钢铁产品上涨原因及后市分析

一、国内钢铁行业宏观变化：

1、 盈利情况：2015年，中国大中型钢铁企业亏损面达50.5%。重点统计钢铁企业共亏损645亿元，同比减少871.23亿元。

2、产能情况：2015年全年中国粗钢产量8.04亿吨，同比下降2.3%，34年来首次负增长；粗钢表观消费量7.0亿吨，同比下降5.4%。

2016年2月4日，国务院公布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（下称《意见》），计划从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿—1.5亿吨。

截止到2016年1月1日，唐山地区关停的钢厂有十家，合计关停产能1609万吨。关停的企业并不是因为亏损而停产，而是因为资金链断裂而停产。从2015年下半年以来，银行业内部不成文规定，不再给钢铁、水泥行业贷款，很多中小钢厂的资金链因此而断裂。

二、近期钢价大幅上涨原因分析：

3月6日唐山地区钢坯价格继续大涨120元/吨，周末累计上涨240元/吨。自春节开市以来，唐山钢坯价格累计涨幅已经达到480元/吨，唐山钢坯俨然成为本轮钢材价格上涨的“带头大哥”。

1、世园会效应。钢坯价格大幅上涨的直接原因是3月5日唐山钢协发布《世界园艺博览会环境质量保证措施(草案)》。据了解，草案要求在2016年4月29日至10月份这段会议期间采取强制性减排措施，确保主要大气污染物排放减少30%以上，有效保障会议期间唐山环境空气质量及生态环境安全，部分钢铁企业将受到影响。该草案的限产措施颇为

严格，园博会期间，仅限产50%的天数就达36天，另外还要根据天气情况实施不同的大气预警措施。受此影响，昨日夜盘螺纹钢、热轧卷板、铁矿石和焦炭期货全面涨停。

2、低库存。春节后钢坯价格持续上涨的根本原因是库存不足、需求增长造成的资源供需紧张。据了解，目前钢坯厂家外贸订单较多、坯料外卖量不足，正月十五以后下游调坯轧钢厂需求逐步上升，但市场仓库坯料和调坯钢厂成品库存均处在低位。据调查，到3月4日，唐山地区15个主要仓库钢坯库存总量在57.9万吨，较前一周下降5.7万吨，远低于去年同期128万吨的水平，甚至比春节后的库存低0.6万吨。

三、后期价格判断：

从近期国内市场走势看，自12月中旬开始的本轮价格上涨主要是对前期价格过度下跌后的修复。当前市场行情仍属于修复性行情，在当前总体市场库存偏低的情况下，随着下游工地陆续开工，需求持续增加，预计3月-5月市场价格将继续以震荡上涨为主。值得注意的是，短期钢坯价格过快上涨，商家手中资源获利丰厚，可能会造成市场价格的波动。

据经销商反映，下游需求并未明显好转。出口方面，而国内市场经历了前期的上涨后，出口已经没有优势，一些品种国内售价比出口高300元/吨，如果涨势持续下去，后期出口要明显下降。在内需没有好转，出口预期下降的情况下，钢材价格如此大幅上涨，后期面临较大的回调风险。