---------
2018年中国酒店行业发展现状及发展前景分析【图】 2018年02月07日14:43:07
行业集中度不断提升。
2016年酒店行业并购风起云涌，万豪并购喜达屋，锦江股份并购铂
25%股权，雅高 截止2016年底 54.95%。酒店集团
涛和维也纳，首旅酒店收购宁波南苑和如家，海航旅游收购卡尔森和希尔顿 收购FRHI集团，战略投资悦榕庄， 国内十大酒店集团的市场占有率达到 2015中国十大酒店连锁集团
2017年并购整合延续，
江继续增持铂涛股份。伴随着行业的洗牌，酒店行业市场集中度得到提升，
58.15%，而2014年底的对比数据是
华住36.5亿收购桔子水晶，锦
通过并购达到增加酒店数量，拓展酒店的覆盖区域，发展高、中、低档多元化品牌的目的。
数据来源：公开资料整理 2017中国十大酒店连锁集团
数据来源：公开资料整理
---------- ---------
酒店整体供给增速下滑。 2005-2015年间，我国酒店连续高速扩张，全国有限服务连锁酒 店数从522家增长到21481家，年复合增长率达
46.7%；客房数从 5.7万间增长到 196.9万间，
年复合增长率达 42.5%。2016年开始有限服务连锁酒店的增速和客房增速开始大幅下滑，全 年增长率仅12.4%和8.4%。过去十年是我国经济型酒店的高速扩张期，大规模扩张带来的是 竞争的白热化。由于中端酒店目前处于快速发展期，增速达到 下滑主要源于经济型酒店增速的下滑。 全国有限服务连锁酒店规模和增长率
34%，因此2016年供给增速
数据来源：公开资料整理 行业龙头经济型酒店增量下滑
数据来源：公开资料整理
经济型酒店布局基本完成，成本压力导致增速下滑。经济型酒店兴起于2004年，酒店物业的租赁期一般为10年，经过多年的运营，部分经济型酒店物业开始陆续到期，租金和人 力成本大幅上涨，酒店利润空间被压缩，
使得经济型酒店投资速度开始下滑。此外经济型酒
---------- ---------
店经过多年的发展，在一二三线城市的布局基本完成，合适的物业有限且需求相对饱和，目 前新开业的酒店主要集中在老城区的改造区域和城市周边新城区的开发区。中端酒店增速较 高，但基数较小，总体增量有限。
目前中端酒店是各大酒店集团进行布局的主要方向，新开
业的酒店中有 40-70%的比例是中端酒店。总体来看，目前中端酒店的总量仍然比较少，
截止2016年底，我国有限服务酒店总数24150家，其中中端酒店2342家，增速33.91%，中端占比仅9.70%，所以中端酒店虽然目前增速较高，但从增量上看十分有限。此外中端酒店
平均房价相对经济型酒店更高，受当地消费水平及消费人群，目前主要布局于一二线城市，而一二线城市经过长期的经济发展，适合做中端酒店的空置物业有限，所以目前各大酒
店集团新开业的中端酒店有很大一部分（约60%-70%）是从单体酒店及经济型酒店转换而来，从中端酒店市场整体上不构成增量。
2017H行业龙头布局中端的数量和占比
数据来源：公开资料整理 近年来国内旅游人次平稳增长
数据来源：公开资料整理
----------
---------
旅游度假和商务出行是酒店行业的两大客源市场。 定增长。国内旅游度假需求稳定增长。 11%，2017年上半年国内旅游人次达到 发展规划》设定的目标，预计
中长期来看，无论是国内旅游人次还
10%左右的速度 44.4亿，同比增长
是社会经济发展带来的商务出行，均呈现正向增长的态势，从而决定了酒店行业需求端的稳
2012年以来，我国国内旅游人次以
保持平稳增长，且2017年上半年有加速趋势。2016年国内旅游人次达到
2020年实现国内旅游
25.37亿，同比增长13.5%。根据《“十三五”旅游业
亿人次，年均增速9.86%。高基数基
商务出行
5年
础上稳定增长的旅游人群为酒店行业的发展提供了丰富的客源，从需求端保证了酒店的稳定 健康发展。宏观经济复苏，商务出行活跃。
商务出行是酒店业的另一重要客源，
市场是最能反映贸易活跃度、经济与市场活力、商务交流频度的指标之一， 来客流保持
受益于宏观经济
回暖，商务出行活动频繁。从民航机场国内航线的旅客吞吐量和全国铁路客运量看，近
10%左右的平稳增长，在一定程度上反映了国内商务出行的增速稳健。
2017年以来 GDP增速稳中有升
数据来源：公开资料整理
工业品出厂价格指数 PPI当月同比（%）
---------- ---------
数据来源：公开资料整理 全国铁路客运量及同比变化
数据来源：公开资料整理
民航机场国内航线旅客吞吐量及同比变化
数据来源：公开资料整理
从经济型酒店到中高端酒店的升级带来酒店行业长期的利润增长。 经济型酒店和高端酒店之间， 其他成本上差异不大。
中高端酒店的 RavPAR是经济型酒店的
中端酒店市场定位介于 1.5-2倍，而从成本上
一方面，
看，除了初始投资的装修成本、客房面积不同带来的租金差异、人房比外，与经济型酒店在
消费升级和限三公等因素增加了中端酒店的市场需求，
中等收入阶层和年青消费群体对酒店的个性化、舒适度提出更高的要求，中端酒店能够满足 需求，且相对于高端酒店更具性价比，
另一方面， 中端酒店的价位符合多数企事业单位的
“三公”消费的政
商旅标准，本土商务出行旺盛带动中端酒店需求。其次，随着国家出台 策，高档豪华酒店业务受到严重影响，这部分客源也会流入中端酒店领域。 各酒店集团中端酒店和经济型酒店
RavPAR的对比
---------- ---------
-
首旅如家
中端 258 241 248 233 272 215
经济型 138 133 147 139 160 138
RavPAR倍数 1.87 1.81 1.69 1.68 1.7 1.56 1.56
备注
如家2016Q2-Q4 如家2017H 2016 2017Q1 2017Q2
2017H锦江都城 VS锦江之星 2016锦江都城VS 锦江之星
华住
锦江
222
142
数据来源：公开资料整理
中端酒店和经济型酒店成本收入差异对比 -
中端
装修成本（万） 客房面积（平米） 人房比
装修折旧（万/ 年）
客房租金（万/ 年）
人工成本（万/ 年）
经济型 6月10日 18-25 1:05 0.8
备注 - -
12月18日 25-35 1:04 1.5
主要成本差异
-
经济8w中端15w 折旧10年 2元/平/天
每间房每年成本 差异
2.19
1.46 1
1.25 4.94 8.76
5万/人/年 1.68
成本差异合计（万/年） 每间房每年营收（万/年）
3.26 5.11
中端240元/间夜经
济型140元/间夜
数据来源：公开资料整理
相关报告：智研咨询发布的《》
---------- --------- 四、一辈子孤单并不可怕，如果我们可以从中提炼出自由，那我们就是幸福的。许多长久的关系都以为忘记了当初所坚持与拥有的，最后又开始羡慕起孤单的人。
五、恋爱，在感情上，当你想征服对方的时候，实际上已经在一定程度上被对方征服了。首先是对方对你的吸引，然后才是你征服对方的欲望。
六、没有心如刀割，不再依依不舍，只有，沉默相隔 ⋯⋯
七、和你在一起只是我不想给任何人机会。
八、一个人总要走陌生的路，看陌生的风景，听陌生的歌，然后在某个不经意的瞬间，你会发现，原本是费尽心机想要忘记的事情真的就那么忘记了。
九、无论我们爱过还是就这样错过，我都会感谢你。因为遇见你，我才知道思念一个人的滋味；因为遇见你，我才知道感情真的不能勉强；因为遇见你，我才知道我的心不是真的死了；因为遇见你，我
才知道我也能拥有美丽的记忆。所以，无论你怎么对待我，我都会用心去宽恕你的狠，用心去铭记你的好。
十、爱情需要的是彼此互相的照顾，当我们心爱的人累了，我们不是坐在一边不理，而是多陪对方谈谈心，对方需要什么的时候，自己尽量的满足对方的需求，至少可以让对方知道，在自己身边的感觉是如此的温暖。
十一、自从你出现後，我才知道原来有人爱是那麽的美好
十二、有的人与人之间的相遇就像是流星，瞬间迸发出令人羡慕的火花，却注定只是匆匆而过。
----------
--------- 十三、有一些人，这一辈子都不会在一起，但是有一种感觉却可以藏在心里守一辈子。
十四、不要轻易说爱，许下的承诺就是欠下的债！
十五、不管你是多么的爱对方，但千万不可当第三者。细想，默然。因为知道，这样的故事一开始便注定了结局，一开始就注定在这个故事里，很多人会受伤。离开的总是要离开，挽留不住，就像彼岸花，穷其一生，花叶仍是生生相错。
十六、什么叫快乐？就是掩饰自己的悲伤对每个人微笑。
十七、爱情与视力无关，任你看得再怎么清楚，在爱里只有模糊。因为太聪明太理智就没有办法恋爱，爱情根本是盲目的。
十八、恋爱就像剪头发，这种事情不到最后是不知道结果的，结果能否令每个人皆大欢喜，无人保障，但是一切都是自己的选择。
十九、因为爱过，所以慈悲：因为懂得，所以宽容。
二十、那些随风散落的微笑眼神，仿似落寞诗人的爱情诗句，一段一段，错落成行。孤独的钟鸣彻夜悲鸣，那些如花容颜，终不敌过时间切割的颓败，我们忧伤的仰望阳光，看流年未亡，年华尽耗。
二十一、一个人一生可以爱上很多的人，等你获得真正属于你的幸福之后，你就会明白一起的伤痛其实是一种财富，它让你学会更好地去把握和珍惜你爱的人。
二十二、爱一个人，由天由人却由不得自己。不由自主只因刻骨铭心，不离不弃只因无法代替。总是心有期待，才有灯火阑珊处的望眼等待；总是情怀善待，才有心甘情愿地付出所有，习惯的依赖。也许你的世界一无所有，但在爱你人的心里，你就是全世界。珍惜一个深爱你的人，更要珍藏一颗为你融入生命的心。
二十三、就在我以为一切都没有改变只要我高兴就可以重新扎入你的怀抱一辈子不出来的时候，其实一切都已经沧海桑田了，我像是一躲在壳里长眠的鹦鹉螺，等我探出头来打量这个世界的时候，我原先居住的大海已经成为高不可攀的山脉，而我，是一块僵死在山崖上的化石
二十四、幸福，不是长生不老，不是大鱼大肉，不是权倾朝野。幸福是每一个微小的生活愿望达成。当你想吃的时候有得吃，想被爱的时候有人来爱你。
二十五、有时，爱也是种伤害。残忍的人，选择伤害别人，善良的人，选择伤害自己。
二十六、如果，不幸福，如果，不快乐，那就放手吧；如果，舍不得、放不下，那就痛苦吧。
二十七、这个世界就这么不完美。你想得到些什么就不得不失去些什么。
二十八、有的人与人之间的相遇就像是流星，瞬间迸发出令人羡慕的火花，却注定只是匆匆而过。
二十九、无数次在梦的意境，勾勒你的样子，那样的虔诚，和你的心灵一样，一生刻骨。
----------
---------
三十、有
你，你却想挽回。有人不爱你，你却讨好他。何必为爱委屈自己。一个人如真心爱你，绝不会对你忽冷忽热；一个人如真心想追你，绝不会跟你玩暧昧。与其卑微的恋爱，不如选择单身。
人背叛
----------
