证券投资学实验 最优组合模型

实 验 报 告

实验课程名称 《证券投资实验》 开 课 系 部 金融学院 班 级 学 号 姓 名 指 导 教 师 黄 华 继

2012年11月30日

实验名称 实验组成员 证券组合理论验证 实验准备 1、按照已掌握的投资理论，计算五证券单个证券的收益率和风险。 实 2、依照投资理论，计算出五证券与沪深300指数间的贝塔系数。 3、计算五证券组合的中每对证券的相关系数及它们的协方差矩阵。 验 4、依照证券投资理论，按照证券投资组合优化模型计算五证券组合中算术平均收益目 率下的最优组合方式，并计算此组合的风险与收益。 的 5、数据来源：校内外网络资源；计算周期按月度数据进行。 1、用财汇金融分析平台，收集五只证券(三一重工600031、岷江水电600131、凌钢股份600231、宏达股份600331、豫光金铅600531)与沪深300的月度收盘价的数据； 2、根据证券计算公式，计算并统计五只证券及沪深300的期望收益率与标准差； 3、计算五只证券与沪深300的β； 4、计算五证券组合的中每对证券的相关系数及它们的协方差矩阵； 实 5、根据规划求解原理，计算五证券组合中算术平均收益率下的最优组合方式，并计验 算此组合的风险与收益。 设 计 方 案 数据资料与分析方法 1、三一重工600031、岷江水电600131、凌钢股份600231、宏达股份600331、豫光金铅600531五只证券各自的收益率和风险： 600031 600131 期望收益3.74% 1.22% 率 标准差 16.38% 13.73% 2、三一重工600031、岷江水电600131、凌钢股份600231、宏达股份600331、豫光金铅600531 分别与沪深300之间的贝塔系数，由 公式 iim*i600231 600331 600531 沪深300 1.28% 2.54% 2.28% 9.26% 14.41% 17.09% 15.69% 12.29% m 其中，ρ表示相关系数，σ表示标准差 600031与300 600131与300 600231与300 600331与300 600531与300 0.7450 0.7247 0.7679 0.7503 相关系数= 0.7443 贝塔系数β 0.9920 0.8323 0.8497 1.0677 0.9578 3、三一重工600031、岷江水电600131、凌钢股份600231、宏达股份600331、豫光金铅600531 相互的相关系数： 相关系数 600031 600131 600231 600331 600531 600031 1.0000 600131 0.4650 1.0000 600231 0.5778 0.6529 1.0000 600331 0.5193 0.6433 0.4682 1.0000 600531 0.5203 0.6672 0.5573 0.7091 1.0000 4、三一重工600031、岷江水电600131、凌钢股份600231、宏达股份600331、豫光金铅600531 相互之间的协方差： 协方差 600031 600131 600231 600331 600531 600031 0.0268 0.0105 0.0136 0.0145 0.0134 600131 0.0189 0.0129 0.0151 0.0144 600231 0.0208 0.0115 0.0126 600331 0.0292 0.0190 600531 0.0246 5、依照证券投资理论，按照证券投资组合优化模型计算出五只证券组合中算术平均收益率下的最优组合方式，并计算此组合的风险与收益： 协方差 600031 600131 600231 600331 600531 权重 600031 0.0268 0.0105 0.0136 0.0145 0.0134 0.304689 600131 0.0105 0.0189 0.0129 0.0151 0.0144 0.324308 600231 0.0136 0.0129 0.0208 0.0115 0.0126 0.183677 600331 0.0145 0.0151 0.0115 0.0292 0.0190 0.056144 600531 0.0134 0.0144 0.0126 0.0190 0.0246 0.131182 1 期望收益2.21% 2.21% 率 标准差 0.12363 7

实验结论及总结 结论： 五只证券（三一重工600031、岷江水电600131、凌钢股份600231、宏达股份600331、豫光金铅600531）最优组合分别为0.304689145，0.324308419，0.183676554，0.056143559，0.131182323，这样的期望收益率理论上最高。 总结: 1.更加熟练的掌握一些办公软件的应用 2.学习利用公共资源，收集实时数据 3.了解了一些证券投资学理论 4.了解一些证券的属性 成绩：95 指导教师签字：黄华继