国 论中小企业财务风险产生的原因及防范措施 李铭泽 （大连花园口经济区金融工作办公室，辽宁大连１１６４２２） 摘要：高风险，则高收益，企业财务在推动企业发展，谋 行贷款利率的提高，会增加企业负债风险，及无力偿还债务 的风险：中小企业银行融资条件的变动，可能会造成相当一 部分企业被银行拒之门外，这些都在一定程度上增加了企业 所承担的财务风险。 ２．市场环境影响 取利润上有一定的积极作用，但必须将此财务风险控制在合 理的范围之内．过高则会直接导致企业的亏损或破产。本文 通过对中小企业财务风险产生的一些具体原因的分析．提出 一些建议，希望能在中小企业有效控制财务风险方面起到一 关键词：中小企业财务风险成因建议 定的作用 市场环境影响有来自国内市场和国际市场两方面的影 响。市场环境包括市场容量、市场规则、竞争对手、购买者等， 这些因素都会对企业的发展产生影响，市场容量的大小，市 企业财务风险是指企业在各项财务活动中．存在一些可 控或不可控、可预测或不可预测、可确定或不可确定的因素 影响企业财务管理，从而造成企业损失或盈利。企业的筹资、 场规则的制定，竞争对手的强弱，消费群体的大小等都对企 业能够在多大程度上占有市场份额产生一定的影响．进而影 响企业绩效、企业利润。而企业盈利状况却与企业所承担财 务风险大小有着密切联系；国际市场的影响也是增加企业财 务成本的重要因素，如国际市场原油价格的上涨，会导致企 投资、利润分配等行为都会增加企业的财务风险，通常衡量 个企业财务风险的大小，我们会将企业的资产获利能力、 偿债能力、盈利能力和企业发展能力作为其主要衡量指标， 一业生产成本、运输成本等的增加，进而降低预期收益；在出口 贸易中，若世界市场对某类商品规格规定进行了变化，而企 业不能及时得到信息。商品进入不了市场，则会直接导致企 业一系列成本的增加。利润低于预期值，甚至会直接导致亏 损。因此，不论是国内市场还是国际市场，其环境的变化对加 通过对这些指标的计算、比较。来判断一个企业面临财务风 险的大小．企业财务风险是客观存在，不可被消灭的，企业在 进行财务管理时，要对其进行有效防控．才能保证企业的顺 利运转。 目前我国中小企业发展普遍存在着资金不足的问题，因 而多数中小企业为了获得资金上的满足，采取各类方式进行 筹资，但由于筹资不当或是自身企业财务管理结构不合理而 大企业财务风险都存在着可能性。 （二）内部原因 １．融资方式的 致使企业财务风险增加，如何使企业在筹资的过程中对存在 的风险进行有效的识别、评估、分析，进而充分的预见、控制 目前在我国，银行信贷融资是多数中小企业的首选，银 行信贷在中小企业投资支出方面有一定的促进作用，但由于 银行和许多中小企业之间存在着信息不对称，部分企业在银 行贷款时缺乏有效的抵押、担保或是企业信用缺失等都会导 致不能很好的从银行获得贷款．解决不了企业资金不足的难 题；另一方面，由于中小企业自身发展的，很多企业并不 财务风险。最大可能的减轻财务风险对企业发展带来的伤 害，成为中小企业发展不得不考虑的问题。另一方面．企业自 身不合理的财务管理结构，企业财务风险控制意识浅薄，也 是增加企业财务风险的组成部分。 一、中小企业财务风险成因 能通过发行债券、股票等来实现融资的目的，部分企业为了 实现企业融资而采取一些其它债权性质的融资方式，这些融 资方式都会对企业增加财务风险有着潜在威胁。 ２．资金结构的不合理性 （一）客观原因 企业的财务管理处在一个复杂、多样的客观环境中，它 对企业财务的发展具有一定的促进作用。同时也对其发展起 着制约作用。若一个企业的财务管理不能很好的适应一个复 杂多变的客观环境，必然会对企业的发展带来阻力。 资金结构不合理，债务比重过大，偿债压力不堪重荷，企 业财务风险加大。负债资金在企业整个资金链条中所占比重 的多少，对企业资金结构组成是否合理有着重要影响。合理的 资金结构有利于企业降低资金使用成本，增加投资者利润，促 使投资者投入更多资金，若企业税后大部分利润用于偿付外 债或利息，企业就面临着过大的债务负担，严重时会导致企业 １．国家调整带来的风险 国家调整是一国经济发展所不可避免的行为， 的变化，对中小企业在生产经营、制定、市场评估、筹资 等方面都会产生影响，变动会带来不稳定性，越不稳定 就越会增加财务风险发生的可能性。如银行准备金率的提 高，使得企业银行贷款受到；而持续的通货膨胀，货币贬 值，会直接导致企业在一定的资金支持下购买力的下降：银 的亏损甚至破产。债务负担越重，财务风险就会越大。 ３．企业财务管理系统不健全．财务风险意识薄弱 多数中小企业并没有形成正规的财务管理系统，将财务 ２１７ ＦＩＮＡＮＣＥ ＥＣＯＮＯＭＹ金融经济 管理归结为最普通的会计记账，更不会有系统的风险识别、 评估、分析、控制等意识。财务管理混乱，资金使用率低，资金 二是对企业资金、资产加强管理，提高财务决策和财务监督 水平，加强企业财务预警系统的建设，做到事先预测、事中监 使用成本增加，财务风险加大，同时也可能会导致财务决策 督、事后总结，并明确企业各部门在企业整体中的经济地位、 的不合理，决策上的失误，造成资金投入没有回报，进一步增 作用、职责，拥有不同权力的财务岗位，要履行相应的义务。 加了企业财务风险。 实现企业投入最小化，收益最大化。三是企业在进行投资时， 要做好调查工作，分析投资的可行性，充分了解被投资对象 财务风险是企业财务管理中必然要面对的一个客观存 在．然而许多财务管理人员并没有足够的财务风险意识，在 的现实情况、发展潜力及其投资回报率等，提高资金使用率， 财务管理的过程中不能很好的把握财务风险的成因，不能对 在获得投资最大回报率的同时减少因投资行为而给企业带 其进行有效的预见，而仅仅简单的管理好企业资金并不能使 来的财务风险。四是企业在进行投资时要选择多种投资方式 企业规避财务风险。 ４．盲目的投资行为 一并存，优化投资组合，将投资风险降到最小，若发现进行中的 投资出现风险，要认真分析，若风险在可接受范围内则该项 投资活动有继续进行的可能。若恰好相反．则应果断停止，规 是企业为了扩大自身生产规模，或扩宽经营领域而涉 不能因小失大。五是利润分配方面要做到公正 足其他行业，都会使企业产生投资行为，然而一些投资并不 避投资风险，实现投资者收益最大化的目标，以提高投资者的信心． 具有合理性、科学性、严谨性，只是企业决策层的一些盲目投 公平，资行为，他们大多对投资获得的预期效益盲目乐观，并没有 对投资项目的可执行性进行客观分析；二是企业投资过于集 中，将所有资金投放到一个项目中，对该项目的依赖性过大， 同时还要兼顾各部门、员工之间的利益，以调动企业各方参 与企业经济活动的积极性。六是筹资方面，做到多种筹资方 式共存，积极寻找稳定、安全、具有保障性的筹资渠道，合理 所承受的风险也随之增大，而这些不合理的投资行为都会对 安排企业资本结构，减少债务在整个资本结构中所占的比 重，同时做好资金回收管理。应收账款是资金回收中的重要 企业的财务风险水平造成影响。 二、有效控制企业财务风险的措施 组成部分。为有效控制应收账款方面对财务造成的风险，应 做到以下几方面：首先，针对不同客户采取不同的销售方式． （一）提高企业对影响财务风险客观环境的适应性 影响企业财务风险的客观环境是无法改变的．它包括国 企业只对经济效益好，偿债能力强，商业信誉好的买方进行 并将对方赊销金额控制在合理的范围内；其次，企 家相关．金融市场、商品市场环境等，它们都在不断的变 赊销行为，对于到期 化发展 而这些客观环境的变化对企业财务风险的有效控制 业要有完善的收账管理，对于到期账款及时催款，是一把双刃剑。面对这些影响财务风险的客观因素，企业必 不还账款，企业要采取合理措施．尽可能减少因此而造成的 各项活动都要把好监督关，杜绝一切违 须加强自身适应环境的能力，及时了解相关的最新信息，并 损失。七是加强监督，使企业各项活动都能有质有量的完成。 对其加以分析．将有利于降低企业财务风险的信息加以利 规现象的发生，用．对某些不利因素及时防范，并及时调整企业财务管理政 策、管理办法，不断提高财务管理系统、财务管理部门、财务 （四）提高企业财务人员风险意识 财务人员关于企业财务风险意识的提高有利于员工在 管理人员对环境的适应能力，力求将客观环境对企业带来的 不利后果降到最小 （二）加强企业信用建设 企业信用是现代企业管理的一条重要理念。一个企业在 工作实践中真正贯彻实行规避财务风险的相关，同时企 业合理限定财务人员的工作权限，并规定应履行的义务。使 员工在拥有一定工作权力的同时也要履行好应尽的义务：完 善规章制度的制定并严格贯彻执行，以达到提高员工的工作 责任心的目的；时刻提醒员工财务风险会给企业发展带来的 社会上拥有良好的信用度，对于企业的发展有着诸多有利面， 使员工意识到财务工作对于整个企业发展的重要 尤其是对企业的融资方面将会产生重要影响。企业在加强信 消极影响。进而提高员工的财务风险意识。员工各司其职，且要充分 用建设时．应从以下几方面努力：首先，企业经营应做到诚实 性，某一个环节出现错误都有可能 守信、公平竞争、遵循市场发展规律，遵守法律法规，不偷税漏 意识到财务风险的无处不在， 税，自觉接受，工商、税务、银行等职能部门的监督；其次，企业 增加企业的财务风险，而给企业带来重大损失。会计工作做到真实、完整、系统．并不断完善财务预算、财务监 督：再次，在企业投资方面认真分析其可执行眭、未来前景、发 （五）规范企业资本结构 合理的企业资本结构对于企业有效控制财务风险有着 积极意义．主权资本和债务资本所占比重的大小要控制在合 展潜力等，并将投资回报率的高低作为是否进行投资的主要 依据，以实现对投资者利润分配的期望；最后，加强企业经营 理的范围之内。目前负债经营虽是企业自身资金不足的情况 管理．从企业原材料购买到企业生产、销售都要严格质量管 下实现经营的重要方式，但要保证企业拥有较高的利润额，理．通过提高各项管理业务来提高整个企业的信用度。 （三）完善企业各环节管理 一否则企业将时刻面临亏损或破产的风险。 三、结束语 是建立高水平财务管理部门，引进高素质财务管理人 财务风险对于企业管理是客观存在的，它贯穿于企业发 展的各个过程，它的存在给企业发展带来一定机遇的同时也 员．制定各项规章制度，完善财务管理系统，明确财务管理的 各项任务。提高财务管理人员的业务素质和职业道德素质。 ２１８ 会导致企业走向衰退，因而，我们要对其足够的重视，在企业 国 大型集团公司资金集中管理 徐虹 （四川华西集团有限公司，四川成都６１００８１） 摘要：大型集团公司的资金管理具有区别于普通公司资 金管理的许多特征，资金的集中管理可以提高大型集团公司 的资金使用效率 本文在详细阐述大型集团公司资金管理特 问的资金余缺调剂；对外资金管理关系如银行、供应商、经销 商等的资金管理关系。其次，资金管理始终贯穿于企业集团 经营管理的各个环节，企业集团的生产、销售、投资和融资都 无一例外的有资金的贯穿。最后，企业集团的下属公司作为 的法人实体，经营、自负盈亏，下属公司之间不可避 免的存在着利益冲突和信息不对称，资金的管理需要协调成 员企业的利益冲突，这使得大型集团企业的资金管理更为复 杂和困难。因此，企业集团的资金管理必须具有全局性才能 点的基础上．分析了资金集中管理的效用，介绍了常见的资 金集中管理模式，并在此基础上提出了公司供应链与资金集 成管理相结合的资金集中管理模式。 关键词：大型集团公司；资金集中；管理模式 一、大型集团公司资金管理的特点 协调成员企业之间的资金余缺，促使整体的利益最大化。 ３．多样的资金管理方式 集团公司以资本为纽带参与成员企业的经营和管理。集 集团公司是指以资本为主要纽带、以母子公司为主体， 以集团章程为共同行为规范的母子公司、控股公司、参股公 司以及其他成员企业或机构所组成的企业法人联合体。由于 集团公司本身不具有的法人地位、由一个母公司与若干 个子公司组成、母子公司之间主要以股权、产权为联结纽带， 团公司对成员企业的投资方式不同．有独资、控股、参股等多 种形式。投资方式和权属关系不同。母公司对子公司的参与 程度、关联程度和管理方式也不同。因此，集团公司对成员企 这些特征决定了整个集团公司的资金管理具有一些独特之 处。 业也应当采用多样的资金管理方式。 ４．资金管理的间接性 企业集团下属企业都是的法人实体，因此。集团只 能通过控制关系间接对下属公司的资金进行管理。集团企业 以股东大会、董事会、委任管理层等方式间接行使管理权。因 此，集团公司多层次的复杂的组织结构也就形成了多层次的 资金管理结构．影响了企业集团对整个集团内部的了解程 度。 １．集团公司是特殊的非法人实体 企业集团是一个会计主体，企业集团母公司对符合条件 的下属公司．并以这些下属公司的个别财务报表为基础编制 合并会计报表。因此，由子母公司组成的企业集团是一个单 独的会计主体。但是企业集团并不是法人实体，而是一个由 各个法人组成的法人联合体．因此，企业集团是以一个会计 主体但是非法人主体的身份来对整个集团的资金进行管理。 ２．复杂的资金管理关系 企业集团以资本为纽带．通过独资、控股和参股的形式 二、大型集团公司资金集中管理的效用 １．加速资金周转，提高资金的利用效率 集团公司对子公司等下属公司的资金集中管理和统一 将各个下属公司联系起来，组织结构复杂。母公司、子公司、 子公司的子公司之间的资本结构和经营结构复杂，也就决定 了集团内部资金管理的复杂性和艰难性。集团内部资金管理 凋配。能够减少整个集团公司为了日常交易和预防动机所持 有的总现金量。一方面可以以减少集团账户数目的形式降低 资金交易成本和财务管理成本：另一方面实行资金的集中管 理，可以降低资金持有成本，将资金投入到效益更高的项目 当中去。因此，实行资金集中管理可以加速资金周转、盘活资 金，提高整个集团的资金利用效率。 ２．减少公司的资金成本，节省财务费用 的复杂性主要表现在以下几个方面：第一，集团企业资金管 理范围很广，集团公司对资金的管理既有内部也有外部的资 金管理关系．内部资金管理关系。有纵向管理关系如母子公 司之间的资金余缺调剂，也有横向管理如集团企业子公司之 发展的过程中趋利避害，对其进行有效控制，减少企业因财 务风险而造成的损失。 参考文献 师学报。２００６年第２期 【３】刘宗柳，浅谈企业财务风险及其测评，财务与会计，１９９０ 年第３期 ［４］周长桂，浅议中小企业财务风险的控制及其防范，企业家 天地．２００９年第２期 ２１９ ［１】王永成，我国中小企业财务风险的成因及其防范，北方经 济，２０１０年第１期 ［２】杨树玲，试论企业财务风险的成因及其防范措施，甘肃高
