２０１３年第３３期 总第２１５期 经济研究导刊 ＥＣＯＮＯＭＩＣ ＲＥＳＥＡＲＣＨ ＧＵＩＤＥ Ｎｏ－３３．２０１３ Ｓｅｒｉａｌ Ｎｏ．２１５ 企业经济价值视角下的财务报表分析相关问题研究 闫慧，孙建富 （大连海洋大学，辽宁大连１１６０２３） 摘要：通过对传统财务报表在分析企业经济价值时存在的局限性，提出对传统财务报表分析的改进，以使财务 报表分析与企业经济价值更加契合。 关键词：企业经济价值；财务报表；财务分析 中图分类号：Ｆ２７５．２ 文献标志码：Ａ 文章编号：１６７３—２９１Ｘ（２０１３）３３—０１６４—０２ 一、财务报表与企业经济价值的关系 此，披露企业的经营环境、发展潜力、对未来预测的非货币性 信息，就显得越来越重要，而现行财务报表采用的货币计量 却忽略了非财务信息的披露。 ２．传统财务报表权责发生制的局限性 企业经济价值是对企业创造财富能力的度量，综合评价 了企业的发展前景、企业未来的盈利能力、成长创新能力、管 理水平、经营绩效和资产质量等。通过将企业所有净资产和 未来的预期盈利贴现，可以得到企业的经济价值。财务报表 是企业财务状况和经营业绩的重要反映。财务报告始终是企 、Ｕ 经济价值评估的重要信息来源，通过财务报告给企业经济 权责发生制原则要求会计只能确认企业当期已经实现 的收入和已经发生或应当负担的费用。但是现行会计中，对 于这些无形资产（品牌、商誉、人力资源等），因为没有相应的 交易活动，所以在会计报表中是不体现出来的。 ３．传统财务报表历史成本原则的局限性 历史成本原则是现行财务会计的一个重要原则，是指企 价值评估提供各种资产的价值、企业整体资产的收益等重要 数据。所以说，财务报告的生成过程实质上就是企业经济价 值的反映过程。 业所取得的各项资产、所发生的各种负债等都应当按其取得 或发生时实际成本计价。而历史成本原则所说的货币计量假 设使得其只能用来计量和反映用货币表现的信息，而对发生 于企业、与信息使用者关系紧密的大量非财务信息，历史成 本原则却不能表现出来。因此，在新的经济环境下，有必要对 二、传统财务报表分析体系的缺陷 现行的财务报表分析体系是建立在传统工业经济环境 下的，现在是知识经济时代，企业经济价值所依赖的内部资 源和外部环境发生了改变，非财务指标、人力资源等已经成 为评估企业经济价值的必然趋势，企业经济价值评估的框架 也发生了改变。 历史成本的计量原则进行相应地改善，以使更完整和准确地 反映企业的经营活动和财务状况。 （二）传统财务报表分析方法的局限性 目前财务报表分析的常用方法有比率分析法、比较分析 法、趋势分析法、财务报表的综合分析法。而这些财务报表分 （一）财务报表的局限性 财务报表始终是企业价值评估的重要信息来源，财务 报表为企业价值评估提供各种资产的价值数据、企业整体资 产的收益能力资料、企业权益资本的未来现金流量能力等 重要资料。随着知识经济的到来，建立在工业环境下的传统 财务报表在满足评估企业价值的需要方面，就存在一定的 局限性了。 析方法基本上都是以财务信息的定量分析为主，通过一个指 标与理想标准的差别来判断某一方面情况的好坏，是一种单 一和线性的分析，然而，企业的价值是个综合性，多因素综合 作用的结果，仅从一个方面是无法准确的判断。所以财务报 表分析方法需要做出一定改进。 （三）财务报表分析指标的局限性 在财务报表分析体系中，财务指标是分析和决策的主要 Ｉ．传统财务报表货币计量原则的局限性 在知识经济下，以货币为载体反映的企业财务信息已经 越来越难以满足决策者的要求，作为企业的决策者不仅要求 看到企业现实的盈利能力、营运方面的资料，更希望得到反 映企业发展的动力、创新能力、综合竞争力等方面信息。因 收稿日期：２０１３—０７一ｌ８ 依据。但是现有财务指标体系存在一定的局限性，现有的财 务指标体系不完整，主要是随着知识经济和信息经济以及全 球化的进一步加强的趋势、诸如人力资源、市场占有率、产品 作者简介：闰慧（１９８７一），女，河北唐山人，硕士研究生，从事企业管理研究；孙建富（１９５６一），男，辽宁锦州人，教研室主任， 教授，从事水产技术经济及管理、营销管理、企业资源规划、农业推广研究。 １６４— 质量等对企业价值评估有重要影响的非财务指标没有包 括在内。 （三）财务报表分析指标的改进 由于经济环境的不断变化以及企业经营活动日趋复杂， 单纯的财务指标已经难以涵盖企业经营的方方面面，而非财 务指标可以弥补财务指标的这些缺陷。 三。企业经济价值的财务报表分析体系的改进 （一）企业财务报表的改进 首先是人力资源的财务指标改进。知识经济时代，人力 资源是企业价值创造的核心要素，对人力资源的评价是企业 价值综合评价的重要方面。基于上文提到的人力资源会计改 在知识经济时代，人力资源、无形资产等是企业价值创 造的核心要素，现行的财务报表体系在人力资源的披露方面 存在不足，需要从计量属性、财务报表结构以及信息披露方 进所提供的有关数据及非货币信息进行计算和分析，设立一 些人力资源财务指标，以使投资者对企业的人力资源投资、 人力资源绩效进行评估，以更好地评价企业的价值。 其次是盈利能力指标的改进。企业的盈利能力评估分为 现有盈利能力、潜在盈利能力和持续盈利能力分析。 面做出相应的改进。对人力资源的会计核算，就是在传统的 财务会计的基础上增加人力资源会计的核算内容，即增加相 应账户，并在会计报表中增加披露人力资源的信息的指标。 （二）财务报表分析方法的改进 比率分析法可以判断一项指标对比某一标准的好坏，但 是双因素或者多因素综合作用的一项指标，不是简单的比率 分析就能判断的。企业价值就是这种多属性体系结构，我们 需要对企业价值做出全局性和整体性的评价。可以利用层次 分析的方法，将企业价值设为目标层，下分一级指标层，包括 企业盈利能力和企业风险水平，再在一级指标层下分二级指 标，包括现有盈利能力、潜在盈利能力、持续盈利能力、财务 风险、外部风险和内部风险，最后一层次是具体指标，构成具 有递阶结构评价体系。 参考文献： 最后是企业的风险指标的改进。企业的风险是企业可持 续发展能力发生损失甚至完全丧失的可能性。我们将企业风 险分为财务风险、外部风险和内部风险。外部风险是由企业 外部不确定因素导致的风险，包括宏观经济风险，主要是宏 观经济变动的风险；企业的财务风险一般分为融资风险和经 营风险两类，常用的评价指标包括经营杠杆、流动比率、财务 杠杆以及速动比率等。企业的内部风险是由企业内部不确定 因素导致的风险，包括文化风险、管理能力欠缺风险、运营风 险和信息风险。 【１】李亚敏．财务报表分析与企业价值研 ＪＪ．当代经济，２０１０，（８）． ［２】邬晓红．基于企业价值的财务报表分析体系及改进措施探讨ＩＪ１．财会研究，２０１１，（９） ［３］吴正杰．初谈财务报告分析的四个视角［Ｊ１．财会月刊，２００４，（Ａ９）． ［４］陈敏．财务报表在企业价值分析中的局限性［Ｊ］．财务天地，２０１０，（８）． 【５】王丹丹．改进现行财务分析指标体系的几点建议［Ｊ］．财会月刊，２００６，（３）． 【责任编辑吴迪】 （上接１２８页） 并且降低行政管理支出在财政支出中的比例还有很大潜 力，这使得新疆具备了使财政支出结构向民生倾斜的条 件。但是同中国东部发达省份相比，新疆民生类财政支出 规模还很不足。所以，新疆要在优化财政支出结构的基础 三、结论 通过以上几方面的分析，民生财政支出是引起ＨＤＩ变化 的格兰杰原因；社会保障支出、教育支出对人类发展指数有 着正向的作用。而且这两类民生支出都不是当期投入就能产 生效果的，都要滞后２期才会对ＨＤＩ产生作用。医疗卫生支 出有负向的作用，而且也要滞后３期才会有效果，它对ＨＤＩ 有负向作用可能由于医疗卫生支出的使用效率比较差。有鉴 于此，提出下面几项政策建议。 （一）优化财政支出结构，使财政支出向民生领域倾斜 近年来随着财政收入快速增长，政府财力大大增强， 参考文献： 上，适当地加大民生类财政支出，使财政支出向民生领 域倾斜。 （二）提高促进社会福利增加的民生财政支出效率 民生财政支出体现了政府的公共性和公平性，它的支出 效率更是促进人类发展提高社会福利的重要方面。而且从上 面的实证表明，医疗卫生支出对社会福利有负向影响，所以 新疆要大力提高民生财政的支出效率，把民生财政支出用到 实处，提高整个社会的福利水平。 ［１】霍景东，夏杰长．公共支出与人类发展指教一对中国的实证分析：１９９０－－２００２－￣ｆ－［ｊ］．财经论丛，２００５，（４）． 【２】杨永恒，胡鞍钢，张宁．基于主成分分析法的人类发展指数替代技术［Ｊ］．经济研究，２００５，（７）． ［３】姚明霞冲国政府财政支出对经济社会发展的影响【Ｊ】．经济理论与经济管理，２００８，（１２）． ［４】潘雷驰坤国政府支出对人类发展指数影响的经验分析［Ｊ］．财经理论与实践，２００６，（２７）． ［责任编辑・－——陈凤雪】 １６５・－——