金融工程实验报告

1.实验目的：

上机操作，利用excel进行与布莱克-舒尔斯期权定价模型有关的分析。

2.实验内容（以看涨期权为例） （1）当前股价与期权价格：

看涨期权价格

当前股价S（元）

c

0.215068699 0.653561175 1.587638752 3.220751797 5.65833817 8.873031471 12.73302365 17.06301665 21.69844563 26.51358001

80

85 90 95 100 105 110 115 120 125

（2）年波动利率与期权价格：

年波动率 0 0.05 0.1

看涨期权价格c 0.679096098 1.814247076 2.733670055

0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45

3.69937439 4.676720884 5.65833817 6.64163733 7.625415737 8.608994221 9.591927384

（3）无风险利率与期权价格：

无风险利率r 0.47% 5.47% 10.47% 15.47% 20.47% 25.47% 30.47% 35.47% 40.47% 45.47%

看涨期权价格c 5.039542952 5.159953019 5.282046195 5.405814239 5.405814239 5.65833817 5.787073798 5.917443799 6.04943621 6.183038354

（4）协议价格与期权价格：

协议价格X（元） 看涨期权价格c 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125

21.210864 16.56484355 12.29478924 8.608483995 5.65833817 3.484203788 2.010571467 1.089612271 0.556432696 0.268835874

（5）到期时间与期权价格：

到期时间T-t（年） 看涨期权价格c 0.05

2.366046696

0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45 0.5

3.424767627 4.267817325 4.99894135 5.65833817 6.266630758 6.836074144 7.374655829 7.88792585 8.379926573

3.实验结论：

由实验可得，B-S-M期权定价公式中的期权价格取决于五个参数：当前股价、年波动率、无风险利率、协议价格、到期时间，可以较好地解释期权的价格差异。