金融学硕士联考-70 (总分150,考试时间90分钟)
一、单项选择题
1. 货币供给的“流动性”通常指 ( )
A. M0/M1 B. M1/M2 C. M1/M3 D. M2/M3
2. 利用IS—LM模型分析，如果其他条件不变，提高法定准备金率将会出现( )
A. LM曲线向右移动，利率上升，国民收入增加 B. LM曲线向右移动，利率下降，国民收入增加 C. LM曲线向左移动，利率上升，国民收入减少 D. LM曲线向左移动，利率下降，国民收入减少 3. 广告作用最大的是 ( )
A. 完全竞争市场 B. 垄断竞争市场 C. 寡头垄断市场 D. 完全垄断市场 4. 下列对购买力平价叙述正确的是 ( )
A. 购买力平价是从货币数量角度对汇率进行分析的
B. 购买力平价在汇率理论中处于基础的地位，并为实证检验所支持 C. 购买力平价认为实际汇率是始终不变的
D. 购买力平价认为货币之间的兑换比率取决于各自具有的购买力的对比
5. 假定公众不保留现金，活期存款的法定准备率为20%，某客户向商业银行存款10000元。那么经过商业银行体系后，派生存款为 ( )
A. 50000元 B. 2000元
C. 8000元 D. 40000元
6. 假定消费函数为C=800+0.75Yd，税率t=0.2，则减少200单位的转移支付的影响是 ( )
A. 收入将减少150 B. 收入将减少200 C. 收入将减少375 D. 收入将减少800
7. 对于某一执行价格为80元，且还有一年到期的欧式看涨期权来说，其价格下限为______元时，标的资产的价格是90元，一年期利率是5%(假设连续复利)。 ( )
A. 12.58 B. 13.90 C. 13.99 D. 14.28
8. 一般来说严重通货膨胀时，财政与货币的最优搭配是 ( )
A. 财政与货币双紧 B. 财政与货币双松 C. 财政紧，货币松 D. 财政松，货币紧
9. 下列哪一项对国际收支失衡的调节作用是长期的? ( )
A. 财政 B. 货币 C. 汇率 D. 供给调节 10. 某低档商品价格下降时， ( )
A. 替代效应和收入效应都将导致该商品需求量的增加 B. 替代效应和收入效应都将导致该商品需求量的减少
C. 替代效应倾向于增加该商品的需求量，而收入效应倾向于减少其需求量 D. 替代效应倾向于减少该商品的需求量，而收入效应倾向于增加其需求量
11. 如果有A和B两个消费者，对于A消费者来说，以商品X替代商品Y的边际替代率为5；对于B消费者来说，以商品X替代商品Y的边际替代率为3，假如A和B之间最终进行了交换，那么X和Y两种商品之间的交换比率可能为 ( )
A. 一单位X和5单位Y相交换 B. 一单位X和3单位Y相交换 C. X和Y之间的交换比率介于1/5和1/3之间 D. 上述均不正确 12. 国际货币基金组织最主要的业务活动是 ( )
A. 汇率磋商与协调 B. 汇率监督 C. 向会员国提供资金融通 D. 督促会员国实现货币可兑换
13. 在小国开放经济中，如果消费者信心下降因而决定储蓄更多，那么，在长期中，实际汇率将 ( )
A. 升值，净出口下降 B. 升值，净出口下降 C. 贬值，净出口上升 D. 贬值，净出口下降 14. 按照古诺模型，下列哪一说法不正确? ( )
A. 双头垄断者没有认识到他们的相互依赖性 B. 每个双头垄断厂商都假定对方保持产量不变 C. 每个双头垄断厂商都假定对方价格保持不变 D. 均衡的结果是稳定的
15. 一个企业所面临的需求曲线具有完全价格弹性，则 ( )
A. 它可通过降价来扩大需求量 B. 它可以通过提价来增加总收益 C. 它面临一条向右倾斜的平均收益曲线 D. 它的边际收益等于产品的价格
16. 一家日本厂商向美国出口商品，并把所得到的10万美元的收入存入美国的银行，这样，应该在日本的国际收支平衡表中作出的反映是 ( )
A. 经常账户、资本账户的借方同记入10万美元 B. 经常账户的贷方记入10万美元
C. 经常账户的贷方记入10万美元，资本账户的贷方记入10万美元 D. 经常账户的贷方记入10万美元，资本账户的借方记入10万美元
17. 货币供给增加使LM右移△m×，若要均衡收入变动接近于LM的移动量，则必须是 ( )
18. 弗里德曼认为货币需求函数具有的特点是 ( )
A. 不稳定 B. 不确定 C. 相对稳定 D. 相对不稳定
19. 若有一份10个月股票远期合约，股票现价为50元，所有借贷期的无风险年利率均为8%(连续复利)，预期3个月、6个月及9个月后将分别支付股息0.75元/股，则合约远期价格为 ( )
A. 51.14元 B. 53.14元 C. 55.14元 D. 58.14元
20. 当生产函数Q=F(L)的AP为正且递减时，MP可以是 ( )
A. 递减且大于AP B. 递减且小于AP C. 递增且大于AP D. 递增且小于AP
21. 不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是 ( )
A. 无差异曲线向左上方倾斜
B. 随着风险的增大，新增每单位风险所要求的收益补偿也增大 C. 无差异曲线之间可能相交
D. 无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 22. 某银行持有长期证券，由于利率的上升使其出售有价证券换取资金将遭受相当的本金损失，为提高收益，银行可以将这些证券作为______担保以增加银行的净利息收入。 ( )
A. 同业拆借 B. 发行CDs C. 票据贴现 D. 回购协议
23. 利率和收入的组合点出现在IS曲线右上方，LM曲线的左上方区域中，则表示 ( )
A. 投资小于储蓄且货币需求小于货币供给 B. 投资小于储蓄且货币需求大于货币供给 C. 投资大于储蓄且货币需求小于货币供给 D. 投资大于储蓄且货币需求大于货币供给 24. 金融深化理论建立的标志是 ( )
A. 《经济发展中的金融深化》 B. 《经济发展中的货币与资本》 C. 《就业、利息与货币通论》 D. A和B
25. 当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，结算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金，直至达到______水平。 ( )
A. 维持保证金 B. 初始保证金 C. 追加保证金 D. 最低保证金
26. 经实验测定后得知，证券市场在某一时期的证券市场线近似于EP=0.06+0.09βP；基金A和B在该期间内的经营结果为：
基金A的实际收益率=10%，基金A的β系数=0.8 基金B的实际收益率=15%，基金B的β系数=1.2； 那么， ( )
A. 从收益水平的绝对数值看，基金A的收益水平高于市场平均收益水平 B. 从收益水平的绝对数值看，基金B的收益水平高于市场平均收益水平
C. 根据特雷诺指标，基金A的业绩优于市场平均业绩 D. 根据特雷诺指标，基金B的业绩优于市场平均业绩 27. 格雷欣法则是______法则。 ( )
A. 劣币驱逐良币 B. 良币驱逐劣币 C. 劣币良币并存 D. 纸币铸币同时流通
28. 关于单项资产风险的度量，下列说法不正确的是 ( )
A. 风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映 B. 在数学上，这种偏离程度由收益率的方差(σ2)来度量，
C. 在实际中，也可使用历史数据来估计方差：假设证券的月或年实际收益率为rt(t=1，2，…，n)，那么估计方差的公式为：
D. 可能的收益率越分散，它们与期望收益率的偏离程度就越大，投资者承担的风险也就越大
29. 货币主义者一般认为 ( )
A. 货币供给应该保持为一个固定不变的常量
B. 商业周期的原因是货币供给的增长率的不停变化 C. 经济天生是波动的
D. 商业周期是由支出的变化引起的
30. 国际银团贷款利率计收的标准一般按 ( )
A. 商业参考利率 B. 美国商业银行优惠放款利率 C. LIBOR D. 模式利率
二、计算题
1. 假设某经济的消费函数为C=100+0.8Yd，投资I=50，购买性支出G=200，转移
支付TR=62.5(单位均为10亿美元)，税率t=0.25。 (1)求均衡收入；
(2)试求：投资乘数、支出乘数、税收乘数、转移支付乘数和平衡预算乘数；
(3)假设该社会达到充分就业所需要的国民收入为1200，试问用：①增加购买；②减少税收；③增加购买和税收同一数额(以便预算平衡)实现充分就业，各需多少?
2. 某垄断厂商面临两个完全分割的市场，假设为市场1和市场2，每个市场的需求函数分别为x1=10-p1，x2=5-p2。厂商的边际成本固定为4。 (1)求价格歧视下两个市场的产量与价格。 (2)求无价格歧视下两个市场的产量与价格。
3. 假设某一商业银行的资产负债表如下：
某商业银行的资产负债表 单位：元 资产 负债
准备金 10000 存款-现金 50000 贷款 40000 (假定存款客户不提现，不转存定期存款)
(1)此时存款货币扩张倍数是多少?存款货币总量又是多少?
(2)如果银行将法定存款准备金率确定为10%，该银行拥有的超额准备金是多少? (3)在法定存款准备金率为10%的情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货币和存款乘数会有变化吗?
(4)在法定存款准备金率为10%的情况下，该银行不保留超额准备金，存款货币和存款乘数会怎样变化?
(5)在法定存款准备金率为10%的情况下，该银行不保留超额准备金，银行向该银行出售20000元债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化?
4. 已知：1月1日某公司预计3个月后借入3个月期的欧洲美元3000万，担心3个月后欧洲美元利率上涨，决定做远期利率协议交易套期保值。1月1日伦敦市场远期利率协议报价FRA(3×6)为4.50%/4.60%。
求：①若3个月后，伦敦市场3个月期的欧洲美元贷款利率为6%，该公司做远期利率协议的交割金额及实际借款利率是多少?
②若3个月后，伦敦市场3个月期的欧洲美元贷款利率为4%，该公司做远期利率协议的交割金额及实际借款利率是多少?
5. 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重为50%，30%和20%，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。 要求计算以下指标：
(1)甲公司证券组合的β系数；
(2)甲公司证券组合的风险收益率(RP)； (3)甲公司证券组合的必要投资收益率(K)； (4)投资A股票的必要投资收益率。
6. 当两个证券资产之间的相关系数为-1时，推导出由这两个证券构成的组合在坐标系中所有可能位置的表达式。
三、分析与论述题
1. 思考应该如何提高农民的收入。
2. 你怎么看待中国人民银行与的关系?中国人民银行的性如何?
3. 改革开放以来，我国国际收支顺差形成的外汇盈余主要由国家集中管理和经营。2005年中国对外资产12182亿美元，其中储备资产8257亿美元(其中外汇储备81亿美元)，占67.8%；对外直接投资5亿美元，仅占5.3%。2006年末国家外汇储备增至10663亿美元，而当年非金融类对外投资只有733亿美元。从日本、德国等发达国家以及产油国的经验看，民间对外投资都是平衡国际收支的重要因素，投资方式中非金融投资都占据了相当比重。以日本为例，2005年末对外资产中部门占24.5%，银行部门占24.5%，企业和个人则占51%。德国2005年末对外资产中部门仅占4.4%，银行部门占45.5%，企业和个人则占50%。2006年我国人均国民收入已达1740美元，按人均国民收入与对外投资关系的国际经验，我国有望进入对外投资快速发展的阶段。从现实情况看，我国是国际重要制造中心和主要大宗商品消费国，需要利用国内外两个市场两种资源稳定供给、开拓市场和规避风险。因此，我国应积极探索多元化、多层次的外汇运用方式，扩大投资主体的范围，拓展使用外汇的渠道。
试分析探索多元化、多层次的外汇运用方式及其对我国美元资产的影响。
