中国中小企业融资现状及原因分析

ECONOMICRESEARCHGUIDE

No．22，2011SerialNo．132

中国中小企业融资现状及原因分析

李哲峰

（广东发展银行宁波市分行公司银行部，浙江宁波315040）

摘要：中国中小企业融资问题一直是制约中小企业发展的首要问题，也是社会各界关注的热点问题。基于中国企业及金融机构三个层面上提现实情况，研究了现阶段中国中小企业融资的现状并分析其原因，在此基础上，从政府、出解决中小企业融资难的相应建议和对策。

关键词：中小企业；融资；原因分析中图分类号：F830.9

文献标志码：A

文章编号：1673-291X（2011）22-0059-02

引言

改革开放以来，中国确立了以市场化为目标的经济体制改革，中小企业产值在中国国民经济总产值中的占比越来越高，其所起的作用也越来越大，已经成为推动中国经济增长的重要力量和缓解就业压力的重要渠道和保障。截至2008年末，中小企业的数量在全国企业总量中比重超过99%，中小企业创造GDP超过比重了55%，在工业新增产值中的占比超过75%，在外贸出口总额中的占比超过65%，在社会商

①

品销售额中的占比接近60%。但是，作为推动中国经济发展

大中型企业借款高得多的利息。银行对中小企业的贷款一般采取担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求合规的担保物，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。融资渠道的狭窄和阻塞使得许多中小企业为求发展不得不退而求其次从非正规金融处融资，使中小企业在市场竞争中处于不利地位。

3.地区差异明显。在沿海地区，数目众多的中小企业是其经济的支柱，如广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业在成为经济骨干和经济增长引擎的同时，自身产品升级和技术更新加快，这些地区的银行对中小企业资金支持上也相对积极。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的逐步建立职工内部集资以及民间借贷等非完善，这些地区亲友借贷、正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。而在中国较为偏远中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，其自身竞争力不如沿海地区中小企业，当地银行由于资产质量和收益方面的考虑，制定对中小企业慎贷的策略，同时非正规金融远不如沿海地区发展程度高。中小企业融资难一直是世界性难题，只不过在中国更为突出，而在中国中西部地区尤为严重。

的重要引擎的中小企业发展却极不顺畅，融资难成为制约中小企业发展的重要因素，如何破解中小企业融资困境是我们必须面对的首要问题。

一、中国中小企业融资现状

1.融资渠道狭窄，融资方式受限。中国中小企业融资渠道狭窄主要体现在如下方面：直接融资渠道受阻严重，内源式融资是中小企业主要的融资方式，非正式金融是中小企业融资的重要渠道。李玉海（2006）经研究也发现中国中小企业在资金融通方面受到了较大的限制，表现为：中小企业在外源式融资中过分地依赖债务融资，在债务融资中又过于偏重银另外，中国资行等金融机构贷款，忽视其他的债务融资方式。本市场发展不成熟也制约融资方式的多样化。中国证券市场门槛较高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍多，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。

2.融资成本较高。中小企业的融资成本一般包括利息支出和筹资费用，与国有大中型企业相比，中小企业在向银行融资时，由于其融资额度小银行单笔业务成本高，且贷款风险相对较高，因此不仅无法享受优惠利率，而且还要支付比

①2009年《中国统计年鉴》。收稿日期：2011-05-26

二、中国中小企业融资现状原因分析

1.企业自身原因。（1）企业自身信誉缺失。对中小企业来说，内部管理体制不健全，相当一部分经营管理者专业素质较差，加之企业规模小、经营风险大等因素，这些都导致中小企业的信用得不到保证。（2）担保责任难以落实。从金融机构对抵押物的偏好看，往往要求企业用固定资产来抵押，同时对抵押物的选择一般仅限于土地、机器、设备、房地产的所有权或使用权。而中小企业普遍具有固定资产少，土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量实物用于贷款抵押

作者简介：李哲峰（1975－），男，浙江宁波人，经济师，从事银行风险与管理研究。

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难度较大，贷款担保责任难以落实。（3）企业缺乏竞争力，经多存在于竞争性相对较营风险高。中小企业规模普遍偏小，

强的行业中，产业水平较低，抗风险能力差，可持续发展能力资源相对较弱。大多数中小企业尚处于粗放式的发展阶段，中小企业的经营者自身的素质不浪费现象比较普遍。此外，

高也导致了中小企业管理中存在一系列问题。这些原因导致了银行在选择中小企业客户时都比较谨慎，不情愿扶持这些发展前景不被看好的中小企业。

2.金融机构因素。（1）贷款市场的高度垄断。由于国家对市场进入的严格限制及传统上经营范围条块划分的残余，即使是中小金融机构也在当地市场上拥有一定的垄断力量。这就使中小金融机构失去了改进经营的压力和动力，再加上各级政府对中小金融机构经营上的不恰当干预，使得中小金融机构经营混乱，不能很好地为中小企业服务。（2）金融体系结构不合理，服务不到位。一方面，目前在中国的金融机构体系中，没有专门为中小企业提供融资服务的政策性银行和投资公司，而现有的地方中小金融机构发展极不规范，各金融机构业务趋同、市场趋同，真正面向中小企业的中小金融机构发展缓慢。另一方面，银行贷款流程复杂、周期长，难以适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点，与企业对贷款需求（3）银行管理体制缺陷。一是管理权的季节性要求差距较远。

限过分上收，不利于基层放贷积极性的发挥。严格的授信管理制度，客观上削弱了基层商业银行对中小企业信贷支持的能力。二是权责不对等使基层金融部门“恐贷”心理严重。银行风险管理责任追究制度日益强化，直接造成了基层银行的三是现工作人员在面对非国有企业的贷款请求时不敢放贷。行呆坏账核销制度存在缺陷。国家每年拿出部分财政资金用于银行不良资产核销，但核销对象仅限于国有企业，私营、个体企业甚至连集体企业的呆账坏账均不能核销，而贷款风险存在的客观性使国有商业银行在开拓非国有企业信贷业务时有后顾之忧。

3.制度供给不足。（1）中小企业相关法律制度缺位。现有的法律法规及配套措施还不完善，缺少实际操作性。从法律《中小企业角度分析，国家为了扶持中小企业融资难出台了促进法》，但是在《中小企业促进法》中缺乏具体的实施条例，使得其在促进中小企业发展的力度上大打折扣。另外，政府缺乏对中小企业融资的政策支持，许多国家在发展中小企业的时候都采用许多优惠政策，积极鼓励中小企业的发展。然而在中国，由于政府与金融机构制定的金融政策都是根据企业所有制的类型和行业特征为基础的，并不是以企业规模为依据，这就会在政策上使得中小企业处于劣势。（2）缺少健全的融资担保体系。目前，中国担保体系还不健全，在解决中小企业融资方面的作用有限，并且地区之间也不平衡。在融资参考文献：

过程中，中小企业难以向银行提供借款的担保，而中国中小企业所拥有的资产结构特点决定了其无法提供合适的抵押资产，为减少贷款风险，银行在向中小企业贷款时，不仅贷款利率高于大企业，而且还人为设了种种苛刻的规定和限制。因此，缺少成熟的担保机构与健全的担保体系已经成为制约中国中小企业融资的一个重要原因。（3）政府金融管制政策和大企业贷款对比，中小企业贷款通常风险较大，因的限制。

此，收取较高利息是银行等金融机构对贷款的风险补偿。而利率管制通常会使正式金融市场的贷款利率相对较低，一方面加大信贷需求和供给之间的缺口；另一方面则进一步萎缩由于收费管制金了金融机构对中小企业信贷的规模。同时，

融机构也不愿为中小企业提供承诺贷款和其他金融服务的便利，这反而使中小企业融资更加困难、交易成本更高。

三、对策建议

1.加强政府的制度供给。（1）政府主导建立信用担保体系。由政府出面组建担保机构，为中小企业融资进行担保，这样不仅能够使中小企业获得生产经营所需资金，同时也降低了银行的风险。可以说，有效缓解中小企业债务融资缺口的重要政策工具就是有了政府的信贷担保体制。（2）制定相关通过立法手段扶持的法律法规。在国外采取的主要措施是：

中小企业发展，制定一整套的政策措施，并在实际中借助中小企业管理机构加以实施。为此，中国需要将政府机构、中小企业、金融机构等融资主体的责任范围、权利义务、融资办法和保障措施等用法律形式来规范。

2.中小企业的自我提高。（1）要树立良好的信用观念，改善财务状况，提高信誉形象。中小企业的良好信誉形象是融资成功的重要角色，因此，中小企业必须从自身做起，通过建设中小企业诚信文化、诚信精神、提高企业的知名度和美誉度来扩大社会影响力。（2）提高中小企业经营者和管理者的水平，进一步完善法人治理结构，不断建立规范的现代企业制度，大（3）建立监督机制。不仅企业内力引进优秀人才和先进技术。

部需要建立的机制是监督机制，企业外部也要建立监督机制。

3.金融机构的改革完善。（1）完善中国的银行体系，建立为中小企业服务的中小银行。大力发展中小型银行，扩大中小型银行的规模。同时，还要加大国有银行对中小企业的贷款力度，制定相关的优惠政策。鼓励建设融资融券银行，降低市场准入制度，增强资金利用效率。（2）利率和银行收费市场化。中国对收费和利率的管制制约了商业银行的定价权利，在向中小企业提供贷款和服务时，存在着较大风险的中小企业贷款和较小风险的大企业贷款采用同一贷款利率，不符合风险收益对等原则。应该进一步使利率市场化，发挥市场的作用合理配置资源。

[1]李大武.中小企业融资难的原因剖析及对策选择[J].金融研究，2001，(10).[2]李玉海.当前中国中小企业融资难的原因及对策[J].职大学报，2006，(1).[3]李志骥，封俊国.中小企业融资难的调查研究[J].河北金融，2006，(4).[4]严华好.浙江省中小企业融资现状研究及政策意见[J].浙江金融，2009，(8).—60—

[责任编辑陈丽敏]