AFP金融理财师 综合案例分析
案例13 中等收入家庭应对资金缺口的理财规划综合练
习与答案
一、单选题
（一）、【题干】：
陈蕾和其丈夫陈史强都已进入不惑之年，他们的家庭属于中等收入家庭，上有老，下有小，资金压力较大，为了积极应对资金缺口，他们聘请了理财规划师帮助他们理财规划。理财规划师通过与陈蕾夫妇沟通，获得了以下家庭、职业与财务信息：
一、案例成员
二、收支情况
陈蕾在国企做出纳，每月税前工资5000元，年终奖金5000元，丈夫陈史强是一名医生，每月工资6000元，年终奖金10000元。假设个人所得税的免征额为2000元。陈蕾一家月基本生活开销为3500元，走亲访友和孝敬父母每年会花去4000元，女儿陈晓霞高中教育费用每年6000元。除此之外，没有别的支出。
三、资产负债情况
目前陈蕾一家的投资比较保守，活期存款有15000元；定期性存款有14万元；积极投资方面有95000元的债券。由此每年利息收入6000元。夫妻双方都有单位分配的房产，后来变现购买了在上海浦东的一套105平方米的住房，当时购买总价50万元，贷款用公积金和每月积蓄早已经还清，现在市场价格在115万元左右。
四、保险状况
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1．陈蕾：目前养老金账户余额25000元，公积金账户余额30000元。每月交养老金8%，公积金5%，医疗险2%，失业险1%。
2．陈史强：目前养老金账户余额50000元，公积金账户余额60000元。每月交养老金8%，公积金5%，医疗险2%，失业险1%。
3．该家庭尚未购买任何商业保险。 五、理财目标：
1．保险计划：与理财师商议后，陈蕾认识到商业保险的空缺将给家庭带来极大的疾病风险，国家社会医疗保障不够充分，购买保险可以防范于未然。
2．教育计划：预计女儿18岁上大学，准备让女儿在国内念本科，到国外读研。国内本科费用目前每年20000元，国外读研每年28万元。
3．退休计划：两人打算60岁一起退休，预计夫妻俩可以活到80岁，希望退休后每月生活费用为1万元。为此陈蕾在其42岁那一年启用了20万元作为退休基金的启动资金，并打算每年年末投入一笔固定的资金。
六、假设条件
假设通货膨胀率为0，投资报酬率为8%，学费的上涨率每年为1%。
1、陈蕾夫妇的年终奖共需缴纳个人所得税（ ）元。
A.450 B.1235 C.1245 D.1255
【参考答案】：A 【试题解析】：
陈蕾年终奖5000元单独纳税，5000÷12=416（元），适用税率3%，纳税=5000×3%=150（元）；陈蕾丈夫陈史强年终奖10000元单独纳税，10000÷12=833（元），适用税率是3%，纳税=10000×3%=300（元）；故年终奖共需纳税=150＋300=450（元）。
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2、陈蕾夫妇俩60岁退休后，为了安享晚年，准备将其在浦东的房屋出
售。然后搬入静安区一处安静、舒适的养老中心，每月服务费用9000元，从售房款所设立的基金支取。假设退休后投资收益率为3%，夫妇俩生活到80岁。为此，出售浦东的房产价格不应低于（ ）万元。
A.156.14 B.158.27 C.162.28 D.171.69
【参考答案】：C 【试题解析】：
PV（0.03/12，20×12，0.9）=-162.28，出售浦东的房产价格不应低于162.28万元。
3、不考虑养老金账户，为了弥补退休基金缺口，夫妻俩准备从其42岁开
始每月存入固定金额的款项。假设投资回报率为8%。那么，为了弥补基金缺口，他们每月应投入（ ）元。
A.1800 B.2000 C.2100 D.2500
【参考答案】：C 【试题解析】：
PMT（8%/12，18×12，0，100.84）=-0.21。因此为了弥补基金缺口，他们每月应投入2100元。
4、陈蕾夫妇在女儿第一年念本科时，至少要准备约（ ）元的费用。
A.20000 B.20402 C.20606 D.21020
— 3/10 3/10 —— —
【参考答案】：C 【试题解析】：
已知现在大学每年的各种费用20000元，三年后陈蕾夫妇的女儿念本科，PV=20000，N=3，I/Y=1，FV=20606。
5、对于陈蕾一家的保险规划，理财规划师不宜作出的建议是（ ）。
A.陈蕾夫妇双方在中年阶段承担孩子的大学和出国费用的担子非常重，老年阶段更须防范疾病风险，因此，为陈蕾夫妇投保显得尤为重要
B.孩子是独生子女，为此应将孩子作为保障的重点，为其购买死亡保险
C.建议陈蕾夫妇42～50岁阶段，应对夫妻双方购买重大疾病保险及意外伤害保险
D.建议陈蕾夫妇51岁～终身阶段，继续持有重大疾病保险
【参考答案】：B 【试题解析】：
子女保障是次要的，建议不要为子女添加死亡保险，因为女儿并没有收入，是“净支出者”，不承担该家庭任何财务负担，保障重点应该在父母。
6、客户资产负债表反映的是客户个人资产负债（ ）的基本情况。
A.某一时期 B.上一年末 C.上一年度 D.某一时点
【参考答案】：D 【试题解析】：
没有试题分析
7、陈蕾夫妇的工资（不包括年终奖）每年共需缴纳个人所得税（ ）
元。
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A.812 B.822 C.832 D.840
【参考答案】：D 【试题解析】：
四金扣缴率=5%＋8%＋2%＋1%=16%。陈蕾每年工资纳税=[（5000-5000×16%-3500）×3%]×12=252（元）；陈史强每年工资纳税=[（6000-6000×16%-3500）×10%-105]×12=588（元）；故每年共需纳税=252＋588=840（元）。
8、陈蕾一家的年支出为（ ）元。
A.51000 B.52000 C.53000 D.54000
【参考答案】：B 【试题解析】：
基本生活开销=3500×12=42000（元），走亲访友和孝敬父母支出4000元，女儿高中教育支出6000元。故年支出=42000＋4000＋6000=52000（元）。
9、陈蕾一家的储蓄率为（ ）。
A.0.65 B.0.54 C.0.44 D.0.34
【参考答案】：A 【试题解析】：
— 5/10 5/10 —— —
年储蓄=年收入-年支出=149950-52000=97950（元）。储蓄率=年储蓄/年收入=97950/149950=0.65。
10、陈蕾一家的净资产投资率为（ ）。
A.6.8% B.5.8% C.4.8% D.3.8%
【参考答案】：A 【试题解析】：
总资产=现金和现金等价物＋其他金融资产＋实物资产=155000＋95000＋1150000=1400000（元）；净资产投资率=投资性资产总额/净资产=95000/（1400000-0）×100%=6.8%。
11、关于陈蕾一家的投资状况，下列说法错误的是（ ）。
A.陈蕾夫妇收入稳定，出于建立应急基金的目的，持有10500元活期存款即可
B.定期存款收益有限，而且所得利息收入需缴纳利息税，因此建议减持
C.尽管股票风险较大，但相对收益可观，因此应该将股票纳入投资组合
D.通货膨胀的环境下，应保持足额的活期存款，以应付上涨的生活开支
【参考答案】：D 【试题解析】：
尽管物价上涨，生活开支会有所增加，但持有过度的活期存款，无法规避通货膨胀的风险。通胀情况下，可以考虑持有“硬通货”——黄金，或将金融性资产转换为实物性资产。
12、假定退休后的投资回报率为3%，则陈蕾夫妇60岁一起退休时，退休
基金必须达到的规模为（ ）万元。
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A.180.76 B.185.39 C.188.39 D.200.39
【参考答案】：A 【试题解析】：
PV（0.03/12，20×12，1，0，1）=-180.76。
13、通常情况下，客户已有明确的教育目标时，理财规划师在估算客户儿
女的教育费用时，应当（ ）。
A.计算其入学第一年的费用
B.按预计通货膨胀率计算其接受高等教育所需的全部费用 C.考虑其留级的可能性 D.计算其出国留学所需的费用
【参考答案】：B 【试题解析】：
在估算教育费用时，理财规划师一般要遵循的步骤有：①设定一个通货膨胀率；②按预计通货膨胀率计算所需要的最终的费用；③分别计算如果采用一次性投资计划所需的金额现值和如果采用分期投资计划每月所需支付的年金。
14、根据陈蕾夫妇对退休基金的需要，除了启动资金20万元可以产生的
收益外，退休基金缺口为（ ）万元。
A.99.84 B.100.84 C.101.28 D.102.28
【参考答案】：B 【试题解析】：
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退休基金缺口=180.76-79.92=100.84（万元）。
15、陈蕾夫妇打算让女儿读完本科后到国外读研。目前国外读研每年28
万元，并且每年以1%的幅度上涨，则陈蕾夫妇女儿念完本科后赴国外读研的第一年学费需要（ ）万元。
A.29.63 B.30.02 C.31.63 D.32.63
【参考答案】：B 【试题解析】：
已知现在国外读研的费用28万元，三年后陈蕾夫妇的女儿念本科，七年后陈蕾夫妇女儿国外读研，PV=28，N=7，I/Y=1，FV=30.02。陈蕾夫妇的女儿国外读研第一年费用30.02万元。
16、陈蕾一家的年收入为（ ）元。
A.149950 B.149483 C.149583 D.149683
【参考答案】：A 【试题解析】：
工资及奖金净收入=（5000＋6000）×12-1760-840＋（5000＋10000-450）=143950（元），利息收入6000元，储蓄存款利息收入暂免征税。故年收入=143950＋6000=149950（元）。
17、假定退休前的投资收益率为8%，20万元的启动资金到陈雷夫妇60岁
一起退休时增长为（ ）万元。
A.76.92 B.77.92 C.78.92
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D.79.92
【参考答案】：D 【试题解析】：
N=18，I/Y=8，PV=-20，CPTFV=79.92。
18、如果考虑四年间的投资所得，陈蕾夫妇在女儿上大学时共计应准备的
费用为（ ）元。
A.74851 B.75869 C.76895 D.77582
【参考答案】：A 【试题解析】：
考虑投资所得时，只需要将各年的费用按照8%的折现率折现到女儿上大学的当年即可。
。
19、如果陈蕾夫妇决定在女儿上大学时就为其准备好本科四年所需的全部
费用，在不考虑四年间投资所得的条件下，陈蕾夫妇共计应准备费用（ ）元。
A.81208 B.83080 C.83668 D.84080
【参考答案】：C 【试题解析】：
陈蕾夫妇的女儿大学第一年的费用为20606元。FV（1%，4，20604）=-83668，可见，四年共计学费83668元。
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20、陈蕾一家的财务自由度为（ ）。
A.12.34% B.13.57% C.13.88% D.15.46%
【参考答案】：B 【试题解析】：
财务自由度=月投资性收入/月消费支出=[（6000-300）/12]/3500×100%=13.57%。
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