唐山冀东水泥股份有限公司
2004年项目资金需求计划及资产负债率预测
说明：本预测是以2003年9月股份公司财务报表为基础；以完成2003、2004年经营计划为目标；以配股融资3亿元人民币到位、2004年货款回收率100%、各子公司不再新欠股份公司资金为条件；以投资管理部编报的2004年投资项目计划和2003年末累计实现的净利润全额现金分红为假设完成的。
一、 股份公司目前资产负债情况
1、截至2003年9月30日，股份公司（纳入合并报表的10家单位）拥有总资产43.80亿元，负债总额为26.亿元（其中银行借款22.12亿元），拥有净资产16.79亿元（不含少数股东权益0.37亿元），资产负债率为61%；若将尚处于基建期的另外6家单位也纳入合并报表范围，则股份公司拥有资产总额49.80亿元，负债总额为31.97亿元（其中银行借款25.25亿元），资产负债率为%。
2、截至2003年9月30日，股份公司本部拥有总资产总额35.09亿元，拥有净资产16.79亿元，负债总额为18.32亿元（其中银行借款16.61亿元），资产负债率为52%。
二、 对外担保情况
股份公司所有的对外担保单位均为控股子公司或参股子公司，对非关联公司没有提供任何担保（详见附表：子公司贷款及担保情况），截至2003年9月30日，股份公司共为控股子公司或参股子公司提供担保金额9.15
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亿元（不含已为滦县公司提供担保，而滦县公司暂时没有借款的3.2亿元担保），按目前股份公司净资产16.79亿元计算，担保金额已占净资产的54%，若再将为滦县公司提供的3.2亿元担保计算在内，则担保金额已占净资产的74%。
三、 2004年的项目资金需求及其筹措 1、项目资金需求
按2004年投资管理部编报的投资项目计划（详见附表：股份公司项目投资计划表）和技术部编报的技改计划，股份公司本部需筹资4.23亿元作为资本金投入各子公司，筹资0.20亿元作为技改资金，以上两项共需资金4.43亿元。另外，各在建项目除资本金外，仍需贷款筹资9.95亿元。
2、项目资本金来源（仅考虑股份公司出资部分）
（1） （2） （3）
股份公司本部配股融资3亿元； 公司本部提取折旧1.1亿元；
9月末，股份公司本部货款回收率为83%，到年底，若实现102%（100%，98%）的回收率，则有1.66亿元（1.45亿元，1.31亿元）的现金流入，
以上三项合计资金来源为5.76亿元（5.55亿元，5.41亿元）,大于4.43亿元的资本金和技改资金需求，因此，2004年股份公司不再需要贷款筹资，靠配股融资、提取折旧和清欠即可筹足项目所需的4.43亿元资金，甚至股份公司还可以减少一部分银行借款。
四、 2004年年末资产负债率预测
经测算，截至2004年年末，股份全部单位（合并报表）合并后，将拥
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有资产总额65.20亿元，负债总额43.37亿元（其中各子公司在建项目将新增贷款9.95亿元），预计资产负债率将达到66.52%。
五、 2004年资金管理存在的困难和有利条件
1、2004年，各在建项目将要新增贷款约9.95亿元，随着国家银根的紧缩和银监会对各商业银行监管的加强，贷款筹资的难度将越来越大（目前已经有这种迹象，各个银行已基本停办银行承兑汇票贴现业务，贷款额度也在紧缩），特别是项目贷款将增大难度。
2、按要求，上市公司对外担保金额不得超过自身净资产的50%,目前，股份公司对外担保已超标，即使将来配股融资资金3亿元到位后，股份公司的净资产也就是20亿元，对外担保最高额度也仅为10亿元，如此一来，必将加大各子公司的贷款难度。
尽管如此，股份公司本部还是有很强的贷款融资能力，特别是3亿元的配股资金到位后，必将大幅降低股份公司本部的资产负债率（大约降到45%），这将给各子公司强有力的支撑。
股份公司财务部
二○○三年十月十四日
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