1、 我国甲企业的某种商品向美国、加拿大、日本等国出口，以美元标价，每台1 000美元，
加拿大进口商要求用加拿大元报价，当时即期汇率1美元=加元，按此汇率商品单价应为1 360加元。预测3个月后付款时，汇率将变为1美元=加元，考虑到汇率变化，商品应适当加价。要求：计算加价后的商品单价。
解：美元升值率=[ 加元贬值率=[ 加价后商品单价=1360×(1＋5％)＝1428（加元） 2、我国甲企业从美国A公司购买商品，贷款100万美元。成交时1美元=元人民币，3个月后付款时，汇率变为1美元=元人民币。甲企业将发生汇率风险损失。要求：将汇率风险损失在我国甲企业和美国A公司之间进行合理分摊。
解：
100万美元=620万人民币 100万美元=661万人民币 620*2/（+）=（万美元） （）/100*100%=% （*）/620*100%=%
3、 我国A公司6月1日从德国进口设备，贷款100万欧元，付款期6个月。6月1日即期
汇率1欧元=元人民币，远期汇率（6个月）1欧元=元人民币，A公司预测11月30日即期汇率有以下几种可能：1欧元=元人民币（概率5％）、元人民币（10％）、元人民币（15％）、元人民币（30％）、元人民币（20％）、元人民币（15％）、元人民币（5％）。A公司考虑买入远期（6个月）外汇（100万欧元），用于支付货款。要求：对这一远期外汇交易进行可行性分析。 解： 应付款（100万欧元） 到期日的即期汇率 1欧元=元人民币 应付人民币总额 不进行外汇期权交易 进行外汇期权交易 （万元人民币） （万元人民币） 1003 1004 1005 1006 1008 1010 1012 1006 1006 1006 1006 1006 1006 1006 损益（正为损， 负为益） （万元人民币） ﹢3 ﹢2 ﹢1 0 ﹣2 ﹣4 ﹣6 当即期汇率小于时不行权，大于是行权，等于的时候可行权也可不行权。 4、我国A公司在美国的子公司于3月1日从日本进口设备，货款6250万日元，当时即期汇率为1美元=110日元，该公司担心9月1日支付货款时日元会升值，为了抵补可能发生的外汇风险损失，决定在3月初购买9月份到期的日元期货合约。日元期货合约的标准金额为1250万日元。应购买5份（6250/1250）日元期货合约，价格为1美元=108日元。9月1日，即期汇率1美元=100日元，A公司卖出5份日元期货合约，价格为1美元=98日元。支付期货交易佣金万美元。要求：计算外汇现货市场的损失和外汇期货市场的收益，并
说明二者发生差异的原因。
解：
1日元=美元 6250万日元=万美元
1日元=美元
6250万日元=万美元 损失：（万美元）
1日元=美元
5*1250*万日元=万美元 价格1美元=98日元
1日元=美元
5*1250*万日元=万美元 收益：万美元
抵补效率=*100%=%
现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所弥补，相差万美元，其原因是支付外汇期货交易佣金万美元。
5、 我国甲公司在美国的子公司5月1日对英国某公司出口一批产品，贷款100万英镑，将
于8月1日收到，预测英镑可能贬值，为了防范应收账款的外汇风险，决定进行外汇期权交易，将英镑卖出，获得美元，有关资料如下：（1）期权协定价格（汇率）1英镑=美元，每英镑期权费美元；（2）预测应收账款到期日的即期汇率有以下几种可能：1英镑=美元、美元、美元、美元、美元。要求：计算在各种可能的即期汇率情况下卖出应收账款100万英镑应收美元数额，并说明在何种情况下应不执行期权合约。 解：①预测到期日的即期汇率为1英镑=美元
如果行权则×100=163万美元 期权费=×100＝3万美元 若不行权则×100=158万美元 期权费=×100＝3万美元 此情况应行使期权，收益(163＋3)－(158＋3)=5万美元 ②预测到期日的即期汇率为1英镑=美元
如果行权则×100=163万美元 期权费=×100＝3万美元 若不行权则×100=160万美元 期权费=×100＝3万美元 此情况应行使期权，收益(163＋3)－(160＋3)=3万美元 ③预测到期日的即期汇率为1英镑=美元
如果行权则×100=163万美元 期权费=×100＝3万美元 若不行权则×100=163万美元 期权费=×100＝3万美元 此时行不行权都可以
④预测到期日的即期汇率为1英镑=美元
如果行权则×100=163万美元 期权费=×100＝3万美元 若不行权则×100=165万美元 期权费=×100＝3万美元 此情况不应行权，行权则损失2万美元 ⑤预测到期日的即期汇率为1英镑=美元
如果行权则×100=163万美元 期权费=×100＝3万美元 若不行权则×100=167万美元 期权费=×100＝3万美元 此情况不应行权，行权则损失4万美元
6、我国甲公司从德国进口一批商品，应付货款100万欧元，预测欧元可能升值，也可能贬值，很难预测准确，因而采用期权交易方式用美元买欧元，有关资料如下：（1）期权协定价格（汇率）1欧元=美元，每欧元期权费美元；（2）应付账款到期日的即期汇率有以下几种可能：1欧元=美元、美元、美元、美元、美元。要求：计算在各种可能的即期汇率情况下买入100万欧元（应付账款数）应付美元数额，并说明在何种情况下应不执行期权合约。
解：
买100万欧元应付美元总额 五种情况 1 2 3 4 5 应付款（100万欧元）到期日的即期汇率 （1） 1欧元=美元 1欧元=美元 1欧元=美元 1欧元=美元 1欧元=美元 期权协定价格（汇率） （2） 1欧元=美元 1欧元=美元 1欧元=美元 1欧元=美元 1欧元=美元 期权费率 （3） 美元 美元 美元 美元 美元 执行汇率 （4） 美元 美元 美元 美元 美元 应付美元总额 （5）=100万欧元*[（3）+（4）] 121万美元 123万美元 125万美元 125万美元 125万美元 当应付款到日期的即期汇率低于协定价格（汇率）时，按即期汇率执行，当即期汇率高于协定价格（汇率）时，应按协定价格（汇率）执行，总之是就低不就高。
甲公司执行期权合约，购买100万欧元，应付美元总额125万美元（100*（+））。 如果应付账款到期日的即期汇率为1欧元=美元或1欧元=美元。低于协定价格（汇率），甲公司应该选择不执行期权合约，到即期外汇市场按即期汇率购买欧元，只需支付121万美元（100*（+））或123万美元（100*（+）），可以少支付4万美元或2万美元。
如果应付账款到期日的即期汇率为1欧元=美元或1欧元=美……,高于协定价格（汇率），甲公司如果不执行期权合约，到即期外汇市场购买需支付127万美元（100*（+））或129万美元（100*（+）），因此甲公司应选择执行期权合约，只需支付125万美元。
7、 我国甲公司1月1日出口商品一批，货款100万A元，A国乙公司将于6月30日付款。
1月1日即期汇率1A元=元人民币，远期汇率（6个月）1A元=元人民币。按1月1日的即期汇率，这笔货款折合800万元人民币。甲公司预测6月30日即期汇率1A元=元人民币。如不采取措施，到6月30日收到的100万A元，只能折合770万元人民币，将损失30万元人民币。甲公司为避免汇率变动的风险损失，有以下三种做法：（1）进行远期外汇交易。（2）利用借款和投资方法（1月1日从A国银行借款，年利息率14％，借款额加上借款期利息正好与应收货款相等。将借款按当日即期汇率汇回甲公司，折算为人民币，在国内投资可获利18％，所得税税率25％）。（3）不采取任何防范办法。要求：计算比较，说明采用哪种方法的收入较多。 解：①、进行远期外汇交易
远期汇率（6个月）1A元=元人民币 共收入：100×=780（万元人民币）
多收入：780－×100)=10（万元人民币） ②、利用借款和投资方法
1月1日借款，借款额为：100÷[1＋(14％÷2)]=（万A元）
1月1日将A元借款兑换为人民币：×=（万元人民币） 投资获利（假设此项获得需缴纳所得税）：×（18％÷2）×（1－25％）=（万元人民币）
共收入：＋=（万元人民币）
多收入：－×100)=（万元人民币） ③、不采取任何防范办法
预测6月30日即期汇率1A元=元人民币 共收入：100×=770（万元人民币） 经过比较利用借款和投资方法收入较多。
8、我国甲公司1月1日卖给B国B公司商品一批，货款10万B元，B公司将于3月31日付款。1月1日即期汇率1B元=元人民币，远期汇率（3个月）1B元=元人民币。甲公司预测3月31日的即期汇率为1B元=元人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，决定采用借款和投资方法：1月1日在B国借款10万B元，年利息10%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换为人民币，在国内投资可获利13%，所得税税率25%。要求：计算采用这种方法的收入是多少。
解：
当借款金额加上利息正好等于外汇应收款时，其计算过程如下： 1月1日借款，借款额为：
10/（1+10%/12*3）=（万B元） 1月1日将B元借款兑换为人民币： *=（万元人民币）
投资获利（假设此项获得需缴纳所得税）： *（13%/12*3）*（1-25%）=（万元人民币） 共收入：+=（万元人民币） 10万B元=49万元人民币 多收入：=（万元人民币）
当借款金额等于外汇应收款数额时，其计算过程如下： 1月1日借款10万B元，并兑换为人民币： 10*=50（万元人民币） 投资获利：
50*(13%/12*3)*(1-25%)=（万元人民币） 3月31日支付利息：
10*（10%/12*3）*=（万元人民币） 共收入：50+（万元人民币） 多收入：=（万元人民币
9我国甲公司7月1日从A国进口设备，货款100万A元，将于12月31日付款。7月1日即期汇率1A元=元人民币，远期汇率（6个月）1A元=元人民币，甲公司预测12月31日的即期汇率1A元=元人民币。按7月1日即期汇率货款折合810万人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种考虑：（1）进行远期外汇交易；（2）采用借款和投资方法：7月1日投资购买A国半年期国库券，半年期利息4％，投资加利息正好等于应付货款100万A元，12月31日用于支付货款；甲公司没有A元，需要在本国借人民币用于购买A元。7月1日将购买国库券的投资数按即期汇率折合为人民币数额，按次数在中国借款，半年期利息率％。要求：计算比较，说明采用哪种方法的支出较少。
解：①、进行远期外汇交易
远期汇率（6个月）1A元=元人民币 共支出：100×=820（万元人民币）
少支出：820－×100)=﹣10（万元人民币） ②、采用借款和投资方法
7月1日从我国银行借款：×100)÷(1＋％)=（万元人民币） 将借款额兑换为A元：÷=（万A元）
7月1日将A元购买A国国库券，12月31日所的本利和用于支付货款金额为：×(1＋4％)=（万A元）
12月31日偿还我国银行借款本息为：×(1＋％)=810（万元人民币） 共支出：810（万元人民币） 少支出：810－×100)＝﹣20（万元人民币） 经过比较，采用借款和投资方法的支出较少。
