员企业流淌资金贷款总和不能超过估算值。
（三）对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情形，可在交易真实性的基础上，确保有效操纵用途和回款情形下，依照实际交易需求确定流淌资金额度。
（四）对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为运算
周期估算流淌资金需求，贷款期限应依照回款周期合理确定。
保本点销售量=期间费用/毛利率/车辆单价
