维普资讯 http://www.cqvip.com 姿本运营 我国房地产企业融资存在的伺题及原因分析 ＿李伟峰 赵敏娟 西北农林科技大学经济管理学院 ［摘 要】近几年来我国房地产业发展迅速，然而在房地产业迅速发展的同时，房地产企业融资却存在很大问题，本 文就房地产企业在融资方面存在的问题进行了阐述，并对造成问题的原因进行了分析。 ［关键词】房地产融资一、存在问题原因分析 于我国房地产金融中所存在的问题应对症下药．逐步完善 真正 我国房地产企业融资存在的问题 房地产融资是房地产业发展链条中的重要组成部分．为房地产 实现融资渠道多元化。这些问题的成因主要体现在以下几个方面 业的发展提供了重要的资金保障。然而．在房地产融资迅速发展 的同时．也存在许多潜在的问题．归纳起来．主要有以下几方面： １房地产金融缺乏创新工具 与发达国家相比．我国房地产金融创新工具较少 无论是对 房地产企业贷款还是对个人住房贷款仍是采用抵押、按揭等原始 １．融资结构单一、间接融资比重过大．银行面临信贷风险 目前．我国房地产融资结构比较单一、间接融资比重过大。房 方式 房地产金融创新工具非常缺乏．没有根据实际情况而专门 地产开发的三个阶段（取得土地的前期阶段、施工阶段和销售阶 设计适合不同房地产企业和居民支付能力的多样化贷款品种。 段）每一阶段都离不开银行资金的支持．房地产开发所需资金仍 ２．房地产金融体系效率不高 约有６Ｏ％的资金来自银行贷款．间接融资的比重依然过大。虽然 国家已出台了一系列宏观对房地产开发商提高了贷款门 槛 使融资模式出现了多元化趋势，但是短时间内仍无法改变以 金融体系的核心作用是将融资需求和投资需求进行合理有效 的配置．最大限度地将金融资源从过剩方向需求方融通。目前． 我国金融资源的融通循环在一定程度上并不顺畅 金融资源并不 间接融资为主的融资格局。房地产业的这种高度依赖于银行贷款 匹配。一方面，存在较大的资金需求得不到满足；另一方面．却 的融资模式 必然会加大银行的信贷风险 一旦投资失败．银行 存在大量闲置的资金．无法找到合适的对象进行投资。因此．我 无疑将成为房地产业风险的最大承担者。 ２对房地产融资的因素太多 一国房地产金融的资金融通效率是低下的。 ３房地产金融体系还不健全 融资 不单纯是为建设和发展聚集资金的问题，它实质上是 当前我国证券市场的改革和发展缓慢 其和制度仍存在 种以资金供求形式表现出来的资源配置过程。房地产企业作为 着较大缺陷，如监管机制不到位、股权分立、缺乏信用保证等． 资金密集型行业，需要大量的资金做后盾．单纯的依靠内部融资 这势必会导致许多金融产品不能得到有效运用。此外．由于我国 是不能满足资金需求的，更多的资金要通过外部融资来获得，因 证券市场的发展还不成熟，致使房地产的各种融资方式至今仍没 此，外部融资应是房地产企业获得资金的主要形式．目前的融资 有较大发展，从而导致我国房地产企业融资方式比较单一．其资 渠道主要有银行贷款、发行企业债券、股权融资、利用外资、产 金来源主要依靠银行贷款，这不仅加大了房地产企业的财务风 业基金、房地产信托等。然而，目前我国房地产业的融资仍然主 险，而且又给经济运行带来一定的金融风险。因此．必须进一步 要依靠信贷融资，其它融资方式受、金融的影响及制约 加大证券市场的改革力度．真正落实《关于推进资本市场 较大，因此其发展比较困难．有很大的局限性。 改革开放和稳定发展的若干意见》中的精神和要求，推进资本市 ３银行贷款方式及金融创新太少 场开放和稳定发展。 房地产业作为资金密集型行业．其特点是：开发周期长、投 资规模大，这必然要求房地产业需要大量的资金支持才能更好的 运转下去。目前我国房地产开发所需资金主要来源于银行贷款， 周期长这一特点相矛盾．再加上我国金融创新少 融资方式有限， 式及其他融资方式有待拓宽和创新。 ４．与房地产金融相关的法律法规还不完善 由于我国与房地产金融相关的法律法规还不完善，所以严重 影响了我国房地产市场和房地产金融的规范发展及安全运行。房 而银行现有的几种贷款方式的期限都比较短，这就与房地产开发 地产市场的许多问题在很大程度上也是由于缺乏相关的法律法规 作为指导。在房地产市场中．消费者相对而言处于信息缺乏的一 位。因此，加强对房地产和房地产金融相关的法律法规建设，对 所以筹集到足够的资金将十分困难。因此．我国房地产的贷款方 方，同时又缺乏相关的专业知识，在市场博弈过程中处于不利地 ４相关的法律法规还不健全，影响融资渠道拓展 房地产企业的信息披露行为实行监督，有利于改变消费者的不利 目前，与房地产融资相关的法律法规还不完善，有关房地产 地位，提高市场运行效率。 金融等方面的法规仍未形成一套科学有效的体系．缺乏相互 的一致性和协调性．操作困难，直接影响房地产融资渠道的正常 展开。例如房地产基金被业内人士认为是最好的直接融资方式， 房地产证券化的概念已被大多数业内人士所接受，但是最关键的 法律条文还处于真空状态，使金融创新面临无法可依的困境。 参考文献： ［１】朱平安王元月：房地产企业融资问题与对策［Ｊ】．中国乡镇 企业会计，２００６（２） ［２】曾世华：我国房地产企业融资状况分析［Ｊ】．商场现代化， ２００６（１ ０） 二、房地产融资问题存在的原因分析 我国房地产融资出现上述问题，是由多方面原因造成的，但归根 ［５】朱周戈：我国房地产业的融资以及潜在问题分析［Ｊ］．科技经 结底是因为我国房地产金融还不完善，还存在很多问题。因此对 济市场，２００７（ｊ） “商场现代化》２００８年６月（上旬刊）总第５４１期
